Principais conclusões:
- Sinal de recuperação da demanda: As ações da Microchip Technology refletem a melhoria das reservas depois que a orientação de receita do terceiro trimestre subiu para US$ 1 bilhão, sinalizando a normalização dos estoques nos mercados industrial e automotivo.
- Atualização da execução: As ações da Microchip Technology refletem a estabilização da margem à medida que a utilização da fábrica melhora e as reduções internas de estoque diminuem as baixas contábeis após uma queda acentuada de 42% na receita.
- Preço-alvo: com base na recuperação normalizada da demanda, as ações da Microchip Technology podem chegar a US$ 104 até março de 2028, com base em suposições conservadoras de crescimento e margem.
- Cálculo de alta: A partir do preço atual de US$ 76, as ações da Microchip Technology implicam 38% de alta total e um retorno anualizado de 16% em 2 anos.
A Microchip Technology(MCHP) desenvolve semicondutores incorporados para os mercados industrial e automotivo, mantendo vantagens de escala em microcontroladores depois de gerar US$ 4 bilhões em receita LTM.
Em janeiro, a Microchip Technology elevou sua perspectiva de vendas para o terceiro trimestre para US$ 1 bilhão, o que sinaliza uma melhora nas reservas à medida que os clientes eliminam o excesso de estoque da era pandêmica.
A Microchip Technology produziu US$ 2 bilhões em lucro bruto no terceiro trimestre, com margens reduzidas para 54%, uma vez que a subutilização da fábrica pesou sobre a lucratividade a curto prazo.
A recuperação da lucratividade depende da estabilização do volume, da disciplina de estoques e da alavancagem operacional, apoiada por uma suposição de margem operacional de 28% à medida que a utilização melhora.
As ações da Microchip são negociadas perto de US$ 76, enquanto a avaliação implica US$ 104, refletindo a tensão entre a melhoria dos fundamentos e a cautela na precificação do mercado.
O que o modelo diz sobre as ações da MCHP
Modelamos as ações da Microchip usando suposições ligadas à recuperação da demanda, melhoria da margem e retornos de capital nos mercados industrial e automotivo.
Com base em um crescimento de receita de 9,5%, margens operacionais de 28,4% e um múltiplo de saída de 39,4x, o modelo aponta para US$ 104.
Isso implica em um retorno total de 38%, ou um retorno anualizado de 16%, ao longo de aproximadamente 2 anos para um preço-alvo de US$ 104.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da MCHP:
1. Crescimento da receita: 9,5%
A receita da Microchip Technology caiu drasticamente no ano passado, pois os clientes trabalharam com o excesso de estoque nos mercados de semicondutores industriais e automotivos.
As recentes atualizações de orientação mostram que as reservas estão melhorando, com vendas no terceiro trimestre esperadas perto de US$ 1 bilhão, à medida que a demanda se normaliza nos mercados finais analógicos e integrados.
O crescimento é sustentado por reduções de estoque, recuperação de carteira de pedidos e vendas cruzadas em microcontroladores e analógicos, enquanto os riscos incluem uma recuperação industrial desigual.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, o crescimento de 9,5% da receita reflete a recuperação cíclica equilibrada com as tendências globais mais lentas de gastos de capital.
2. Margens operacionais: 28,4%
Historicamente, as ações da Microchip geraram margens operacionais acima de 30% durante os ciclos de pico da demanda de semicondutores incorporados.
Recentemente, as margens foram reduzidas a um dígito, já que os encargos de subutilização e os volumes mais baixos pesaram sobre a lucratividade durante a fase de correção do estoque.
A melhoria da utilização da fábrica, a redução das baixas contábeis e a alavancagem operacional da recuperação da receita apoiam o ajuste da margem em direção às médias do ciclo anterior.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais de 28,4% equilibram a alavancagem da recuperação com a disciplina contínua de preços e utilização.
3. Múltiplo P/E de saída: 39,4x
Atualmente, as ações da MCHP são negociadas abaixo dos múltiplos de pico anteriores, após a volatilidade dos lucros e as preocupações com a durabilidade da demanda industrial e automotiva.
Historicamente, as ações da Microchip foram negociadas a múltiplos mais altos durante períodos de crescimento constante, margens estáveis e demanda clara de longo prazo.
A expansão múltipla requer uma recuperação consistente da receita e da margem, além de confiança em ganhos recorrentes de design de produtos nos mercados finais.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 39,4x reflete uma melhor visibilidade dos lucros sem pressupor o entusiasmo dos investidores.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados das ações da Microchip dependem da recuperação da demanda, da normalização dos estoques e da alavancagem operacional até 2030.
- Caso baixo: se a recuperação industrial demorar e a utilização continuar pressionada, a receita crescerá cerca de 9,7% → 7,4% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a melhoria das reservas e o controle dos custos, o crescimento da receita próximo a 10,7% sustenta um retorno de 13,2% ao ano.
- Caso alto: se os mercados finais se recuperarem mais rapidamente e a alavancagem melhorar, a receita atingirá cerca de 11,8% → 18,5% de retorno anualizado.
O preço-alvo de US$ 127 reflete a recuperação do estoque, a maior utilização e a recuperação da margem, sem depender da expansão múltipla.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, participações dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
