Kennzahlen zur Becton Dickinson-Aktie
- Kursänderung: -18,2%
- Aktueller Kurs: ~$169
- Kursziel: $213
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Was ist passiert?
Becton Dickinson (BDX) stürzte am Dienstag um 18,2% ab und schloss bei $169
Becton Dickinson erlitt den schlimmsten Einbruch an einem Tag seit Jahren, da die Anleger nach einer enttäuschenden Gewinnmitteilung aus der Aktie flohen.
Der Hauptauslöser für den Ausverkauf war eine schockierende Reduzierung der Gewinnprognose für das Gesamtjahr.
Das Management senkte seine Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie für das Geschäftsjahr 2026 auf eine Spanne von 12,35 bis 12,65 US-Dollar, was deutlich unter den früheren Erwartungen von fast 15 US-Dollar liegt.
Das Unternehmen begründete dies mit der "schwierigen Marktdynamik" in China, wo die volumenbasierte Beschaffungspolitik (VBP) die Preise für seine medizinischen Verbrauchsmaterialien drückt.
Darüber hinaus belastete die geringer als erwartete Nachfrage nach Impfstoffverabreichungsgeräten das Quartal und zwang das Unternehmen, die Erwartungen für den Rest des Jahres zurückzunehmen.
Die Analysten von Raymond James hielten trotz der düsteren Aussichten an ihrem "Outperform"-Rating fest und vertraten die Ansicht, dass der Rückgang um 18 % eine Überreaktion auf "vorübergehenden" Gegenwind sei.
Die Aktie wird nun zu einem mehrjährigen Tiefstwert gehandelt. Andersdenkende Investoren sehen den Barmittelzufluss des Unternehmens in Höhe von 4 Mrd. $ aus der kürzlich erfolgten Veräußerung des Bereichs Life Sciences als Katalysator für massive Aktienrückkäufe.
Ist Becton Dickinson heute unterbewertet?
Während der Gewinnmitteilung räumte CEO Tom Polen die Herausforderungen ein, betonte aber die Stärke des verbleibenden Portfolios.
Er erklärte: "Wir haben ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich für 90 % des Portfolios von New BD erzielt... teilweise kompensiert durch 10 % unseres Portfolios... das einer schwierigen Marktdynamik ausgesetzt ist."
Polen hob auch die aggressiven Kapitalrückführungspläne des Unternehmens nach der Waters-Transaktion hervor: "Ich freue mich, ankündigen zu können, dass 2 Mrd. USD für Aktienrückkäufe... und 2 Mrd. USD für den Schuldenabbau eingesetzt werden."
Interims-CFO Vitor Roque erläuterte den Kontext der Rücknahme der Prognose: "Wir behalten einen vorsichtigen Ansatz für unsere Prognose für New BD bei... die bereinigte EPS-Prognose... bleibt operativ unverändert."
Dem Street Consensus zufolge hat der Markt die Aktie wegen einzelner Probleme zu stark abgestraft.
- Kursziel: $213
- Aktueller Kurs: ~$170
- Potenzielles Aufwärtspotenzial: +25.6%
Bewertung im Detail
Der Investment Case für Becton Dickinson ist ein "Value Recovery"-Spiel.
Mit einem Kurs von ~$169 ist die Aktie für ein Nullwachstum eingepreist, aber das Ziel von $213 geht davon aus, dass die Aktie zu ihrem historischen Bewertungsmultiplikator zurückkehrt, wenn der Gegenwind nachlässt.
- Der Rückkaufboden: Der sofortige Einsatz von 2 Mrd. $ für Aktienrückkäufe bietet ein massives strukturelles Angebot für die Aktie auf diesen Niveaus.
- Die Kernwiderstandsfähigkeit: 90 % des Geschäfts wachsen im mittleren einstelligen Bereich, angetrieben von Bereichen mit hoher Nachfrage wie Apothekenautomatisierung und Biologika.
- Die Wertlücke: Das Kursziel von 213 $ impliziert, dass sich die Anleger wieder auf den zuverlässigen Cashflow und die dominante Marktposition des Unternehmens konzentrieren werden, sobald sich der Lärm um China gelegt hat.
Wenn Becton Dickinson seine "New BD"-Strategie umsetzen und sein China-Geschäft stabilisieren kann, ist der Weg zu 213 $ durch eine mehrfache Expansion und Ertragsqualität geebnet.
Fazit: Ein seltener Einstiegspunkt. Mit einem Aufwärtspotenzial von 25,6 % auf 213 USD bietet Becton Dickinson geduldigen Anlegern, die bereit sind, über den kurzfristigen Lärm hinwegzusehen, eine klassische "gefallene Engel"-Chance.
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