AES stieg letzte Woche um 8%. So könnte die Aktie im Jahr 2026 abschneiden

Wichtige Statistiken für die AES-Aktie

• Performance in der letzten Woche: 8%
• 52-Wochen-Spanne: $9 bis $16
• Bewertungsmodell Kursziel: $18
• Implizites Aufwärtspotenzial: 19,4% über 1,9 Jahre

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Was ist passiert?

AES Aktie stieg in der vergangenen Woche um etwa 8 % und schloss bei 16 $, nachdem sie zu Beginn der Woche ein neues 52-Wochen-Hoch von 15,75 $ erreicht hatte. Die Bewegung brachte die Aktien an die Spitze ihrer jüngsten Spanne und markierte einen der stärksten Wochengewinne der Aktie seit Monaten.

Die Aktie legte zu, da nach dem Ausbruch eine verstärkte zinsbullische Positionierung erfolgte, die die Erwartung eines weiteren Anstiegs widerspiegelt.

Allein am Dienstag wurden 28.249 AES-Call-Optionen gekauft, was etwa 88 % über dem typischen täglichen Call-Volumen von 15.024 liegt und auf ein erhöhtes Interesse hinweist, nachdem die Aktie frühere Widerstandsniveaus durchbrochen hatte.

Analystenmaßnahmen verstärkten die Rallye. Argus Research stufte AES auf Buy hoch, während Mizuho die Aktie auf Outperform hochstufte und damit den breiteren Analystenkonsens auf Moderate Buy mit einem durchschnittlichen Kursziel von 23,83 $ anhob. Die Hochstufungen trugen dazu bei, den Kursanstieg zu bestätigen und unterstützten die Folgekäufe während der Woche.

Jüngste Portfolioaktualisierungen wirkten sich ebenfalls auf die Stimmung aus. AES Andes gab ein geplantes 10-Milliarden-Dollar-Projekt für grünen Wasserstoff und Ammoniak in Chile auf und lenkte das Kapital auf Kerninvestitionen in erneuerbare Energien und Speicher um.

Unabhängig davon gab AES bekannt, dass es voraussichtlich eine Wertminderung in Höhe von 250 bis 325 Mio. USD vor Steuern im Zusammenhang mit seinem Kohlekraftwerk Maritza in Bulgarien vornehmen wird, was die Ungewissheit widerspiegelt, dass der Stromabnahmevertrag des Kraftwerks im Mai 2026 ausläuft und noch kein Ersatzvertrag abgeschlossen wurde.

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Ist AES unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum (CAGR): 1,5%
• Operative Margen: 21,9%
• Exit P/E Multiple: 7,5x

Das Umsatzwachstum war im Laufe der Zeit uneinheitlich, was die Erwartungen für ein bescheidenes Umsatzwachstum und nicht für eine nachhaltige Beschleunigung verstärkt.

Dies stützt die Ansicht, dass künftige Renditen eher von der Ausführung und Effizienz als von einem schnelleren Umsatzwachstum abhängen.

EBIT und Margen sind zurückgegangen, da sich AES von alten Anlagen getrennt hat und während der Umstellung auf erneuerbare Energien höhere Kosten in Kauf nehmen musste.

Dieser Druck erklärt, warum die Rentabilität und nicht das Umsatzwachstum der wichtigste Faktor für die Bewertung ist.

AES wird in der Nähe des unteren Endes seiner historischen KGV-Spanne gehandelt, wobei das aktuelle KGV deutlich unter seinem langfristigen Durchschnitt liegt.

Die diskontierte Bewertung spiegelt eher den Margendruck und das Risiko der Portfolioumstellung wider als eine Verschlechterung der weitgehend vertraglich festgelegten Cashflow-Basis des Unternehmens.

Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 18 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 19,4 % gegenüber den jüngsten Niveaus in den nächsten 1,9 Jahren bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Aktie zu den aktuellen Preisen unterbewertet ist.

Die Ergebnisse für das nächste Jahr hängen von der Umsetzung des Auftragsbestands von AES im Bereich der erneuerbaren Energien ab, insbesondere von Solar- und Windkraftprojekten, die durch langfristige Stromabnahmeverträge unterstützt werden, die die Sichtbarkeit des Cashflows verbessern.

Auf dem gegenwärtigen Niveau scheint AES unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von einer stabilen Ausführung und Bilanzentwicklung als von einem aggressiven Umsatzwachstum abhängt.

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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.

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