Wichtigste Erkenntnisse:
- Führend in der KI-Transformation: 2,2 Milliarden Dollar an fortgeschrittenen KI-Buchungen im ersten Quartal, fast eine Verdoppelung im Vergleich zum Vorjahr.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die ACN-Aktie bis August 2028 $306 erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 27 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 241 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,6 Jahren ein Wachstum von etwa 10% erzielen.
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Accenture(ACN) hat mit einem Umsatz von 18,7 Mrd. $ und einem Wachstum von 5 % in lokaler Währung ein starkes erstes Quartal seit langem vorgelegt. Das Unternehmen sicherte sich 20,9 Milliarden Dollar an neuen Aufträgen, darunter 33 Kunden mit Quartalsaufträgen von jeweils mehr als 100 Millionen Dollar.
CEO Julie Sweet verfolgt eine aggressive Strategie, die sich auf die Einführung von KI in Unternehmen und die digitale Transformation konzentriert.
- Das Unternehmen verbuchte im ersten Quartal 2,2 Milliarden US-Dollar an fortgeschrittenen KI-Projekten, was fast eine Verdoppelung gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Die bereinigte operative Marge stieg um 30 Basispunkte auf 17 %,
- Accenture gewinnt weiterhin Marktanteile von Wettbewerbern und investiert gleichzeitig stark in Talentrotation und KI-Fähigkeiten.
- Das Unternehmen verfügt nun über fast 80.000 KI- und Datenexperten, die in diesem Quartal an rund 8 Millionen Schulungsstunden teilgenommen haben.
Trotz des Kurses von 241 US-Dollar, der deutlich unter den jüngsten Höchstständen liegt, bietet die Aktie Anlegern, die die Position von Accenture im Zentrum der Neuerfindung von Unternehmen erkennen, ein überzeugendes Aufwärtspotenzial.
Was das Modell für die Accenture-Aktie aussagt
Wir haben den Wandel von Accenture zum dominierenden Partner bei der Einführung von künstlicher Intelligenz (KI) in Unternehmen und bei groß angelegten Programmen zur digitalen Neuerfindung analysiert.
Das Unternehmen expandiert über die traditionelle Beratungsarbeit hinaus. Fortgeschrittene KI ist nun in fast alle Bereiche von Accenture eingebettet, vom Aufbau digitaler Kerne und der Modernisierung von Datenplattformen bis hin zur Umgestaltung von Kundenerlebnissen und Lieferketten.
60 % des Umsatzes entfallen auf die Zusammenarbeit mit den 10 größten Ökosystempartnern - ein Wachstum, das schneller ist als der Gesamtumsatz - und Accenture erfasst die gesamte Wertschöpfungskette, während sich Unternehmen neu erfinden.
Das Unternehmen betreut inzwischen über 1.300 Kunden in fortgeschrittenen KI-Projekten, was 14 % seiner gesamten Kundenbasis entspricht.
Dieses breite Engagement bietet Raum für Expansion, während die Entwicklung von KI eine beispiellose Nachfrage nach End-to-End-Transformationsdiensten schafft, die Technologie, Prozessumgestaltung und Talentförderung integrieren.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 5,9 % und einer operativen Marge von 15,9 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 2,6 Jahren auf 306 US-Dollar steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16,7 voraus.
Dies bedeutet eine Verringerung der historischen KGV-Durchschnittswerte von Accenture von 21,1x (ein Jahr) und 26,6x (fünf Jahre). Der niedrigere Multiplikator trägt der makroökonomischen Unsicherheit und der seit über einem Jahr anhaltenden Zurückhaltung bei den Ermessensausgaben Rechnung.
Der eigentliche Wert liegt in der Fähigkeit von Accenture, Kunden bei der unternehmensweiten Skalierung von KI zu unterstützen und dabei in einem schwierigen Umfeld branchenführende Margen zu erzielen und Marktanteile zu gewinnen.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die ACN-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 5,9%
Das Wachstum von Accenture konzentriert sich auf große Transformationsprogramme, die sich zwar langsamer in Umsätzen niederschlagen, aber das Unternehmen in den Mittelpunkt der Neugestaltungspläne seiner Kunden stellen.
- Das Unternehmen erzielte im ersten Quartal ein breit angelegtes Wachstum in allen geografischen Märkten und Dienstleistungsarten. Managed Services wuchsen um 8 % in USD, angetrieben durch ein Wachstum im hohen einstelligen Bereich bei Technologiedienstleistungen.
- Das Beratungsgeschäft wuchs um 4 % in USD, da die Kunden strategischen Initiativen Vorrang vor diskretionären Ausgaben einräumen.
- Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2026 ein Umsatzwachstum von 2 bis 5 % in lokaler Währung, einschließlich eines Gegenwinds von 1 % durch das Bundesgeschäft. Ohne Berücksichtigung des Bundesgeschäfts würde das Wachstum 3 bis 6 % betragen.
Das Unternehmen investiert weiterhin rund 3 Milliarden US-Dollar in strategische Akquisitionen, darunter die jüngste Mehrheitsbeteiligung an DLB Associates, einem in den USA ansässigen führenden Unternehmen in den Bereichen KI, Rechenzentrumstechnik und -beratung, mit der sich Accenture auf dem schnell wachsenden Markt für Rechenzentrumsberatung positioniert.
2. Operative Margen: 15.9%
Accenture hält seine hohe Profitabilität aufrecht, während das Unternehmen seine Belegschaft rotieren lässt und in langfristige Führungspositionen investiert.
Das Unternehmen erzielte in Q1 eine bereinigte operative Marge von 17%, 30 Basispunkte mehr als im Vorjahr. Diese Leistung spiegelt die Ausführung von Festpreisverträgen wider, die jetzt etwa 60 % der Gesamtarbeit ausmachen, was einem Anstieg von 10 Prozentpunkten über drei Jahre entspricht.
Festpreisaufträge bieten den Kunden Kostensicherheit und zeigen gleichzeitig die Fähigkeit von Accenture, Ergebnisse in großem Umfang zu liefern.
Das Management erwartet für das Gesamtjahr 2026 eine bereinigte operative Marge von 15,7 % bis 15,9 %, was einer Steigerung um 10 bis 30 Basispunkte entspricht.
Die Rentabilität der Verträge verbessert sich, da sich eine bessere Preisgestaltung in der Gewinn- und Verlustrechnung niederschlägt, auch wenn das Unternehmen weiterhin erhebliche Investitionen in Talente tätigt.
3. Exit P/E Multiple: 16,7x
Der Markt bewertet Accenture mit dem 17,2-fachen der nachlaufenden Gewinne. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums leicht auf 16,7x sinken wird.
Kurzfristig bleiben die diskretionären Ausgaben gedämpft und es gibt keinen klaren Katalysator für eine Verbesserung. CEO Julie Sweet stellte fest, dass das Unternehmen nicht darauf wartet, dass sich die Marktbedingungen verbessern - stattdessen konzentriert es sich darauf, durch große, transformative Deals Marktanteile zu gewinnen und sich so zu positionieren, dass es davon profitiert, wenn der Rückenwind schließlich zurückkehrt.
Wenn sich die Einführung von KI in Unternehmen ausweitet und Accenture seine Fähigkeit unter Beweis stellt, branchenübergreifend messbare Ergebnisse zu liefern, sollte das Unternehmen ein Premium-Multiple erzielen.
Das Festpreismodell des Unternehmens, die engen Partnerschaften mit dem Ökosystem und die frühe Führungsposition im Bereich der agentenbasierten KI bieten Wettbewerbsvorteile, die sich im Laufe der Zeit verstärken werden.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Professionelle Dienstleistungsunternehmen sind mit technologischen Umstellungen und wirtschaftlichen Zyklen konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Accenture-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 4,9 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 11,2 % sinkt, könnten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 24 % (4,9 % jährlich) erzielen.
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 5,5 % und Margen von 12,0 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 53 % (9,8 % jährlich).
- High Case: Wenn sich die Einführung von KI beschleunigt und Accenture die Margen von 12,6% bei einem Wachstum von 6,0% beibehält, könnte die Gesamtrendite 83% (14,1% jährlich) erreichen.
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Nachfrage nach künstlicher Intelligenz in Unternehmen, die erfolgreiche Integration von Übernahmen und die Ausweitung der Gewinnspanne durch die Ausweitung von Festpreisverträgen wider.
Im unteren Fall bleiben die diskretionären Ausgaben schwach oder die Einführung von KI stagniert.
Im oberen Fall übertrifft die KI-Nachfrage von Unternehmen die Erwartungen und die Marktbedingungen verbessern sich schneller als erwartet.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Accenture-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
