Principais estatísticas das ações da KRF
- Variação de preço das ações da KRF: +16.34%
- KRF Preço da ação em 17 de fevereiro : US$ 93,97
- Máxima em 52 semanas: $104,40
- KRF Preço-alvo da ação: US$ 99,20
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O que aconteceu?
Knife River (KNF) subiram esta semana depois que a empresa divulgou um forte quarto trimestre de 2025 e emitiu uma orientação otimista para 2026. A receita cresceu cerca de 15 vezes no quarto trimestre, enquanto o EBITDA ajustado saltou 47 vezes, pois as margens aumentaram acentuadamente em agregados, mistura pronta e asfalto.
A administração atribuiu o mérito aos seus programas de eficiência Competitive EDGE e PITcrew, que geraram melhores preços, controle de custos e utilização de ativos. A empresa também encerrou o ano com um recorde de 1 bilhão de pedidos em atraso, um aumento de aproximadamente 38% em relação ao ano anterior, dando aos investidores mais confiança em sua perspectiva para 2026.
Para todo o ano de 2025, a Knife River gerou cerca de 3,1 bilhões de receita, um aumento de cerca de 9, e apresentou uma margem bruta recorde próxima a 19. Os gastos com infraestrutura pública continuaram sendo um dos principais ventos a favor, com cerca de 89% da carteira de contratos vinculados a projetos financiados com recursos públicos, como rodovias e estradas locais.
A empresa concluiu várias aquisições em 2025, incluindo negócios que expandiram sua pegada de agregados e mistura pronta em mercados de alto crescimento, como o Texas.
Espera-se que esses negócios apoiem o crescimento do volume de agregados e asfalto em meados de um dígito e o crescimento do volume de mistura pronta em meados da adolescência em 2026.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da KRF
A forte alta sugere que os investidores estão recompensando a melhoria da lucratividade da Knife River e o caminho mais claro para aumentar o EBITDA. A orientação da administração para 2026 prevê uma receita entre 3,3 e 3,5 bilhões e um EBITDA ajustado de 520 a 560 milhões, o que implica margens próximas a 16 no ponto médio, o que corrobora a visão de que os recentes ganhos de margem são sustentáveis em condições climáticas mais normais.
O balanço patrimonial da Knife River ainda parece razoavelmente conservador, com alavancagem líquida em torno de 2,2 vezes o EBITDA e ampla capacidade de revólver para continuar financiando projetos orgânicos e negócios de expansão.
Essa flexibilidade financeira é importante porque a empresa investiu quase 800 milhões em 2025 em capex e aquisições, e a administração sinalizou um apetite semelhante para 2026 se os retornos continuarem atraentes.
Do lado da demanda, a Knife River se beneficia de programas plurianuais de infraestrutura federal e estadual, e a gerência destacou que os orçamentos estaduais de DOT em sua área de atuação estão crescendo mais rapidamente do que a média nacional, o que deve ajudar a sustentar o poder de precificação e a utilização.
Ainda assim, os investidores estão monitorando riscos como volatilidade climática, custos de mão de obra e de caminhões e qualquer desaceleração na construção privada que possa compensar a força do setor público.
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