Wichtige Statistiken für die JPMorgan-Aktie
- Entwicklung in dieser Woche: 5%
- 52-Wochen-Spanne: $202 bis $337
- Bewertungsmodell Kursziel: $378
- Implizites Aufwärtspotenzial: 17%
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Was ist passiert?
JPMorgan Chase & Co. Aktie stieg in dieser Woche um etwa 5 % und schloss bei 322 $ pro Aktie, da die Anleger auf einen über den Erwartungen liegenden Gewinnbericht für das vierte Quartal und das erneute Vertrauen in die Ertragskraft der Bank reagierten. Die Bewegung spiegelte eher ein anhaltendes Kaufinteresse als eine eintägige Reaktion wider und bestärkte die Ansicht, dass JPMorgan auch bei einer Normalisierung der Zinssätze weiterhin besser abschneidet als die Konkurrenz.
Die Aktien legten zu, nachdem JPMorgan mit einem Umsatz von 46,8 Mrd. $ und einem Gewinn je Aktie von 4,63 $ einen deutlichen Gewinnsprung verzeichnete, der eine zuvor bekannt gegebene Rücklagenbildung in Höhe von 2,2 Mrd. $ im Zusammenhang mit dem Apple-Card-Portfolio enthielt.
Ohne diesen Rückstellungseffekt führte die Stärke in den Bereichen Märkte, Asset und Wealth Management sowie Consumer Banking zu einem Anstieg von etwa 4 % nach den Ergebnissen, der den größten Teil des Anstiegs in dieser Woche ausmachte.
Die Analystentätigkeit unterstützte die Aktie im Laufe der Woche, wobei die Unternehmen nach den Ergebnissen ihre konstruktiven Einschätzungen bekräftigten. Die Kommentare konzentrierten sich auf die Größe von JPMorgan, den diversifizierten Umsatzmix und die robuste Kreditperformance als Gründe dafür, dass die Erträge bis 2026 stabil bleiben.
Das durchschnittliche Kursziel liegt bei etwa 343 $, was auf ein zusätzliches Aufwärtspotenzial hindeutet, selbst wenn die Aktien nahe dem oberen Ende ihrer 52-Wochen-Spanne von 202 $ bis 337 $ gehandelt werden.
Die institutionelle Positionierung lieferte einen weiteren Kontext. Während einige Fonds ihr Engagement reduzierten, darunter Summit Global Investments, die ihren Anteil um 61,8 % verringerten, und Great Lakes Advisors, die ihre Bestände um 2,0 % reduzierten, stockten größere Investoren weiter auf.
Foundations Investment Advisors erhöhte seine Position um 9,1 %, AE Wealth Management stockte seinen Anteil um 11,6 % auf, und die Norges Bank meldete einen neuen Anteil im Wert von rund 10,3 Mrd. USD, so dass der Anteil der institutionellen Anleger bei rund 71,6 % liegt und ein Zeichen für anhaltendes langfristiges Vertrauen ist.
Ist JPMorgan Chase unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 4,7%
- Operative Margen: 45.9%
- Exit P/E Multiple: 13,5x
Das Umsatzwachstum im Modell spiegelt eher eine stetige Expansion als einen Rebound-Zyklus wider, was mit dem Umsatzdiagramm übereinstimmt, das eine Normalisierung nach der Spitze im Jahr 2023 und ein niedriges bis mittleres einstelliges Wachstum in den kommenden Jahren zeigt.
Diese Entwicklung wird durch JPMorgans diversifiziertes Geschäft in den Bereichen Consumer Banking, Karten, Zahlungsverkehr, Kapitalmärkte sowie Asset und Wealth Management unterstützt.
Die Beständigkeit der Erträge wird durch das Zusammenwirken mehrerer Faktoren verstärkt. Das Wachstum bei den Kartenkrediten wird weiterhin durch ein starkes Kundenengagement gestützt, die Kapitalmarktaktivitäten werden sich verbessern, da sich die Transaktionspipelines wieder öffnen, und das Asset und Wealth Management profitiert weiterhin von einem höheren Marktniveau und anhaltenden Nettozuflüssen. Diese Faktoren tragen dazu bei, den Druck durch ein normalisiertes Zinsumfeld auszugleichen.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das TIKR Guided Valuation Model ein Kursziel von 378 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 17 % bis 2026 oder etwa 5,6 % pro Jahr bedeutet, was auf eine leichte Unterbewertung zu den aktuellen Kursen nach den Vorgaben Ihres Chefs hinweist. Die Renditen werden eher durch die Qualität und Beständigkeit der Erträge als durch die Ausweitung des Multiplikators bestimmt.
Die Ergebnisse des nächsten Jahres hängen von der Umsetzung in mehreren Schlüsselbereichen ab. Die Kreditperformance, die Erholung im Investmentbanking, das Einlagenverhalten und fortgesetzte Technologieinvestitionen bestimmen den Ertragspfad, während ein starker freier Cashflow die Dividenden und Rückkäufe unterstützt, die das Ergebnis pro Aktie verbessern.
Auf dem aktuellen Niveau scheint JPMorgan unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Dauerhaftigkeit der Erträge, diversifizierten Wachstumsmotoren und einer disziplinierten Kapitalallokation abhängt als von einem starken makroökonomischen Aufschwung.
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