Principais estatísticas das ações da Fastenal
- Desempenho no acumulado do ano: 20%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 35 a US$ 51
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 54
- Aumento implícito: 17%
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O que aconteceu?
As ações da Fastenal Company subiu cerca de 20% no acumulado do ano, sendo recentemente negociada perto de US$ 46 por ação, já que os investidores reagiram aos fortes resultados do quarto trimestre e ao desempenho recorde do ano inteiro.
As ações subiram de forma constante após a divulgação dos lucros da empresa em 20 de janeiro, refletindo a confiança renovada em sua trajetória de crescimento, apesar de um cenário industrial misto.
As ações subiram porque a Fastenal apresentou um crescimento de vendas de dois dígitos no quarto trimestre e uma receita anual recorde, reforçando que está ganhando participação de mercado, mesmo quando a produção industrial permanece irregular.
A empresa relatou vendas líquidas no quarto trimestre de US$ 2,03 bilhões, um aumento de 11%, com lucro líquido subindo 12,2% para US$ 294,1 milhões e EPS de US$ 0,26. Para o ano inteiro de 2025, as vendas atingiram um recorde de US$ 8,2 bilhões, um aumento de quase 9%, enquanto o lucro líquido aumentou 9,4%, para US$ 1,26 bilhão.
A gerência destacou os fatores de crescimento estrutural rumo a 2026. No quarto trimestre, 46,1% das vendas foram realizadas por meio de dispositivos FMI e 62,1% da receita total fluiu por meio de sua pegada digital combinada.
Os clientes de contrato aumentaram em 241 contas, um pouco mais de 7%, e a base instalada de dispositivos FMI ativos cresceu 7,6% em relação ao ano anterior, para cerca de 136.600 unidades.
O CEO Dan Florness disse que a equipe "se sente muito bem com o impulso" e observou que a empresa prevê um crescimento de dois dígitos nas vendas líquidas em 2026, apoiado pela integração digital e pela expansão das principais contas.
A recuperação reflete a crescente confiança dos investidores de que a Fastenal pode continuar ganhando participação, alavancando sua infraestrutura digital e expandindo as margens, mesmo que a produção industrial mais ampla permaneça estável.
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A Fastenal está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 8%
- Margens operacionais: 21
- Múltiplo P/E de saída: 33x
Atualmente, a Fastenal é negociada a cerca de 42x os lucros finais, acima de sua média histórica de longo prazo, mas a avaliação pressupõe que o crescimento dos lucros continue por meio de ganhos de participação e alavancagem operacional, em vez de expansão múltipla.
Projeta-se quea receita cresça de aproximadamente US$ 8,2 bilhões em 2025 para cerca de US$ 9,0 bilhões em 2026, refletindo a continuidade da assinatura de contratos e a forte penetração digital.
As estimativas dos analistas mostram que a receita continua a se expandir em direção a aproximadamente US$ 10,3 bilhões em 2028, apoiando a visão de que o crescimento foi reacelerado após a desaceleração de 2024.
A integração digital continua sendo um importante impulsionador de lucros. No quarto trimestre, 46,1% da receita fluiu por meio de dispositivos FMI e 62,1% por meio da pegada digital mais ampla.
À medida que a venda automática, os programas de caixas e o comércio eletrônico crescem ainda mais em 2026, a retenção de clientes se fortalece e a alavancagem operacional melhora por meio de maior rendimento e menores custos de serviço por dólar de receita.
A disciplina de margem também apoia a perspectiva. O SG&A diminuiu de 25,9% no ano anterior para 25,4% das vendas no quarto trimestre, e o retorno sobre o capital investido aumentou 90 pontos-base para cerca de 31%.
Se a administração apresentar o crescimento previsto de dois dígitos nas vendas líquidas em 2026, as margens incrementais poderão se expandir sem um aumento proporcional nos custos.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação estima um preço-alvo de US$ 54, o que implica em um aumento total de cerca de 17%.
Apesar da forte alta de 20% no acumulado do ano, a Fastenal parece subvalorizada, com o desempenho em 2026 provavelmente impulsionado por ganhos sustentados de participação de mercado, expansão digital e execução disciplinada, em vez de apenas expansão múltipla.
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