Wichtigste Erkenntnisse:
- Katalysator für die Expansion im Großhandel: Aussie Broadband sicherte sich einen 6-Jahres-Großhandelsvertrag mit More Telecom, der etwa 290.000 Anschlüsse umfasst und Aussie Broadband ab dem GJ27 einen geschätzten EBITDA-Zuwachs von 12 Millionen US-Dollar beschert und die Gesamtzahl der Anschlüsse auf über 1 Million erhöht.
- Führung und Ausführung neu ausgerichtet: Aussie Broadband hat Darren Rowland mit Wirkung vom Februar 2026 zum CFO ernannt, nachdem Andy Knopp im November 2025 zurückgetreten war.
- Zeithorizont für die Bewertung: Auf der Grundlage eines geführten Bewertungsmodells, das von einem Umsatzwachstum von 10 % und einer operativen Marge von 7 % ausgeht, könnte die Aussie Broadband-Aktie bis Juni 2028 einen Wert von 6 $ erreichen, da die Gewinne bei einem 20-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis skalieren.
- Renditeprofil-Mathematik: Ausgehend von einem aktuellen Kurs von 4 $ bietet Aussie Broadband ein Gesamtaufwärtspotenzial von 42 % auf 6 $, was einer annualisierten Rendite von etwa 16 % bei einer 2-jährigen Haltedauer entspricht.
Aussie Broadband Limited(ABB) bietet Breitband-, Mobilfunk-, Sprach- und Großhandels-Telekommunikationsdienste in ganz Australien an und erwirtschaftete im GJ25 einen Umsatz von 1 Mrd. USD, indem es neben Geschäfts-, Unternehmens-, Regierungs- und Großhandelskunden auch Privatkunden bedient.
Das Unternehmen ist auf dem australischen Telekommunikationsmarkt von großer Bedeutung, da es den direkten NBN-Wiederverkauf mit eigenen Glasfaser- und Sprachinfrastrukturen sowie Großhandelsplattformen kombiniert, die im GJ25 788.000 Breitbandverbindungen und 216.000 Mobilfunkdienste unterstützten.
In finanzieller Hinsicht erreichte der Umsatz im GJ25 eine Milliarde US-Dollar bei einem Bruttogewinn von 230 Millionen US-Dollar, Betriebskosten von 170 Millionen US-Dollar und einem Betriebsergebnis von 60 Millionen US-Dollar, was nach mehreren Jahren der Margenausweitung eine Betriebsmarge von 5 % ergibt.
Die Bruttomargen stabilisierten sich im GJ25 bei 20 %, da frühere Glasfaserinvestitionen die Backhaul-Kosten reduzierten, während das EBITDA 138 Millionen US-Dollar erreichte und eine strukturell effizientere Kostenbasis nach Produktivitätssteigerungen in Höhe von 11 Millionen US-Dollar widerspiegelte.
Strategisch gesehen reorganisierte Aussie Broadband das Geschäft im Juli 2025 in drei kundenorientierte Segmente und stellte seinen Look to 28-Plan vor, der bis zum GJ 28 einen Umsatz von mehr als 1,6 Milliarden US-Dollar und einen NBN-Anteil von mindestens 11 % vorsieht.
Das Wachstum im Großhandel beschleunigte sich im August 2025 nach einer 6-Jahres-Vereinbarung mit More Telecom, die von der Nitrogen-Plattform unterstützt wird. Das Management gab an, dass das Geschäft ab dem GJ27 ein zusätzliches jährliches EBITDA in Höhe von etwa 12 Millionen US-Dollar einbringt.
Wie CEO Brian Maher erklärte, war das GJ25 ein starkes Jahr für Aussie mit soliden Finanzergebnissen und Wachstum in unserem Kerngeschäft", was eine Strategie unterstreicht, die sich auf disziplinierte Ausführung, Kundengröße und Kapitalflexibilität konzentriert.
Bei einem Aktienkurs von 4 $ und einem modellierten GJ28-Wert von 6 $, obwohl das Betriebsergebnis bereits bei 60 Mio. $ liegt, diskutiert der Markt weiterhin, ob die Beständigkeit der Margen oder die regulatorischen und Großhandelsrisiken mehr Gewicht verdienen.
Was das Modell für die ABB-Aktie aussagt
Die zunehmende Größe von Aussie Broadband im Großhandel, die Verbesserung der Kostenstruktur und die mäßige Kapitalintensität stützen die höheren Erwartungen im Vergleich zu reiferen Telekommunikationskonkurrenten.
Das Modell geht von einem Umsatzwachstum von 10,1 %, einer operativen Marge von 6,7 % und einem Exit-Multiple von 19,9 aus, was zu einem Kursziel von 6,21 $ führt.
Dies impliziert ein Gesamtaufwärtspotenzial von 42,5 % und eine annualisierte Rendite von 15,9 %, was die typischen Opportunitätskosten für öffentliches Beteiligungskapital übersteigt.
Das Bewertungsmodell empfiehlt eine Kaufempfehlung, da die prognostizierte annualisierte Rendite von 15,9 % das operative und regulatorische Risiko beim heutigen Kurs ausreichend ausgleicht.
Basierend auf einer prognostizierten annualisierten Rendite von 15,9 %, die eine Standard-Eigenkapitalhürde von 10 % übersteigt, begünstigt das Ergebnis einen Kapitalzuwachs, was eine angemessene risikobereinigte Vergütung widerspiegelt und eine Kaufempfehlung unter disziplinierten Kapitalallokationsprinzipien unterstützt.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Aussie Broadband-Aktie verwendet:
1. Einnahmewachstum: 3%
Der Umsatz stieg von 350 Mio. $ im GJ21 auf 1,19 Mrd. $ im GJ25 und spiegelt die raschen Anteilsgewinne wider, die sich mit zunehmender Größe natürlich verlangsamen.
Der derzeitige Umsatz von 1,19 Mrd. $ und die Schätzungen für das GJ26 von 1,30 Mrd. $ zeigen ein anhaltendes Wachstum, das durch den Ausbau des Großhandelsvolumens und die Akzeptanz schnellerer Tarife unterstützt wird.
Um das Wachstum von 10,1 % aufrechtzuerhalten, sind eine stabile Kundenfluktuation und rechtzeitige Migrationen im Großkundenbereich erforderlich, während langsamere NBN-Aktivitäten oder Preisdruck das Wachstum schnell beeinträchtigen würden.
Dies liegt über der Wachstumsprognose für das GJ26 von 9,8 %, aber unter dem historischen 1-Jahres-Wachstum von 18,7 %, was darauf hindeutet, dass das Modell von einer Reifung ohne einen Puffer zur Wiederbeschleunigung ausgeht.
2. Operative Margen: 7.6%
Die operativen Margen verbesserten sich von 3% im GJ21 auf 5% im GJ25, da Skalenvorteile und Netzwerkbesitz die Fixkostenintensität ausgleichen.
Das Betriebsergebnis des GJ25 in Höhe von 60 Mio. USD bei einem Umsatz von 1,19 Mrd. USD und die Margenschätzungen für das GJ26 in der Nähe von 6 % unterstützen einen Weg zu bescheidenen Effizienzsteigerungen.
Das Erreichen einer Marge von 7,6 % hängt von einer disziplinierten Kostenkontrolle und einer reibungslosen Abwicklung des Großhandelsgeschäfts ab, wobei sich schnell Nachteile ergeben könnten, wenn die Integrationskosten oder die Regulierung steigen.
Dies entspricht der Margenerwartung für das GJ26 von 7,6 % und liegt über der historischen 1-Jahres-Marge von 5,4 %, was zeigt, dass das Modell eher von Stabilität als von aggressiver Expansion ausgeht.
3. Exit P/E Multiple: 7x
Das Exit-Multiple kapitalisiert die Endgewinne in einem reifen Telekommunikationsprofil, in dem sich das Wachstum normalisiert und die Cash-Generierung wichtiger ist als Expansionserzählungen.
Ein KGV von 19,9 spiegelt die Dauerhaftigkeit der Erträge wider, nachdem die Margengewinne eingebettet sind, und vermeidet die doppelte Berücksichtigung von Größenvorteilen, die bereits im Prognosezeitraum erfasst wurden.
Dieser Multiplikator geht von einer konsistenten Umsetzung bis zum GJ 28 aus, da eine Verfehlung der Gewinne die Bewertung eher drücken als eine Ausweitung des Multiplikators ermöglichen würde.
Dies liegt unter dem historischen 1-Jahres-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,5x, was darauf hindeutet, dass das Modell von einer Bewertungskompression ausgeht, die mit einer reiferen, weniger wachstumsstarken Gewinnbasis vereinbar ist.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Aussie Broadband-Aktie hängen von der Teilnehmerdynamik, der Umsetzung auf der Vorleistungsebene und der Kostendisziplin ab, was zu unterschiedlichen Entwicklungen bis 2030 führt.
- Low Case: Wenn der Preisdruck der Konkurrenz und die Reibungsverluste bei der Integration anhalten, wächst der Umsatz um 5,7 % und die Nettomargen bleiben bei 6,0 % → 9,1 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei Stabilität im Privatkundengeschäft und planmäßigem Verlauf der Großkundenintegration liegt das Umsatzwachstum bei 6,4 % und die Margen verbessern sich in Richtung 6,4 % → 14,6 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn der Großkundenbereich reibungslos anläuft und die Kostendegression zum Tragen kommt, erreicht der Umsatz etwa 7,0 % und die Margen nähern sich 6,8 % → 19,4 % annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aussie Broadband-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
