Kennzahlen zur Oracle-Aktie
- Kursveränderung für Oracle-Aktien: -2,8%
- $ORCL Aktienkurs per 2. Februar: $160
- 52-Wochen-Hoch: $346
- $ORCL-Aktienkursziel: $284
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Was ist passiert?
Die Oracle(ORCL)-Aktie fiel am Montag um 3 %, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, bis 2026 zwischen 45 und 50 Mrd. $ für den Ausbau seiner Cloud-Infrastruktur aufbringen zu wollen.
Die Aktie fiel, obwohl die Ankündigung darauf abzielte, die massive vertragliche Nachfrage von Großkunden wie Nvidia, Meta, OpenAI, AMD, TikTok und Elon Musk's xAI zu erfüllen.
Die Finanzierung wird durch eine ausgewogene Mischung aus Fremd- und Eigenkapital erfolgen.
- Auf der Eigenkapitalseite plant Oracle, etwa die Hälfte des Erlöses durch eine Kombination aus obligatorischen wandelbaren Vorzugsaktien und einem neuen Aktienprogramm in Höhe von bis zu 20 Mrd. US-Dollar zu beschaffen.
- Das Unternehmen wird im Laufe der Zeit je nach Marktlage flexibel Stammaktien ausgeben.
- Auf der Fremdkapitalseite beabsichtigt Oracle, Anfang 2026 eine einzige vorrangige Anleihe mit Investment-Grade-Rating zu emittieren.
Die Aktienkomponente ist es, die die Aktionäre verunsichert hat. Der Verkauf von Aktien im Rahmen eines Börsengangs wird die bestehenden Investoren zumindest kurzfristig verwässern.
Händler schätzen, dass Oracle in den nächsten Wochen etwa 10 % seines gesamten Handelsvolumens verkaufen wird. Die Analysten von UBS warnten, dass die Aufnahme von 20 bis 25 Milliarden Dollar durch Aktienverkäufe "möglicherweise nicht von allen Aktieninhabern positiv aufgenommen wird".
Diese Ankündigung erfolgt zu einem Zeitpunkt, zu dem die Oracle-Aktie seit ihrem Höchststand im September bereits um 50 % gefallen ist. Das Unternehmen ist im Dezember um 11 % gefallen, nachdem die Quartalsergebnisse einen leicht unter den Erwartungen liegenden Umsatz auswiesen.
Die Anleger sind nervös wegen Oracles aggressiven Plänen zum Ausbau der künstlichen Intelligenz und der zu ihrer Finanzierung erforderlichen Schulden.
Der breitere Kontext ist hier wichtig. Im Jahr 2025 erreichten die Geschäfte mit Rechenzentren einen Rekordwert von 61 Milliarden US-Dollar, da sich die Unternehmen bemühten, eine Infrastruktur für KI aufzubauen.
Oracle hat im September 18 Milliarden Dollar in einem Jumbo-Bond-Verkauf aufgenommen und einen 300-Milliarden-Dollar-Deal mit OpenAI unterzeichnet.
Laut den Analysten von D.A. Davidson sind mindestens 300 Milliarden Dollar der verbleibenden Leistungsverpflichtungen von Oracle in Höhe von 523 Milliarden Dollar an OpenAI gebunden.
Was uns der Markt über die Oracle-Aktie sagt
Der Markt sendet gemischte Signale zur Oracle-Aktie.
Anleiheinvestoren reagierten positiv auf die Finanzierungsankündigung. Die 5-Jahres-Credit-Default-Swaps von Oracle fielen am Montag um 17 %, was darauf hindeutet, dass die Anleiheinvestoren zuversichtlicher sind, dass das Unternehmen eine Herabstufung seiner Kreditwürdigkeit vermeiden kann.
Die Eigenkapitalfinanzierung schränkt den Abwärtstrend der Kreditwürdigkeit erheblich ein", schrieb Andrew Keches, Kreditanalyst bei Barclays, der die Anleihen von Oracle auf "übergewichten" hochstufte. Der Einsatz von Eigenkapital als Finanzierungshebel signalisiert den Anleiheinvestoren, dass Oracle nicht ausschließlich auf Schulden angewiesen ist.
Aktienanleger sind jedoch weniger begeistert. Die Aktie ging zurück, obwohl das Unternehmen Kapital aufnimmt, um die geschrumpfte Nachfrage von einigen der größten Namen in der Technologiebranche zu decken. Damit befindet sich Oracle in einer schwierigen Lage.
Das Unternehmen benötigt erhebliches Kapital, um seine Cloud-Infrastruktur auszubauen, aber die Kapitalbeschaffung durch Aktienverkäufe verwässert die Aktionäre.
Oracles Credit Default Swaps waren Ende letzten Jahres in die Höhe geschnellt, weil man befürchtete, dass die massiven Verpflichtungen für Rechenzentren die Bilanz des Unternehmens belasten würden.
Keches merkte an, dass sich Oracle in den letzten Monaten in einem "Peak-Angst"-Zyklus befunden habe, bei dem der Markt auf praktisch jede Schlagzeile negativ reagierte.
Auch die Abhängigkeit des Unternehmens von OpenAI birgt Risiken. Wenn sich das Geschäft von OpenAI verlangsamt oder der KI-Boom abkühlt, könnte Oracle mit einer teuren Infrastruktur und geschwächten Finanzen dastehen.
Dennoch positioniert sich Oracle im Zentrum des Aufbaus der KI-Infrastruktur. Das Unternehmen hielt sich mit der Bekanntgabe eines umfassenden Finanzierungsplans während der Bilanzpressekonferenz im Dezember zurück, was der Aktie schadete und die Preise für Credit Default Swaps in die Höhe trieb.
Die jüngste Ankündigung sorgt für mehr Klarheit, auch wenn die Aktienanleger die Verwässerung nicht gerne sehen.
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