Principais conclusões:
- Escala de infraestrutura: As ações do Public Service Enterprise Group refletem a escala de serviços públicos regulamentados, com 25.000 milhas de circuitos que sustentam ganhos estáveis em mais de 2.000.000 de clientes.
- Execução operacional: As ações do Public Service Enterprise Group mostram uma execução resiliente, restaurando a energia para 3.140 clientes após tempestades, mantendo a confiabilidade do serviço em toda a sua rede.
- Perspectiva de preço: As ações do Public Service Enterprise Group podem chegar a US$ 103 até dezembro de 2027, apoiadas pela recuperação de taxas reguladas e margens operacionais próximas a 30%.
- Cálculo de aumento: As ações do Public Service Enterprise Group implicam um aumento total de 25% em relação a US$ 82, o que se traduz em um retorno anualizado de 12% em 2 anos
O Public Service Enterprise Group(PEG) fornece serviços regulamentados de eletricidade, gás e energia nuclear, com 25.000 milhas de circuitos que atendem à demanda essencial de energia em Nova Jersey.
Na semana passada, em janeiro, o Public Service Enterprise Group destacou a resiliência operacional depois de restaurar o serviço para 3.140 clientes após as interrupções causadas pela tempestade de inverno.
O Public Service Enterprise Group gerou US$ 12 bilhões em receita LTM, refletindo a demanda estável de serviços públicos vinculada a bases de clientes regulamentadas e programas de investimento em infraestrutura.
O lucro operacional das ações da PEG atingiu quase US$ 3 bilhões no LTM com uma margem de 26%, apoiada pela recuperação de taxas, disciplina de custos e eficiências de escala.
As ações do PEG são negociadas perto de US$ 82, enquanto a avaliação implica US$ 103, criando tensão entre os fundamentos estáveis e os preços restritos do setor de serviços públicos.
O que o modelo diz sobre as ações do PEG
Avaliamos o Public Service Enterprise Group usando o posicionamento de serviços públicos regulamentados, apoiado por fluxos de caixa estáveis e melhoria da eficiência operacional.
Usando um crescimento de receita de 7,4%, margens operacionais de 29,6% e um múltiplo de saída de 20,3x, o modelo projeta um preço de US$ 103.
Esse resultado representa 25% de aumento total e cerca de 13% de retorno anual, terminando em US$ 103 com 13% de ganhos anuais.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações PEG:
1. Crescimento da receita: 7,4%
O Public Service Enterprise Group gerou cerca de US$ 12 bilhões em receita LTM, recuperando-se após um declínio anterior de 8% vinculado ao clima e ao cronograma regulatório.
A receita trimestral recente atingiu cerca de US$ 3 bilhões, apoiada pelo crescimento da base de taxas reguladas e pela demanda constante dos clientes de eletricidade e gás.
O crescimento depende de gastos de capital aprovados, investimentos em rede e programas de eficiência, limitados pela volatilidade do clima e pelo cronograma regulatório.
Conforme refletido nas previsões de mercado agregadas, o crescimento de 7,4% da receita equilibra a estabilidade regulada com a energia não regulada mais suave e a normalização pós-ciclo.
2. Margens operacionais: 29,6%
As ações da PEG registraram margens operacionais próximas a 26% LTM, abaixo do pico de 31% atingido durante condições favoráveis de energia e custos.
As margens melhoraram à medida que os custos de interrupção se normalizaram e os programas de eficiência reduziram a pressão das despesas operacionais nas redes de transmissão e distribuição.
A rentabilidade depende da recuperação das tarifas, do controle de custos e da produção nuclear estável, sendo que as tempestades e os custos de combustível são os principais riscos.
De acordo com as expectativas compiladas dos analistas, as margens operacionais próximas a 29,6% se alinham aos níveis históricos, sem pressupor condições de custo ou preço excepcionalmente favoráveis.
3. Múltiplo P/E de saída: 20,3x
Historicamente, as ações da PEG foram negociadas perto de 18x a 20x os lucros durante ciclos de taxas estáveis e períodos de fluxo de caixa previsíveis.
Atualmente, as ações refletem um sentimento de cautela vinculado à recente volatilidade das receitas e à intensidade dos gastos de capital em todas as empresas de serviços públicos regulamentados.
Um múltiplo mais alto requer uma entrega consistente de lucros, suporte regulatório e visibilidade contínua do retorno de capital por meio de dividendos e recompras.
De acordo com as previsões de mercado agrupadas, um múltiplo de saída de 20,3x pressupõe lucros regulados estáveis, disciplina de capital e crescimento normalizado.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados do Public Service Enterprise Group dependem da recuperação da taxa regulada, da disciplina dos gastos de capital e da execução nos segmentos de serviços públicos e de energia até 2029.
- Caso baixo: se a recuperação da taxa desacelerar e a energia não regulamentada continuar fraca, a receita crescerá cerca de 5% → retorno anualizado de 5,3%.
- Caso médio: Com os investimentos regulados progredindo conforme o planejado, o crescimento da receita será próximo a 5,3% → 9,7% de retorno anualizado.
- Caso alto: se as aprovações de taxas se acelerarem e o desempenho do segmento de energia se estabilizar, a receita chegará a 5,9% → 13,5% de retorno anualizado.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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