Principais estatísticas das ações da Sherwin-Williams
- Desempenho no acumulado do ano: 14%
- Intervalo de 52 semanas: $309 a $380
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 445
- Aumento implícito: 21%
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O que aconteceu?
As ações da Sherwin-Williams subiram em 2026, à medida que os investidores ganharam confiança na capacidade da empresa de expandir as margens e aumentar os lucros, apesar de um ambiente de demanda mais suave.
No quarto trimestre, as vendas consolidadas aumentaram em uma porcentagem média de um dígito, enquanto o EPS diluído ajustado aumentou 6,7%. O EBITDA ajustado cresceu 13,4% e aumentou 120 pontos-base, chegando a 17,7% das vendas.
A margem do Paint Stores Group melhorou 90 pontos-base, chegando a 20,8%, e a margem da Performance Coatings subiu 150 pontos-base, chegando a 19%, refletindo o controle disciplinado dos custos e a alavancagem operacional.
A CEO Heidi Petz disse que "nossa equipe apresentou um recorde de vendas consolidadas no ano inteiro e um recorde de lucro diluído ajustado por ação", ao mesmo tempo em que orientou o EPS ajustado de 2026 para US$ 11,50 a US$ 11,90, representando um crescimento de 2,4% no ponto médio em comparação com os US$ 11,43 de 2025.
A atividade dos analistas reforçou o sentimento. A Mizuho elevou seu preço-alvo de US$ 400 para US$ 410 e manteve a classificação Outperform, o que implica uma alta de aproximadamente 11% em relação aos níveis atuais.
A revisão sinalizou a confiança de que a disciplina de preços e a execução de custos podem sustentar o crescimento dos lucros, mesmo que a demanda continue fraca em partes dos mercados imobiliário e industrial.
O posicionamento institucional continua ativo. A Vanguard aumentou sua participação em 1,4%, para 22.637.705 ações, representando cerca de 9,13% de participação, enquanto o JPMorgan aumentou sua posição em 0,4%, para 3.052.021 ações. Embora algumas empresas tenham reduzido a exposição, a participação institucional geral permanece elevada, próxima a 77,7%.
A SHW está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 4,7%
- Margens operacionais: 18.3%
- Múltiplo P/E de saída: 28,1x
Projeta-se quea receita aumente de aproximadamente US$ 23.574 milhões em 2025 para cerca de US$ 24.566 milhões em 2026, com base nas estimativas dos analistas.
Essa perspectiva reflete uma expansão estável em meados de um dígito, em vez de uma forte recuperação cíclica. Apesar de as ações já terem subido 14% este ano, as expectativas permanecem comedidas, pressupondo ganhos contínuos de participação e execução de preços, em vez de uma recuperação agressiva do setor imobiliário.
Espera-se que o crescimento em 2026 seja sustentado por ganhos de participação em repintura residencial, força contínua em Protective & Marine vinculada à construção de infraestrutura e data center, e impulso de Packaging coatings impulsionado por conversões regulatórias sem BPA e novas conquistas de negócios.
A empresa implementou um aumento de preços de 7% a partir de 1º de janeiro, com realização esperada na faixa de um dígito baixo, o que deve ajudar a compensar a inflação de matéria-prima projetada para aumentar em uma porcentagem de um dígito baixo este ano.
A expansãoda margem provavelmente dependerá da execução de preços, da disciplina de SG&A e da alavancagem operacional, uma vez que as vendas incrementais se convertem eficientemente em lucro.
A Sherwin-Williams também planeja abrir de 80 a 100 novas lojas líquidas nos EUA e no Canadá, expandir os territórios de vendas e continuar com as recompras oportunas de ações, reforçando a durabilidade dos lucros, mesmo em um cenário de demanda silenciosa.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 445, o que implica um aumento total de cerca de 21% ao longo de aproximadamente 2,9 anos e um retorno anualizado próximo a 6,9%, indicando que a ação parece subvalorizada sob a estrutura de retorno anual superior a 6%.
Nos níveis atuais, a Sherwin-Williams parece estar posicionada para um crescimento estável dos lucros em 2026, apoiado pelo poder de precificação, ganhos de participação, disciplina de margem e força de alocação de capital, em vez de uma forte recuperação cíclica.
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