Wichtige Daten zur Visa-Aktie
- Performance der letzten Woche: -1%
- 52-Wochen-Spanne: $299 bis $376
- Bewertungsmodell Kursziel: $468
- Implizites Aufwärtspotenzial: 42% über 2,6 Jahre
Was ist mit der V-Aktie passiert?
Die Aktien von Visa Inc.(V) fielen in der vergangenen Woche um 1 % und blieben damit unter dem 52-Wochen-Höchststand von 375,51 $, als sich der Handel nach den jüngsten ergebnisbezogenen Schwankungen beruhigte.
Zu den Veröffentlichungen Ende Januar gehörten die Ergebnisse des ersten Quartals von Visa am 29. Januar, Nachrichten über die regionale Expansion am 26. Januar und Kommentare der Aufsichtsbehörden, die Anfang Februar veröffentlicht wurden.
Explizit meldete Visa Inc. ein Wachstum des weltweiten Zahlungsvolumens von 8 %, ein Wachstum des grenzüberschreitenden Volumens von 12 %, einen Umsatz von 10,9 Mrd. USD und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3,17 USD, wobei die Prioritäten für Ausgaben und Investitionen beibehalten wurden.
Der Handel konzentrierte sich vor allem auf Gegenwind aus dem Devisenmarkt, höhere kurzfristige Kosten im Zusammenhang mit globalen Ereignissen und Erwartungen, die bereits stabile Trends bei den Verbraucherausgaben beinhalten.
Visa kündigte außerdem eine regionale Umstrukturierung im Nahen Osten, eine Visa Direct-Partnerschaft mit UnionPay für Auszahlungen in China und routinemäßige Genehmigungen der Aktionäre an, die am 27. Januar bekannt gegeben wurden.
Der Ausblick, die langfristige Strategie und die Wachstumsprioritäten der Visa-Aktie blieben unverändert, wobei die Kursentwicklung der letzten Woche die Erwartungen widerspiegelt, die durch die veröffentlichten Ergebnisse und die politischen Diskussionen geprägt wurden.
Ist die Visa-Aktie im Moment fair bewertet?
Im Rahmen des dargestellten Bewertungsmodells wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum: 10,6
- Operative Margen: 68%
- Exit P/E Multiple: 24,9x
Ist die Visa-Aktie derzeit fair bewertet?
Das operative Profil von Visa spiegelt ein vollständig skaliertes globales Zahlungsnetzwerk wider, mit einem prognostizierten Umsatzwachstum von 10,6 % CAGR bis zum Geschäftsjahr 2028, da die Verbreitung digitaler Zahlungen über alle Verbraucher- und grenzüberschreitenden Kanäle anhält.
Das Wachstum ist nach wie vor auf den ersten Blick erkennbar, wobei das zweistellige Wachstum über den gesamten Prognosezeitraum hinweg aufrechterhalten wird, aber das Modell geht von einer allmählichen Normalisierung aus, da Visa von einer viel größeren Umsatzbasis aus wächst.
Die Rentabilität bleibt fest etabliert, wobei die EBITDA- und EBIT-Margen bei 70 % bzw. 68 % liegen, was die Größe des Netzwerks, die Preissetzungsmacht und die geringen Zusatzkosten widerspiegelt.
Die operative Hebelwirkung unterstützt das Gewinnwachstum, wobei der normalisierte Gewinn je Aktie bis 2028 jährlich um etwa 15 % steigt, was eher auf das Volumenwachstum als auf die Margenausweitung zurückzuführen ist.
Der freie Cashflow bleibt eine zentrale Säule der Bewertung, wobei die FCF-Margen konstant über 55 % liegen und die absolute Cash-Generierung neben dem Umsatz stetig steigt.
Das Bewertungsmodell impliziert ein Kursziel von 468 $ bis Ende 2028, was einem Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 42 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht, das eher auf der Ausführung als auf der Ausweitung des Umsatzes beruht.
Die Visa-Aktie scheint unterbewertet zu sein, da der aktuelle Aktienkurs ein langsameres Wachstum und einen langsameren Anstieg des Cashflows berücksichtigt, als das Modell für eine reife, aber immer noch expandierende Zahlungsplattform annimmt.
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