Die wichtigsten Erkenntnisse:
- KI-getriebenes Wachstum: Gen Digital nutzt KI, um aufkommende Bedrohungen zu bekämpfen, wobei die Zahl der Betrugsfälle im Vergleich zum Vorjahr um 60 % gestiegen ist.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die GEN-Aktie bis März 2028 einen Wert von 29 $ erreichen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 18 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 24,60 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,1 Jahren ein Wachstum von etwa 8 % erzielen.
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Mit einer Marktkapitalisierung von 15,2 Mrd. $ hat die Aktie von Gen Digital(GEN) in den letzten zehn Jahren "nur" 33% Rendite erzielt und damit deutlich schlechter abgeschnitten als die breiteren Märkte.
Gen Digital lieferte ein weiteres beeindruckendes Quartal mit einem zweistelligen Buchungswachstum und einem Anstieg des Gewinns pro Aktie um 14 %.
Das Cybersicherheitsunternehmen hat inzwischen mehr als 78 Millionen zahlende Kunden und baut weiterhin eine, wie CEO Vincent Pilette es nennt, "vertrauenswürdige, KI-gestützte Plattform auf, die die Menschen online sicher macht".
- Die Leistung des Unternehmens im dritten Quartal zeigt, dass die Strategie funktioniert. Die Buchungen im Bereich Cybersicherheit stiegen um 5 %, da sich die Kunden zunehmend für die umfassenden Angebote von Norton 360 mit LifeLock entscheiden.
- Gleichzeitig stieg das Segment der vertrauensbasierten Lösungen, zu dem auch MoneyLion gehört, um fast 40 %, da sich Gen Digital über die traditionelle Sicherheit hinaus auf finanzielle Wellness ausdehnt.
- Mobile Bedrohungen entwickeln sich rasch weiter. Gen Digital hat im letzten Quartal mehr als 45 Millionen Angriffe auf gefälschte Online-Shops abgewehrt, das sind mehr als 60 % mehr als im Vorjahr. Diese Betrügereien machen inzwischen 40 % aller Cyber-Bedrohungen für Verbraucher aus und nutzen KI, um gefälschte Anzeigen zu erstellen, die mit denen legitimer Marken praktisch identisch sind.
- Die Antwort von Gen Digital liegt in seinem einzigartigen Datenvorteil. Das Unternehmen analysiert Echtzeitsignale aus den Bereichen Sicherheit, Identität, Geräte und finanzielle Aktivitäten von fast 100 Millionen aktiven Finanzkonten und über 500 Millionen geschützten Endpunkten. Diese Größenordnung ermöglicht es Gen Digital, Bedrohungen früher zu erkennen und die Abwehrmaßnahmen schneller anzupassen als die Konkurrenz.
- Gen Digital hat vor kurzem den weltweit ersten Agent Trust Hub eingeführt, der es Anwendern ermöglicht, KI-Fähigkeiten vor der Ausführung auf Risiken zu prüfen.
- Das Unternehmen hat außerdem Norton Neo eingeführt, den ersten sicheren KI-Browser der Welt, der sich großer Beliebtheit erfreut.
Die nächste Grenze sind KI-Agenten. Millionen von Menschen nutzen bereits KI-Assistenten, um zu surfen, einzukaufen und Konten zu verwalten.
Was das Modell über die Gen Digital-Aktie aussagt
Wir haben analysiert, wie sich Gen Digital von einem reinen Cybersecurity-Anbieter zu einer breiteren Plattform für digitale Sicherheit und finanzielle Wellness wandelt.
Das Unternehmen profitiert von mehreren Wachstumstreibern.
- Traditionelle Cyber-Bedrohungen nehmen weiter zu, aber Gen Digital ist auch für die Revolution der KI-Agenten positioniert.
- Da autonome Systeme in das tägliche Leben eingebettet werden, kann Sicherheit nicht optional sein. Der frühe Einstieg von Gen Digital in die KI-Sicherheit schafft einen potenziellen Wettbewerbsgraben.
- Die Übernahme von MoneyLion fügt eine weitere Dimension hinzu. Dieser Geschäftsbereich verzeichnet ein jährliches Umsatzwachstum von fast 40 % und verschafft Gen Digital Zugang zu Finanzdaten von Verbrauchern, was die Gesamtplattform des Unternehmens stärkt.
- Engine, der Marktplatz des Unternehmens, verarbeitet nun jährlich über 360 Millionen Anfragen für eine wachsende Anzahl von Finanzproduktkategorien.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 11,6 % und einer operativen Marge von 51,8 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 2,1 Jahren auf 29 $ steigen wird. Dabei wird ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8 zugrunde gelegt.
Dies stellt eine erhebliche Kompression gegenüber den historischen P/E-Durchschnittswerten von Gen Digital von 10,9x (ein Jahr) und 11,9x (fünf Jahre) dar. Der niedrigere Multiplikator trägt der kurzfristigen Unsicherheit in Bezug auf die Verbraucherausgaben und die wettbewerbsintensive Cybersicherheitslandschaft Rechnung.
Der wahre Wert liegt in der Konvergenz von Cybersicherheit und finanzieller Wellness. Kunden kommen in erster Linie zu Gen Digital, um sich vor finanziellen Schäden zu schützen.
Mit der Integration von MoneyLion kann Gen Digital seinen Kunden nun helfen, ihre finanzielle Situation sowohl zu schützen als auch zu verbessern.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für GEN-Aktien verwendet:
1. Ertragswachstum: 11,6%
Das Wachstum von Gen Digital beruht auf strukturellen Nachfrageverschiebungen. Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal ein Buchungswachstum von 27 % (10 % auf Pro-forma-Basis, einschließlich MoneyLion).
Das Management erwartet, dass sich diese Dynamik fortsetzen wird, da die Betrugsaktivitäten zunehmen und die Einführung von KI neue Sicherheitsanforderungen schafft.
Allein das MoneyLion-Geschäft wächst um fast 40 % und liegt damit deutlich über dem vom Management gesetzten langfristigen Ziel von 30 %.
Selbst wenn dieses Geschäft skaliert, sollte es weiterhin schneller wachsen als das Kernsegment Cybersecurity.
Die Ertragssynergien stehen erst am Anfang. Gen Digital bettet die Finanztools von MoneyLion in die Anwendungen von Norton und LifeLock ein und schafft damit neue Möglichkeiten der Monetarisierung. Das Unternehmen plant, diese Synergien nach dem Geschäftsjahr 2026, voraussichtlich im Mai, zu realisieren.
2. Operative Margen: 51.8%
Gen Digital hat die operativen Margen bei über 50 % gehalten und gleichzeitig in KI und Plattformintegration investiert. Der modulare Technologiestack des Unternehmens ermöglicht es ihm, effizient Funktionen für verschiedene Marken hinzuzufügen.
Die Margen im Bereich Cybersicherheit liegen bei 61 %, die Margen im Bereich vertrauensbasierte Lösungen bei 30 %.
Da MoneyLion skaliert und Gen Digital Cross-Sell-Synergien realisiert, sollten die gemischten Margen auch bei fortgesetzten Investitionen in KI-Funktionen gesund bleiben.
3. Exit P/E Multiple: 8x
Der Markt bewertet Gen Digital mit dem 10,9-fachen des aktuellen Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums auf das 8-fache sinken wird, was eine vorsichtige Haltung angesichts des Wettbewerbsumfelds und der Umsetzungsrisiken im Zusammenhang mit der MoneyLion-Integration widerspiegelt.
Wenn Gen Digital jedoch erfolgreich nachweisen kann, dass Cybersicherheit und finanzielles Wohlergehen in den Köpfen der Kunden wirklich konvergieren, könnte das Unternehmen einen Aufschlag gegenüber traditionellen Cybersicherheitsunternehmen erzielen.
Der Plattform-Ansatz mit 78 Millionen Kunden und einem enormen Datenumfang bietet den Schutz, der reinen Wettbewerbern fehlt.
Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Cybersecurity-Unternehmen stehen unter Wettbewerbsdruck und haben mit den Kosten für die Kundenakquise zu kämpfen. Hier sehen Sie, wie sich die Aktie von Gen Digital unter verschiedenen Szenarien bis März 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 7 % abschwächt und die Nettogewinnspanne auf 33,1 % sinkt, erhalten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 13 % (3 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 7,7 % und Margen von 34,7 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 37 % (8 % jährlich).
- High Case: Wenn die KI-Agentensicherheit zu einem Umsatzwachstum von 8,5 % führt und Gen Digital eine Gewinnspanne von 35,8 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 62 % (12 % pro Jahr) erreichen.
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der KI-Sicherheitsprodukte, die erfolgreiche Integration von MoneyLion und die Fähigkeit von GEN wider, Ertragssynergien auf seiner gesamten Plattform zu erzielen.
Im unteren Fall verschärft sich der Wettbewerbsdruck oder die Verbraucher widersetzen sich gebündelten Angeboten.
Im hohen Fall erweist sich die Chance für KI-Agenten als größer als erwartet, und die Einführung von Financial Wellness beschleunigt sich schneller als geplant.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Gen Digital-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
