Wichtigste Erkenntnisse:
- Cloud-Dynamik: Der ARR stieg im Jahresvergleich um 22 %, da die Cloud-Plattform bei den globalen P&C-Versicherern immer stärker angenommen wird.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die GWRE-Aktie bis Juli 2028 einen Wert von 183 $ erreichen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 46 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 126 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,5 Jahren ein Wachstum von etwa 16 % verzeichnen.
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Guidewire Software(GWRE) lieferte ein starkes erstes Quartal im Geschäftsjahr 2026 mit Rekordumsätzen und erhöhte die Prognosen für das Gesamtjahr bei allen wichtigen Kennzahlen.
CEO Mike Rosenbaum hob die robuste Dynamik in der gesamten P&C-Versicherungsbranche hervor.
- Das Unternehmen erwartet nun einen ARR zwischen 1,220 und 1,230 Milliarden US-Dollar, was die anhaltende Beschleunigung bei der Einführung von Cloud-Plattformen widerspiegelt.
- Das Unternehmen unterzeichnete im ersten Quartal acht Cloud-Geschäfte, darunter wichtige Abschlüsse bei The Hartford und Sompo in Nordamerika sowie bedeutende Geschäfte in Großbritannien, Japan und Australien.
- Sechs dieser 8 Abschlüsse umfassten auch Daten- und Analyseangebote, was zeigt, dass die Kunden breitere Plattformfunktionen nutzen. Mit Niseko, der 14. Cloud-Version von Guidewire, ist das Unternehmen sehr erfolgreich und ermöglicht es Versicherern, sich zu engagieren, zu innovieren und effizient zu wachsen.
- Der Zeitpunkt der Plattformreife positioniert Guidewire gut für die Einführung von generativer KI. Das Unternehmen hat zwei neue Produkte - PricingCenter und UnderwritingCenter - eingeführt, die KI nutzen, um fragmentierte manuelle Prozesse in der Versicherungsbranche zu verbessern.
- PricingCenter hilft Aktuaren, Modelle schneller und mit größerer Präzision auf den Markt zu bringen. UnderwritingCenter verbessert die Risikoselektion und beschleunigt die Durchlaufzeiten von Angeboten. Beide Anwendungen lassen sich nahtlos in bestehende InsuranceSuite-Produkte integrieren und bieten so die Möglichkeit zu erheblichen Produktivitätssteigerungen.
Trotz der starken Fundamentaldaten und der sich beschleunigenden Cloud-Migration wird Guidewire mit 126 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die die Position des Unternehmens im Bereich kritischer Versicherungsinfrastrukturen erkennen, ein erhebliches Kurspotenzial.
Was das Modell über die Guidewire Software-Aktie aussagt
Wir haben die Umwandlung von Guidewire in eine führende Cloud-Plattform für Schaden- und Unfallversicherer und die Erweiterung des Produktportfolios analysiert.
Das Unternehmen profitiert von mehreren Nachfragetreibern.
- Die Cloud-Migrationen schreiten in einem gesunden Tempo voran, da sich große Tier-1-Versicherer zur Modernisierung ihrer Kernsysteme verpflichten.
- Das Unternehmen hat bewiesen, dass es geschäftskritische Workloads in großem Umfang für die größten Versicherungsunternehmen der Welt ausführen kann, und damit das Vertrauen gewonnen, das zu jahrzehntelangen Verpflichtungen führt.
- Neue Produktbereiche bieten zusätzliche Vorteile. PricingCenter und UnderwritingCenter adressieren bedeutende Marktchancen in Versicherungsworkflows, die bisher manuell und fragmentiert waren.
- Die erste Kundenresonanz war groß, wobei die Übernahme von ProNavigator zusätzliche KI-gestützte Wissensmanagement-Funktionen bietet.
- Die internationalen Märkte zeigen eine robuste Nachfrage, wobei die anhaltende Stärke in Nordamerika durch solide Pipelines in Europa und im asiatisch-pazifischen Raum ergänzt wird.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 15,9 % und einer operativen Marge von 23 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 2,5 Jahren auf 183 US-Dollar steigen wird. Dabei wird ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 35 zugrunde gelegt.
Dies bedeutet eine Verringerung der historischen KGV-Durchschnittswerte von Guidewire von 80 (ein Jahr) und 367 (fünf Jahre).
Der niedrigere Multiplikator trägt dem Übergang des Unternehmens von einem wachstumsstarken, unrentablen Softwareanbieter zu einem reiferen, profitablen Cloud-Plattformanbieter Rechnung.
Da Guidewire eine konsequente Umsetzung und steigende Margen vorweisen kann, sollte der Markt das Unternehmen als unternehmenskritischen Infrastrukturanbieter für eine widerstandsfähige Branche angemessen bewerten.
Der eigentliche Wert liegt in der Nutzung des langfristigen Rückenwinds durch die Cloud-Migration bei gleichzeitiger Expansion in margenstarke neue Produktbereiche, die auf generativer KI basieren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die GWRE-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 15,9
Das Wachstum von Guidewire basiert auf der strukturellen Nachfrage nach cloudbasierten Versicherungsplattformen. Das Unternehmen verzeichnete im ersten Quartal ein ARR-Wachstum von 22 %, mit einer anhaltenden Dynamik bei Cloud-Migrationen und Neukundengewinnung.
Das Management geht davon aus, dass sich diese Dynamik fortsetzen wird, da die Sachversicherungsbranche ihre Kernsysteme modernisiert. Mit 8 unterzeichneten Cloud-Verträgen in Q1 nach einem Rekord-Q4 zeigt das Unternehmen, dass die Akzeptanz bei großen Versicherern zunimmt.
Neue Produkte wie PricingCenter und UnderwritingCenter schaffen zusätzliche Wachstumsvektoren. Auch wenn die Skalierung dieser Produkte einige Zeit in Anspruch nehmen wird, gibt das frühe Kundeninteresse die Zuversicht, dass ein nachhaltiges Umsatzwachstum auf die Migration der Kernplattformen folgen wird.
2. Operative Margen: 23%
Guidewire hat seine Rentabilität im Zuge der Skalierung des Cloud-Geschäfts deutlich verbessert. Die Bruttomargen für Abonnements und Support erreichten im ersten Quartal 73 % und lagen damit über den Erwartungen, wobei der Aufwärtstrend anhält.
Das Management hat die Prognose für das Betriebsergebnis für das Gesamtjahr angehoben und gleichzeitig die Kosten für die Übernahme von ProNavigator absorbiert. Dies zeigt, dass die Reife der Cloud-Plattformen zu Effizienzsteigerungen führt und die operative Hebelwirkung erhöht.
Das Unternehmen sieht weitere Möglichkeiten zur Margensteigerung durch Automatisierung, verbesserte Implementierungsprozesse und generative KI-Tools, die die Bereitstellungskosten senken.
3. Exit P/E Multiple: 35x
Der Markt bewertet Guidewire derzeit mit dem 40-fachen des Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums leicht auf das 35-fache sinken wird, da das Unternehmen von einem wachstumsstarken Modus zu einer nachhaltigen, profitablen Expansion übergeht.
Wenn Guidewire die Cloud-Migration konsequent umsetzt und neue Produkte auf den Markt bringt, sollte das Unternehmen ein Premium-Multiple erreichen.
Der geschäftskritische Charakter der Kernsysteme im Versicherungsbereich in Verbindung mit jahrzehntelangen Kundenbeziehungen und expandierenden Plattformfähigkeiten unterstützt eine höhere Bewertung als bei typischer Unternehmenssoftware.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Unternehmen mit Cloud-Plattformen sind mit technologischen Veränderungen und Wettbewerbsdruck konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Guidewire-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Juli 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 12,5 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 20 % sinkt, erhalten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 56 % (10 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 14 % und Gewinnspannen von 21 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 101 % (17 % pro Jahr).
- High Case: Wenn sich die Cloud-Migrationen beschleunigen und neue Produkte ein Umsatzwachstum von 15 % bewirken, während Guidewire eine Marge von 23 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 152 % erreichen (23 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Einführung von Cloud-Plattformen, die erfolgreiche Einführung von PricingCenter und UnderwritingCenter sowie die Fähigkeit der generativen KI wider, zusätzlichen Wert zu schaffen.
Im unteren Fall verlangsamt der Wettbewerbsdruck die Cloud-Migration, oder die Einführung neuer Produkte verläuft enttäuschend.
Im "High Case" beschleunigen die KI-gestützten Fähigkeiten den Wert der Plattform, die internationalen Märkte wachsen schneller als erwartet und die Margenexpansion übertrifft die Prognosen, da das Unternehmen wächst.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Guidewire Software-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
