Principais Conclusões
- A ação da Super Micro subiu 41% desde o início de janeiro para fechar a $44 em 2 de outubro de 2026, mas ainda está 17% abaixo do seu nível de um ano atrás.
- O LPA não-GAAP do 4T do ano fiscal de 2026 de $1,70 superou a estimativa de $0,96 com uma margem bruta de 17,6%, e novos pedidos ultrapassaram $60 bilhões.
- Uma investigação liderada pelo conselho em 20 de agosto não encontrou evidências de que a alta administração atual soubesse do alegado esquema de desvio para a China denunciado em março.
- O modelo da TIKR projeta um preço-alvo de $90 até junho de 2031, implicando um retorno total de 105%.
A Ação da SMCI Subiu 41% em 2026, mas Caiu 17% em um Ano
A ação da Super Micro Computer (SMCI) subiu 41% desde o início de janeiro, fechando a $44 em 2 de outubro de 2026, após um quarto trimestre fiscal em que o LPA não-GAAP atingiu $1,70 contra uma estimativa de $0,96. A ação da Super Micro ainda está 17% abaixo do seu nível de um ano atrás.
Quatro eventos explicam a forma do gráfico do ano até a data.
- No final de março, as ações despencaram dos baixos $30 para perto de $21 após o Departamento de Justiça dos EUA acusar três pessoas associadas à Super Micro, incluindo um cofundador, de supostamente conspirar para desviar bilhões de dólares em tecnologia de IA dos EUA para a China.
- Uma alta para perto de $50 no início de junho se dissipou para os altos $20 até julho, um período no qual a Super Micro concluiu uma captação de $5,6 bilhões em ações ordinárias e ações preferenciais conversíveis obrigatórias.
- Em 11 de agosto, a Super Micro reportou seu quarto trimestre fiscal e confirmou mais de $60 bilhões em novos pedidos, e a ação saltou 19% no dia seguinte para $38.
- Uma investigação independente liderada pelo conselho foi encerrada em 20 de agosto sem evidências de que a alta administração atual soubesse do alegado desvio de controle de exportação.
O CEO Charles Liang enquadrou o quarto trimestre fiscal em torno da rentabilidade ao abrir os comentários preparados na conferência de resultados do 4T: "Para o quarto trimestre, tenho o prazer de reportar uma margem bruta não-GAAP de 17,6% e $1,70 em lucro por ação diluído não-GAAP."
A mesma conferência estabeleceu as previsões de receita para o ano fiscal de 2027 em $65 bilhões a $72 bilhões, contra $39,1 bilhões no ano fiscal de 2026. Em 23 de setembro, a Super Micro começou a enviar racks Nvidia Vera Rubin NVL72, e as ações subiram 1,9% no pré-mercado para $42.
O gráfico de um ano mostra o porquê. A ação da Super Micro cedeu 41% entre o início de outubro e o início de janeiro, e um ganho de 41% a partir dessa base deprimida ainda a deixa 17% abaixo do preço inicial.
Os dois gráficos capturam pontos de partida diferentes: a Super Micro está 41% acima do seu fechamento de 2 de janeiro, mas permanece 17% abaixo do seu fechamento de 2 de outubro de 2025 após a forte queda no final do ano passado e a venda em março.
A TIKR Avalia a Ação da SMCI em $90, Precificando um Retorno de 105% até 2031
O modelo de caso médio da TIKR avalia a Super Micro em $90 até junho de 2031, implicando um retorno total de 105% a partir do preço atual de $44, ou 16% anualizados ao longo de 4,7 anos.
Esse alvo está 79% acima da alta de junho perto de $50, um nível que a ação atingiu uma vez este ano e cedeu em semanas.
O alvo é alcançável porque o quarto trimestre fiscal redefiniu a base de lucros com uma margem bruta não-GAAP de 17,6% e $1,70 em LPA não-GAAP, enquanto mais de $60 bilhões em novos pedidos fortaleceram a perspectiva de receita e a conclusão do conselho em 20 de agosto abordou a questão de gestão por trás da venda em março.
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