Wichtige Daten zur Microsoft-Aktie
- Performance der letzten Woche: -7%
- 52-Wochen-Spanne: $345 bis $555
- Bewertungsmodell Kursziel: $624
- Implizites Aufwärtspotenzial: 56%
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Was ist passiert?
Die Microsoft Corporation Aktie fiel in der vergangenen Woche um etwa 7 % und schloss bei 401 $ pro Aktie, da sich die Anleger inmitten eines breiteren Ausverkaufs bei hoch bewerteten Technologiewerten von großkapitalisierten Softwareunternehmen zurückzogen. Der Rückgang spiegelte eher einen kurzfristigen Stimmungsdruck als eine Veränderung der Fundamentaldaten von Microsoft wider, da die Händler die Erwartungen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz nach den starken Gewinnen des Sektors neu bewerteten.
Die Aktie gab nach, da sich die Anleger nach den jüngsten Kursgewinnen aus den Mega-Cap-Wachstumswerten zurückzogen und Gewinne bei führenden Softwareunternehmen mitnahmen, obwohl die Nachfrage nach Microsofts Cloud- und KI-Angeboten anhielt.
Die Bewegung spiegelte eine Neuausrichtung der Positionierung nach einem starken Anstieg wider, so dass die Aktien empfindlich auf Ergebniskommentare, Analysten-Updates und institutionelle Bewegungen reagieren.
Die institutionelle Aktivität zeigte eine gemischte, aber konstruktive Positionierung. Mainsail Asset Management erhöhte seinen Anteil an Microsoft um 30,1 %, Montis Financial steigerte seine Position um 34,5 % und Fiduciary Wealth Partners erhöhte seinen Anteil um 165,5 %.
Ritholtz Wealth Management und Nwam LLC stockten ebenfalls auf, wobei Nwam Microsoft zu seiner größten Position machte, während Houlihan Financial Resource Group seinen Anteil um 66,4 % reduzierte, was eher auf eine selektive Umschichtung als auf einen breiten Verkauf hindeutet.
Der Gesamtanteil der institutionellen Anleger liegt nach wie vor bei 71,1 %, was das langfristige Vertrauen stärkt.
Die in dieser Woche veröffentlichte Gewinnmitteilung sorgte für mehr Klarheit bei den Aussichten: Microsoft meldete einen Umsatz von 81,3 Mrd. USD, ein Plus von 17 %, und einen Gewinn je Aktie von 4,14 USD, ein Plus von 24 %, was auf ein 26-prozentiges Wachstum des Microsoft Cloud-Umsatzes auf 51,5 Mrd. USD zurückzuführen ist.
CEO Satya Nadella sagte, dass die Microsoft Cloud in diesem Quartal zum ersten Mal einen Umsatz von mehr als 50 Milliarden US-Dollar erzielt hat", was das Vertrauen in die KI-getriebene Nachfrage stärkt, auch wenn die hohen Infrastrukturinvestitionen die Bewertung in naher Zukunft auf dem Prüfstand stehen lassen.
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Ist Microsoft unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 16,1%
- Operative Margen: 46.4%
- Exit P/E Multiple: 22,9x
Microsofts Wachstumsprofil spiegelt eine tiefere Monetarisierung von KI über Azure, Microsoft 365, GitHub und Unternehmenssoftware wider und nicht eine einfache Ausweitung der Anzahl der Cloud-Sitzplätze.
Die Erwartungen der Analysten beinhalten eine anhaltende Nachfrage nach höherwertigen KI-Workloads, bei denen die Copilot-Akzeptanz und die Nutzungsintensität den Umsatz pro Nutzer erhöhen und gleichzeitig die bestehende Unternehmenskundenbasis von Microsoft nutzen.
Diese Konstellation untermauert die Ansicht, dass künftige Renditen mehr von der operativen Hebelwirkung, der KI-getriebenen Preissetzungsmacht und der Verbesserung des Produktmixes abhängen als vom reinen Kundenwachstum.
Da die KI-Funktionen in den Bereichen Produktivität, Entwicklertools, Sicherheit und Datenplattformen skalieren, übersteigen die zusätzlichen Einnahmen zunehmend die Kosten, da die Infrastrukturauslastung verbessert wird.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das TIKR Guided Valuation Model ein Kursziel von 624 US-Dollar, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 56 % über einen Zeitraum von etwa 2,4 Jahren oder etwa 20 % pro Jahr impliziert.
Die Ergebnisse im nächsten Jahr hängen von der Umsetzung in mehreren wichtigen Bereichen ab. Das Wachstum von Azure bleibt von zentraler Bedeutung, insbesondere da KI-intensive Workloads eine höhere Preisgestaltung und längere Vertragslaufzeiten mit sich bringen, die die Umsatztransparenz unterstützen.
Gleichzeitig steigert die fortgesetzte Expansion von Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot und Sicherheitsangeboten den durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer, ohne dass ein proportionaler Kundenzuwachs erforderlich ist.
Kapitalrückflüsse, die durch eine starke Generierung von freiem Cashflow, einschließlich Dividenden und Rückkäufe, finanziert werden, unterstützen das Gewinnwachstum pro Aktie weiter, während Microsoft weiterhin stark in die KI-Infrastruktur investiert.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Microsoft unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Effizienz der KI-Monetarisierung, dem Azure-Workload-Mix und der anhaltenden Margenstärke als von einer aggressiven Umsatzbeschleunigung abhängt.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
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