Wichtigste Erkenntnisse:
- KI-Innovation: Die KI-Agenten von Intuit sparen den Kunden monatlich bis zu 12 Stunden und beschleunigen die Zahlungen um 5 Tage.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die INTU-Aktie bis Juli 2028 einen Wert von 622 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 42 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 438 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,5 Jahren ein Wachstum von etwa 15 % erzielen.
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Intuit(INTU) lieferte ein hervorragendes erstes Quartal im Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatzwachstum von 18 % und zeigte damit eine außergewöhnliche Dynamik in seiner KI-getriebenen Plattformstrategie.
CEO Sasan Goodarzi hob die Umwandlung des Unternehmens in ein intelligentes System hervor, das Datendienste, KI und menschliches Fachwissen nutzt, um den Wohlstand für Verbraucher und Unternehmen gleichermaßen zu fördern.
- Das virtuelle Team von KI-Agenten des Unternehmens hat 2,8 Millionen Kunden erreicht, wobei der Buchhaltungsagent den Nutzern monatlich bis zu 12 Stunden Zeit spart und der Zahlungsagent Unternehmen dabei hilft, Zahlungen 5 Tage schneller zu erhalten.
- Das Kundenwachstum von QuickBooks Live stieg im ersten Quartal um 61 % und zeigt die starke Nachfrage nach KI in Kombination mit menschlicher Intelligenz.
- Die Dynamik im mittleren Marktsegment nimmt weiter zu, mit einem Umsatzwachstum von etwa 40 % für QBO Advanced und die Intuit Enterprise Suite.
- Die KI-native ERP-Plattform ist dabei, Altsysteme zu verdrängen, und eine Forrester-Studie schätzt den ROI für Kunden auf fast 300 % innerhalb von drei Jahren.
- Das gesamte Online-Zahlungsvolumen wuchs um 29 %, was den anhaltenden Erfolg bei der Unterstützung der Kunden bei der effektiveren Verwaltung des Cashflows widerspiegelt.
- Die Verbraucherplattform zeigte ebenfalls Stärke: Der Umsatz von TurboTax Live stieg um 51 %, und Credit Karma gewann einige Marktanteile bei Privatkrediten und Kreditkarten hinzu.
Jüngste Partnerschaften mit großen Buchhaltungsfirmen wie Aprio, Cherry Bekaert und Rehmann signalisieren die zunehmende Akzeptanz im mittleren Marktsegment, in dem Unternehmen ihre technischen Systeme auf der All-in-One-Plattform von Intuit konsolidieren.
Was das Modell über die Intuit-Aktie aussagt
Wir haben Intuit anhand seiner KI-gesteuerten Transformation und seiner Marktpositionierung sowohl in den Verbraucher- als auch in den Geschäftssegmenten analysiert.
Unternehmen benötigen zunehmend intelligente Systeme, um Arbeitsabläufe zu automatisieren und verwertbare Erkenntnisse zu gewinnen, ohne große interne Teams zu unterhalten.
- Die Plattform von Intuit bietet diese Fähigkeit und konsolidiert gleichzeitig die Technologie-Stacks, die in der Regel 3 bis 10 Apps für kleine Unternehmen und 25 bis 30 für mittelständische Unternehmen umfassen.
- Auf der Verbraucherseite schafft die Integration von TurboTax und Credit Karma starke Cross-Selling-Möglichkeiten.
- Credit Karma trug in der letzten Saison einen ganzen Punkt zum Wachstum von TurboTax bei, und mit 45 Millionen monatlich aktiven Nutzern, die mehr als fünfmal pro Monat auf die Plattform zugreifen, zeigt sich eine außergewöhnliche Klebrigkeit.
- Die jüngste OpenAI-Partnerschaft bietet Zugang zu 800 Millionen wöchentlichen ChatGPT-Nutzern und schafft damit einen bedeutenden Kundenakquisitionskanal ohne Umsatzbeteiligungsanforderungen.
Auf der Grundlage einer Prognose von 12,6 % jährlichem Umsatzwachstum und 41,3 % operativen Margen prognostiziert unser Modell einen Anstieg der Aktie auf 622 $ innerhalb von 2,5 Jahren. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18 voraus.
Das ist ein Rückgang gegenüber den historischen KGV-Durchschnittswerten von Intuit von 29,7x (ein Jahr) und 31,9x (drei Jahre).
Der niedrigere Multiplikator trägt der kurzfristigen Unsicherheit Rechnung, da die KI-Agenten reifen und sich die Monetarisierungsmodelle von einem Premium-Mix zu potenziell separaten SKUs weiterentwickeln.
Der eigentliche Wert liegt in der Erschließung des unterversorgten 300-Milliarden-Dollar-TAM durch Plattformkonsolidierung und KI-gesteuerte Automatisierung, die den Kunden einen messbaren ROI liefert.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die INTU-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 12,6
Das Wachstum von Intuit basiert auf der Konsolidierung der Plattformen und der Einführung von KI.
Das Unternehmen erzielte im ersten Quartal ein Umsatzwachstum von 18 %, wobei Global Business Solutions ohne Mailchimp um 20 % und Consumer um 21 % zulegten.
Das mittlere Marktsegment stellt mit einem Wachstum von 40 % eine besonders große Chance dar, da größere Unternehmen den Wert einer Konsolidierung auf eine KI-native Plattform erkennen.
Das Management erwartet, dass Mailchimp bis zum Jahresende zu einem zweistelligen Wachstum zurückkehren wird, da die Vertriebsbemühungen im mittleren Marktsegment zunehmen.
Die OpenAI-Partnerschaft eröffnet einen bedeutenden Vertriebskanal, um durch die Integration von ChatGPT organisch neue Kunden zu gewinnen.
2. Operative Margen: 41.3%
Intuit hat durch operative Disziplin und KI-gesteuerte Effizienzsteigerungen eine beständige Margenausweitung gezeigt.
Das Unternehmen nutzt KI, um die Produktivität in den Bereichen Technologieentwicklung, Vertrieb, Kundenerfolg und Unternehmensfunktionen zu verbessern.
Das Management verfolgt einen disziplinierten Ansatz bei der Kapitalallokation, indem es Marketinginvestitionen auf der Grundlage bewährter Testergebnisse skaliert und gleichzeitig Initiativen, die sich nicht bewährt haben, einstellt.
3. Exit P/E Multiple: 18,0x
Der Markt bewertet Intuit mit dem 18,4-fachen des aktuellen Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV über unseren Prognosezeitraum relativ stabil bei 18x bleibt.
Dies stellt einen Abschlag gegenüber den historischen Durchschnittswerten dar, da der Markt den Übergang von der traditionellen Softwarepreisgestaltung zur Monetarisierung durch KI-Agenten verdaut. Wenn Intuit jedoch die Effektivität seiner KI-Agenten demonstriert und beginnt, diese über separate SKUs zu monetarisieren, könnte sich das KGV wieder erhöhen.
Eine starke Ausführung über Geschäfts- und Verbraucherplattformen hinweg, kombiniert mit Netzwerkeffekten aus Buchhaltungspartnerschaften, unterstützt eine Premium-Bewertung, da das Unternehmen seine KI-Strategie demonstriert.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Softwareunternehmen sind mit einem Ausführungsrisiko im Zusammenhang mit der Einführung von KI und der Wettbewerbsdynamik konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Intuit-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Juli 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 11,3 % verlangsamt und die Nettogewinnmargen auf 29,5 % sinken, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 47 % (9 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 12,6 % und Gewinnspannen von 31,6 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 87 % (15 % pro Jahr).
- High Case: Wenn sich die Einführung von KI-Agenten beschleunigt, was zu einem Umsatzwachstum von 13,8 % führt, während Intuit eine Marge von 33,2 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 131 % erreichen (21 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Monetarisierung von KI-Agenten, die Durchdringung des mittleren Marktes durch Buchhaltungspartnerschaften und die erfolgreiche Integration der Verbraucherplattform TurboTax-Credit Karma wider.
Im unteren Fall schränkt der Wettbewerbsdruck die Preissetzungsmacht ein, oder die KI-Agenten liefern keinen messbaren ROI.
Im oberen Fall beschleunigt sich die Konsolidierung der Plattform schneller als erwartet, und die KI-Agenten sorgen für erhebliche Effizienzsteigerungen bei den Kunden, die eine höhere Preisgestaltung ermöglichen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Intuit-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
