Wichtigste Erkenntnisse:
- Neuausrichtung der wertorientierten Ausführung: Die McDonald's Corporation beschleunigte die Erholung des Verkehrsaufkommens im Jahr 2025 durch Extra Value Meals und McValue, was das Management mit der Stabilisierung der US-Werte in Verbindung brachte, obwohl das Verkehrsaufkommen in QSR-Läden mit niedrigem Einkommen im zweistelligen Bereich zurückging.
- Menü und digitales Momentum: Die McDonald's Corporation hat die Wachstumstreiber im Jahr 2025 durch Snack Wraps, Getränke-Pilotprojekte in 500 Filialen und App-gestützte Werbeaktionen erweitert, die den systemweiten Umsatz weltweit um 8 % gesteigert haben.
- Bewertungsanker: Die Aktie der McDonald's Corporation weist ein Kursziel von 383 US-Dollar bis Dezember 2027 auf, basierend auf einem Umsatzwachstum von 5 %, einer operativen Marge von 48 % und einem normalisierten 24-fachen Gewinnmultiplikator.
- Renditeprofil: McDonald's Corporation bietet ein Gesamtaufwärtspotenzial von 17 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 327 $, was bei einer disziplinierten Bewertungsmethodik eine annualisierte Rendite von 9 % über einen Zeitraum von etwa 2 Jahren ergibt.
Die McDonald's Corporation(MCD) betreibt weltweit Schnellrestaurants im Franchisesystem und verkauft Burger, Hähnchen, Getränke und Frühstücksartikel in großem Umfang an preisbewusste Verbraucher in Industrie- und Schwellenländern.
Im letzten Geschäftsjahr erreichte der Umsatz 26 Mrd. USD, der Bruttogewinn 15 Mrd. USD, die Betriebskosten 3 Mrd. USD und das Betriebsergebnis 12 Mrd. USD, was eine operative Marge von fast 46 % ergibt.
Die Rentabilität blieb stabil, da die Preisdisziplin und der Sortimentsmix die Lohn- und Lebensmittelinflation ausglichen, während digitale Kanäle und Kundenbindungsprogramme die Wiederholungszahlen und die durchschnittlichen Scheckbeträge in den wichtigsten Ländern erhöhten.
Die jüngste Umsetzung konzentrierte sich auf die Wiederherstellung der Erschwinglichkeit im Alltag, wobei das Management die Extra Value Meals im September 2025 wieder einführte und sie mit gezielten Marketinginvestitionen von über 100 Millionen US-Dollar bis Anfang 2026 verband.
Chief Executive Officer Chris Kempczinski erklärte: "Es gehört zur DNA von McDonald's, einen branchenführenden Wert zu liefern", und bekräftigte damit den Fokus des Managements auf verkehrsgesteuertes Wachstum statt auf Margenmaximierung in einem von Druck geprägten Verbraucherumfeld.
Die internationale Dynamik verstärkte sich, da Deutschland, Australien und Japan im Jahr 2025 Marktanteilsgewinne verzeichneten, während die Expansion in China mit Plänen für 1.000 neue Restaurants trotz deflationärer Lieferkonkurrenz fortgesetzt wurde.
Da die Aktie bei 327 $ gehandelt wird und die Bewertung von einem anhaltenden Wachstum im mittleren einstelligen Bereich bis 2027 ausgeht, stehen die Anleger vor einem Spannungsfeld zwischen den dauerhaften Cashflows von McDonald's und einem Renditeprofil, das unter den historischen zweistelligen Normen liegt.
Was das Modell für die MCD-Aktie aussagt
Die McDonald's-Aktie profitiert von der Größe, dem Franchise-Modell und der Value-Positionierung, während reife Märkte und Kapitalintensität die Wachstumserwartungen einschränken.
Das Bewertungsmodell wendet ein Umsatzwachstum von 4,7 %, eine Gewinnspanne von 47,8 % und ein Exit-Multiple von 23,9x an und ergibt ein Kursziel von 382,62 $.
Diese Konstellation impliziert ein Gesamtaufwärtspotenzial von 17 % und eine annualisierte Rendite von 8,6 %, und diese Rendite ist im Vergleich zu den Risikoalternativen bei öffentlichen Aktien bescheiden.
Daher gibt das Modell die Empfehlung "Verkaufen" aus, da die annualisierte Rendite von 8,6 % die Anleger nicht für das Risiko der öffentlichen Aktien entschädigt.
Da die annualisierte Rendite von 8,6 % unter einer typischen Aktienhürde von 10 % liegt, gibt die Bewertung dem Kapitalerhalt Vorrang vor der Wertsteigerung, und die disziplinierte Bewertungslogik unterstützt einen Verkauf.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die McDonald-Aktie verwendet:
1. Einkommenswachstum: 4.7%
Der Umsatz der McDonald-Aktie wuchs im vergangenen Jahr mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 1,7 %, da gesättigte Märkte den Zuwachs an Einheiten und Preismaßnahmen ausglichen.
Die aktuelle Performance stützt eine Wachstumsprognose von 4,7 %, da der weltweite vergleichbare Umsatz um 3,6 % und der systemweite Umsatz währungsbereinigt um 6 % gestiegen ist.
Diese Annahme setzt voraus, dass das Verkehrsaufkommen weiterhin durch Value-Programme, Menüinnovationen und Neueröffnungen unterstützt wird, während der Druck der Verbraucher oder Rabattaktionen der Konkurrenz die Dynamik schnell bremsen würden.
Dies liegt über dem historischen 1-Jahres-Umsatzwachstum von 1,7 %, was darauf hindeutet, dass das Modell von einer Erholung ausgeht, die eher von einer anhaltenden Umsetzung als von einer strukturellen Beschleunigung abhängt.
2. Operative Margen: 47.8%
Die operativen Margen der McDonalds-Aktie betrugen im vergangenen Jahr durchschnittlich 47,1 %, gestützt durch ein starkes Franchise-Modell und eine starke Wirtschaftlichkeit auf Restaurant-Ebene.
Die jüngsten Ergebnisse rechtfertigen eine Margenannahme von 47,8%, da die Margen im bisherigen Jahresverlauf trotz höherer Marketingausgaben und Lebensmittelkosteninflation 47,2% erreichten.
Die Aufrechterhaltung dieses Niveaus erfordert eine stabile Franchise-Rentabilität, disziplinierte Wertinvestitionen und Kostenkontrolle, während eine anhaltende Inflation oder eine stärkere Unterstützung durch das Unternehmen die Margen unter Druck setzen würde.
Dies liegt über der historischen 1-Jahres-Betriebsmarge von 47,1 %, was darauf hindeutet, dass das Modell eher von bescheidenen Effizienzsteigerungen als von einer strukturellen Margenverschiebung ausgeht.
3. Exit KGV-Multiple: 23,9x
Das Exit-Multiple kapitalisiert die Nettogewinne der McDonald-Aktie auf einem Niveau, das mit einer globalen Verbrauchermarke in einer reifen, kapitalintensiven Branche vereinbar ist.
Ein KGV von 23,9 spiegelt dauerhafte Cashflows, die Widerstandsfähigkeit der Marke und stetige Wachstumserwartungen wider, die durch stabile Margen und Annahmen zur Umsatzsteigerung bereits berücksichtigt sind.
Der Markt bewertet McDonald's derzeit mit einem 25,2-fachen NTM-Kurs-Gewinn-Verhältnis, und das Modell sieht daher eine leichte Kompression des Multiplikators vor, wenn sich die Ausführung bis 2027 normalisiert.
Dies liegt leicht unter dem historischen 1-Jahres-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24,2x, was darauf hinweist, dass das Modell eher von einer leichten Bewertungsnormalisierung als von einer Neubewertungsmöglichkeit ausgeht.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der McDonald's-Aktie hängen von der globalen Verbrauchernachfrage, der Franchise-Ausführung, der Wertpositionierung und der Kostendisziplin ab, wodurch sich eine Reihe möglicher Pfade bis 2029 ergeben.
- Low Case: Wenn das Verkehrsaufkommen nachlässt und der Wertdruck anhält, wächst der Umsatz um 3,9 % und die Margen bleiben bei 32,7 % → 3,3 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei gleichbleibender Kernnachfrage und intakter Franchise-Ausführung liegt das Umsatzwachstum bei 4,3 % und die Margen verbessern sich in Richtung 34,5 % → 8,5 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn sich die Menüinnovation ausweitet und das digitale Engagement zunimmt, erreicht der Umsatz etwa 4,7 % und die Margen nähern sich 35,7 % → 13,1 % annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die McDonald-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
