Wichtige Statistiken für die Broadcom-Aktie
- Performance der letzten 30 Tage: -8%
- 52-Wochen-Spanne: $138 bis $415
- Bewertungsmodell Kursziel: $692
- Implizites Aufwärtspotenzial: 113%
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Was ist passiert?
Broadcom Aktien fielen in den letzten 30 Tagen um etwa 8% und wurden zuletzt bei 325 $ pro Aktie gehandelt, nachdem sie bei 325,17 $ geschlossen hatten. Der Rückgang spiegelte die Bewertungskompression bei AI-Halbleiteraktien mit hoher Marktkapitalisierung wider, da die Anleger trotz der anhaltend starken Ertragsdynamik ihr Engagement bei hohen Multiplikatoren reduzierten.
Die Aktie gab in den letzten 30 Tagen nach, da die Anleger die Bewertungsniveaus nach der starken KI-getriebenen Rallye von Broadcom neu bewerteten, selbst nachdem das Unternehmen Rekordergebnisse vorlegte und die Zukunftserwartungen erhöhte.
Broadcom meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 18 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 28 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben von einem Umsatz mit KI-Halbleitern in Höhe von 6,5 Mrd. US-Dollar, der um 74 % anstieg, während der Umsatz für das Gesamtjahr einen Rekordwert von 64 Mrd. US-Dollar erreichte, wobei der KI-Umsatz um 65 % auf 20 Mrd. US-Dollar stieg.
CEO Hock Tan sagte: "Wir haben noch nie so viele Buchungen gesehen wie in den letzten drei Monaten", da der Auftragsbestand für KI in den nächsten 18 Monaten 73 Mrd. USD übersteigen wird.
Das Management prognostizierte für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von 19,1 Milliarden US-Dollar und erwartet, dass sich der KI-Umsatz im Jahresvergleich auf 8,2 Milliarden US-Dollar verdoppeln wird, was die starke kurzfristige Dynamik unterstreicht.
Die Marktreaktion deutet jedoch darauf hin, dass die Anleger die Nachhaltigkeit der KI-Investitionen und die potenziellen Auswirkungen der Rack-Implementierungen auf Systemebene auf die Margen abwägen.
Die institutionelle Positionierung zeigte gemischte Anpassungen. Die Varma Mutual Pension Insurance Co erhöhte ihren Anteil um 6,6 % auf 621.230 Aktien im Wert von 204,95 Mio. $, während der Illinois Municipal Retirement Fund seinen Bestand um 2,9 % auf 257.853 Aktien im Wert von 85,07 Mio. $ aufstockte.
Gleichzeitig verringerte Cornerstone Investment Partners seinen Anteil um 23,4%, CENTRAL TRUST Co reduzierte seinen Bestand um 3,1% und CIBC World Market verringerte seine Position um 3,3% auf 1.674.487 Aktien im Wert von 552,43 Mio. $.
Der Anteil der institutionellen Anleger liegt bei 76,4 %, was eher auf eine Neugewichtung des Portfolios als auf einen breiten Ausstieg der institutionellen Anleger hindeutet.
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Ist Broadcom unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 38,4%
- Operative Margen: 65.2%
- Exit P/E Multiple: 28,3x
DasUmsatzwachstum wird eher durch den strukturellen Ausbau der KI-Infrastruktur als durch einen typischen Halbleiter-Erholungszyklus angetrieben.
Der Umsatz für das Geschäftsjahr 2026 wird auf 96.951 Millionen US-Dollar geschätzt, gegenüber 63.887 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, was die schnelle Skalierung von kundenspezifischen KI-Beschleunigern, Netzwerk-Switches, DSPs und optischer Konnektivität in Hyperscale-Rechenzentren widerspiegelt.
Die KI-Nachfrage wird durch einen sichtbaren Auftragsbestand unterstützt. Broadcom meldete einen Auftragsbestand im Bereich KI von mehr als 73 Milliarden US-Dollar, der in den nächsten 18 Monaten ausgeliefert werden soll, und es wird erwartet, dass der KI-Umsatz im ersten Quartal 8,2 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was in etwa einer Verdopplung gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Ein derartiges Maß an Zukunftssicherheit ist in der Halbleiterbranche ungewöhnlich und unterstützt die Gewinnbeschleunigung bis ins Jahr 2026.
Die Beständigkeit der Marge bleibt stark. Die Bruttomarge lag im vierten Quartal bei 77,9 %, und die Umsätze mit Infrastruktursoftware beliefen sich im Geschäftsjahr 2025 auf insgesamt 27 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und neben der Expansion im Halbleiterbereich einen margenstarken wiederkehrenden Cashflow ermöglicht.
Auf der Grundlage dieser Angaben schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 692 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 113 % und eine annualisierte Rendite von 32,1 % bedeutet.
Auf dem aktuellen Niveau nahe 325 $ scheint Broadcom unterbewertet, wenn die Konvertierung des KI-Backlogs und die Monetarisierung von VMware bis 2026 weiter ansteigen.
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