Wichtige Daten zur Disney-Aktie
- Performance in der letzten Woche: 2%
- 52-Wochen-Spanne: $80 bis $125
- Bewertungsmodell Kursziel: $130
- Implizites Aufwärtspotenzial: 22% über 2,6 Jahre
Was ist mit der DIS-Aktie passiert?
Die Disney-Aktie(DIS) stieg in der vergangenen Woche um 2 %, da der Handel die Berichte über die Nachfolge in der Unternehmensführung, die Offenlegung der Unternehmensführung und die regulatorischen Entwicklungen widerspiegelte, die durch die Reuters-Berichterstattung Ende Januar bekannt wurden.
Reuters berichtete, dass Chief Executive Officer Bob Iger seinen Mitarbeitern mitteilte, dass er vor Ablauf seines Vertrages zurücktreten wolle, wobei der Vorstand voraussichtlich über einen Nachfolger abstimmen werde.
Unabhängig davon zitierte Reuters einen Bericht von Bloomberg, wonach der Vorstand von Disney kurz davor stehe, den Chef von Parks, Josh D'Amaro, zum nächsten Vorstandsvorsitzenden des Unternehmens zu wählen.
Disney gab die Schaffung einer neuen Marketingorganisation bekannt und ernannte Asad Ayaz zum Chief Marketing and Brand Officer, der für die unternehmensweite Marketingkoordination verantwortlich ist.
Das Unternehmen gab außerdem einen Führungswechsel bei Lucasfilm bekannt: Kathleen Kennedy tritt als Präsidentin zurück und Dave Filoni wird zum Präsidenten und Chief Creative Officer ernannt.
Disney bestätigte, dass es die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 am 2. Februar vor Börseneröffnung veröffentlichen wird, gefolgt von einem Management-Webcast, der für den gleichen Morgen geplant ist.
Darüber hinaus hat Disney am 23. Januar Details für die Jahreshauptversammlung 2026 bekannt gegeben, darunter die Wahl der Direktoren, die Bestätigung der Wirtschaftsprüfer und eine Abstimmung über die Vergütung der Führungskräfte.
Einem von Reuters zitierten SEC-Filing zufolge hat Chief People Officer Sonia L. Coleman eine Veräußerung von Disney-Stammaktien gemeldet.
Unabhängig davon meldete Reuters, dass die FCC-Richtlinie die Einhaltung der gleichen Sendezeit für Interviews mit politischen Kandidaten vorschreibt, was sich auf die Late-Night- und Daytime-Programme des zu Disney gehörenden Senders ABC auswirkt.
Ist die Disney-Aktie derzeit fair bewertet?
Im Rahmen des dargestellten Bewertungsmodells wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum: 5,2
- Operative Margen: 19.6%
- Exit P/E Multiple: 15,3x
Disneys operatives Profil spiegelt den Übergang von einer erholungsbedingten Performance zu einer stabileren, skalierten Wachstumsphase wider, wobei das Modell bis zum Geschäftsjahr 2028 ein Umsatzwachstum von etwa 5 % prognostiziert.
Diese Wachstumsrate liegt unter der stärkeren fünfjährigen historischen CAGR von Disney, was darauf hindeutet, dass das Modell eher von einer Normalisierung als von einer Rückkehr zu einem Spitzenwachstum in den Bereichen Streaming, Parks und Studioinhalte ausgeht.
Die Rentabilität des Modells zeigt einen klaren Wendepunkt, wobei die operativen Margen bis zum Geschäftsjahr 2028 auf etwa 20 % ansteigen, was über dem jüngsten Niveau, aber immer noch unter dem langfristigen Spitzenpotenzial liegt.
Diese Margenausweitung spiegelt eher die operative Hebelwirkung einer höheren Auslastung und Kostendisziplin wider als aggressive Umstrukturierungen oder ungewöhnlich optimistische Annahmen.
Das Ertragswachstum scheint rückwärts gewichtet zu sein, da frühere Erholungsgewinne moderat ausfallen und der zusätzliche Gewinn zunehmend aus einer Margenverbesserung und nicht aus einer Beschleunigung des Umsatzes stammt.
Der Bewertungsrahmen stützt sich nicht auf eine Ausweitung des Multiplikators, da das Exit-KGV von etwa 15 unter den längerfristigen historischen Durchschnittswerten von Disney liegt.
Auf der Grundlage dieser Inputs impliziert das Modell ein Kursziel von etwa 130 $ über einen Zeitrahmen von 2,6 Jahren, das in erster Linie auf die Umsetzung und die Normalisierung der Margen zurückzuführen ist.
Alles in allem scheint die Disney-Aktie im Vergleich zum Modell unterbewertet zu sein, wobei der derzeitige Kurs eine langsamere oder weniger konsistente Erholung als der prognostizierte operative Pfad diskontiert.
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