Principais conclusões:
- Impulso da receita: A Hims & Hers Health gerou uma receita de US$ 600 milhões no terceiro trimestre, um aumento de 49% em relação ao ano anterior, confirmando a demanda sustentada por assinaturas e a escala da plataforma.
- Perfil da margem: A Hims & Hers Health gerou uma margem EBITDA de 13%, mas apenas 5% de margem operacional modelada, destacando a alavancagem de custos como um dos principais fatores.
- Projeção de preço: com base em um crescimento de receita de 31% e um múltiplo de 29x, as ações da Hims & Hers Health podem chegar a US$ 42 até 2027.
- Perfil de retorno: a partir dos US$ 30 atuais, a Hims & Hers Health implica 39% de aumento total ou cerca de 18% de retorno anual em 2 anos.
A Hims & Hers Health(HIMS) é uma plataforma de telessaúde por assinatura que gerou uma receita de cerca de US$ 2 bilhões no ano fiscal anterior, demonstrando uma forte demanda por cuidados recorrentes.
A aquisição da Hims & Hers Health em dezembro de 2025 pela Yourbio expande o acesso a diagnósticos e suporta uma maior receita vitalícia por usuário.
No terceiro trimestre de 2025, a Hims & Hers Health registrou receita de US$ 600 milhões, um aumento de 49% em relação ao ano anterior, confirmando o crescimento contínuo de usuários e a expansão de produtos.
A empresa apresentou um lucro líquido de US$ 70 milhões no terceiro trimestre com uma margem EBITDA de 13%, mostrando uma escala melhor, apesar de uma margem EBIT de 2%.
Apesar do crescimento de 31% na receita e de uma capitalização de mercado de US$ 5 bilhões, as ações são negociadas perto de 29x o lucro, criando tensão na avaliação.
O que o modelo diz sobre as ações da HIMS
Avaliamos a Hims & Hers Health usando sua escala de receita, melhorando a lucratividade e o posicionamento de assinatura refletido no resultado do modelo de avaliação.
Usando um crescimento de receita de 30,5%, margens de 5,1% e um P/L de saída de 29,4x, o modelo implica uma expansão da avaliação.
Isso aponta para um preço-alvo de US$ 42,27, o que implica um retorno total de 38,7% e um retorno anualizado de 18,3% em um período de 1,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da HIMS:
1. Crescimento da receita: 30.5%
As ações da Hims & Hers Health aumentaram a receita de US$ 870 milhões em 2023 para US$ 1,48 bilhão em 2024, confirmando a demanda sustentada nas principais categorias de telessaúde.
A receita das ações da HIMS atingiu US$ 600 milhões no terceiro trimestre de 2025, aumentando 49% ano a ano, apoiada por renovações de assinaturas e maior valor de vida útil do cliente.
Os riscos de crescimento incluem concorrência na categoria e atrito regulatório, enquanto o suporte vem da expansão do produto e do alcance internacional.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, uma premissa de crescimento de receita de 30,5% equilibra a forte execução recente com a moderação das taxas de crescimento anteriores de 60%.
2. Margens operacionais: 5.1%
As ações da Hims & Hers Health passaram de margens operacionais negativas em 2023 para margens positivas em 2024, uma vez que a escala melhorou a absorção de custos fixos.
A margem EBITDA do terceiro trimestre de 2025 atingiu 13%, enquanto a margem EBIT permaneceu próxima de 2%, refletindo a intensidade do marketing e o investimento na plataforma.
O aumento da margem depende da eficiência de vendas e da alavancagem de atendimento, enquanto o risco de queda vem dos gastos contínuos com aquisição de clientes.
A margem operacional de 5,1% reflete a normalização entre a força atual do EBITDA e os custos operacionais ainda elevados.
3. Múltiplo P/E de saída: 29,4x
As ações da Hims & Hers Health são negociadas perto de 29 vezes o lucro futuro, refletindo as fortes expectativas de crescimento, mas o contínuo exame minucioso da durabilidade da margem.
Historicamente, as plataformas de saúde do consumidor de alto crescimento sustentam múltiplos elevados quando o crescimento da receita excede 30% com progresso visível da lucratividade.
O risco múltiplo decorre da volatilidade da margem, enquanto o suporte vem da receita recorrente e da expansão dos serviços de saúde.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 29,4x sustenta um preço-alvo de US$ 42,27 e implica um retorno anualizado de 18,3%.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Hims & Hers Health dependem da retenção de assinaturas, da confiança na marca em categorias regulamentadas e da disciplina de custos à medida que a plataforma se expande até 2029.
- Caso baixo: se a demanda diminuir e a intensidade do marketing permanecer alta, a receita crescerá 18,5% com margens líquidas próximas a 9,2% → 9,3% de retorno anualizado.
- Caso médio: com a manutenção da execução do núcleo e a melhoria da eficiência operacional, a receita cresce 20,5% e as margens líquidas atingem 10,1% → 18,5% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a expansão e a retenção de produtos superarem as expectativas, a receita atingirá um crescimento de 22,5% e as margens líquidas se aproximarão de 11,0% → 27,9% de retorno anualizado.
A consistência da execução e a eficiência do marketing sustentam o preço-alvo de US$ 59,50 por meio da escala da receita e da normalização da margem sem expansão múltipla.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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