Wichtigste Erkenntnisse:
- Größe der Infrastruktur: Die Aktie der Public Service Enterprise Group spiegelt die Größe des regulierten Versorgungsunternehmens wider: 25.000 Leitungsmeilen sorgen für stabile Erträge bei mehr als 2.000.000 Kunden.
- Operative Ausführung: Die Aktie der Public Service Enterprise Group zeigt eine robuste Ausführung, indem sie nach Unwettern die Stromversorgung von 3.140 Kunden wiederherstellt und gleichzeitig die Zuverlässigkeit der Dienstleistungen im gesamten Netz aufrechterhält.
- Kursaussichten: Die Aktie der Public Service Enterprise Group könnte bis Dezember 2027 einen Kurs von 103 $ erreichen, unterstützt durch die Rückgewinnung regulierter Tarife und Betriebsmargen von nahezu 30 %.
- Upside Math: Die Aktie der Public Service Enterprise Group bietet ein Gesamtaufwärtspotenzial von 25 % ab 82 $, was einer annualisierten Rendite von 12 % über 2 Jahre entspricht.
Die Public Service Enterprise Group(PEG) ist ein regulierter Strom-, Gas- und Atomstromversorger, der mit 25.000 Leitungsmeilen den wesentlichen Energiebedarf in New Jersey deckt.
In der letzten Januarwoche hat die Public Service Enterprise Group ihre betriebliche Widerstandsfähigkeit unter Beweis gestellt, nachdem sie die Versorgung von 3.140 Kunden nach den Unterbrechungen durch den Wintersturm wiederhergestellt hatte.
Die Public Service Enterprise Group erwirtschaftete einen LTM-Umsatz in Höhe von 12 Milliarden US-Dollar, was die stabile Nachfrage nach Versorgungsleistungen im Zusammenhang mit regulierten Kundenstämmen und Infrastrukturinvestitionsprogrammen widerspiegelt.
Das Betriebsergebnis der PEG-Aktie erreichte im Berichtszeitraum fast 3 Mrd. USD bei einer Gewinnspanne von 26 %, was auf Tarifanpassungen, Kostendisziplin und Effizienzsteigerungen zurückzuführen ist.
Die PEG-Aktie wird in der Nähe von 82 $ gehandelt, während die Bewertung 103 $ impliziert, was zu einem Spannungsverhältnis zwischen stabilen Fundamentaldaten und zurückhaltenden Preisen im Versorgungssektor führt.
Was das Modell über die PEG-Aktie aussagt
Wir haben die Public Service Enterprise Group auf der Grundlage der Positionierung als reguliertes Versorgungsunternehmen bewertet, die durch stetige Cashflows und eine verbesserte operative Effizienz unterstützt wird.
Unter Verwendung eines Umsatzwachstums von 7,4 %, einer operativen Marge von 29,6 % und eines Exit-Multiples von 20,3 prognostiziert das Modell einen Kurs von 103 $.
Dieses Ergebnis entspricht einem Gesamtaufwärtspotenzial von 25 % und einer jährlichen Rendite von etwa 13 %, die bei 103 $ mit einem jährlichen Gewinn von 13 % endet.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für PEG-Aktien verwendet:
1. Ertragswachstum: 7,4%
Die Public Service Enterprise Group erwirtschaftete einen LTM-Umsatz von etwa 12 Mrd. USD und erholte sich damit von einem vorherigen Rückgang um 8 %, der durch das Wetter und regulatorische Vorgaben bedingt war.
Die jüngsten Quartalseinnahmen beliefen sich auf etwa 3 Mrd. USD, gestützt durch das Wachstum der regulierten Tarifbasis und die stetige Nachfrage der Strom- und Gaskunden.
Das Wachstum beruht auf genehmigten Investitionsausgaben, Netzinvestitionen und Effizienzprogrammen, die durch Wetterschwankungen und regulatorisches Timing beeinträchtigt werden.
Wie in den aggregierten Marktprognosen widergespiegelt, gleicht das Umsatzwachstum von 7,4 % die regulierte Stabilität mit der schwächeren nicht regulierten Stromnachfrage und der Normalisierung nach dem Zyklus aus.
2. Operative Margen: 29,6%
Die PEG-Aktie verzeichnete eine operative Marge von fast 26 % (LTM) und lag damit unter dem Spitzenwert von 31 %, der während günstiger Strom- und Kostenbedingungen erreicht wurde.
Die Margen verbesserten sich, da sich die Ausfallkosten normalisierten und Effizienzprogramme den Druck auf die Betriebskosten in den Übertragungs- und Verteilungsnetzen verringerten.
Die Rentabilität hängt von der Erholung der Tarife, der Kostenkontrolle und einer stabilen Kernkraftproduktion ab, wobei Unwetter und Brennstoffkosten die Hauptrisiken darstellen.
Die von den Analysten erwarteten operativen Margen von 29,6 % entsprechen dem historischen Niveau, ohne dass ungewöhnlich günstige Kosten- oder Preisbedingungen angenommen werden.
3. Exit P/E Multiple: 20,3x
Die PEG-Aktie wurde in der Vergangenheit während stabiler Zinszyklen und vorhersehbarer Cashflow-Perioden in der Nähe des 18- bis 20-fachen des Gewinns gehandelt.
Die Aktie spiegelt derzeit eine vorsichtige Stimmung wider, die mit der jüngsten Volatilität der Einnahmen und der Intensität der Investitionsausgaben bei regulierten Versorgungsunternehmen zusammenhängt.
Ein höherer Multiplikator erfordert konsistente Erträge, Unterstützung durch die Regulierungsbehörden und eine kontinuierliche Sichtbarkeit der Kapitalerträge durch Dividenden und Rückkäufe.
Den gepoolten Marktprognosen zufolge setzt ein Exit-Multiple von 20,3 stabile regulierte Erträge, Kapitaldisziplin und ein normalisiertes Wachstum voraus.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Public Service Enterprise Group hängen von der Erholung der regulierten Tarife, der Disziplin bei den Investitionsausgaben und der Umsetzung in allen Versorgungs- und Stromsegmenten bis 2029 ab.
- Low Case: Wenn sich die Tariferholung verlangsamt und der nicht regulierte Strommarkt schwach bleibt, wachsen die Einnahmen um 5 % → 5,3 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Wenn die regulierten Investitionen wie geplant voranschreiten, liegt das Umsatzwachstum bei 5,3 % → 9,7 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn sich die Tarifgenehmigungen beschleunigen und die Leistung des Stromsegments stabilisiert, erreichen die Einnahmen 5,9 % → 13,5 % annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
