Principais conclusões:
- Momento de demanda de IA: As ações da Broadcom se beneficiam da aceleração da demanda de rede impulsionada pela IA, à medida que os hiperescaladores aumentam os gastos com silício personalizado e conectividade, apoiando o crescimento da receita próximo a 29%.
- Estabilidade da receita de software: As ações da Broadcom fortalecem sua base de ganhos após a aquisição da VMware, com o software de infraestrutura contribuindo com fluxos de caixa recorrentes e margens operacionais acima de 60%.
- Perspectiva de preço-alvo: Com base no crescimento sustentado da receita e nas margens operacionais que chegam a 65%, as ações da Broadcom podem atingir uma meta de preço de US$ 543 no final de 2028.
- Cálculo de alta: A partir de um preço atual de US$ 331, a meta de US$ 543 implica 64% de aumento total e um retorno anualizado de 20% para as ações da Broadcom.
A Broadcom(AVGO) projeta semicondutores avançados e software de infraestrutura para data centers e empresas, ocupando uma posição crítica em redes de IA e plataformas de nuvem privada.
Em 2 de fevereiro de 2026, a Broadcom confirmou que divulgará os resultados do primeiro trimestre fiscal em 4 de março, seguindo o forte impulso de pedidos relacionados à IA em todo o setor de semicondutores.
A Broadcom gerou US$ 64 bilhões em receita LTM, o que indica vantagens de escala à medida que a conectividade de IA, o silício personalizado e as assinaturas de software se expandem simultaneamente.
O lucro operacional atingiu US$ 26 bilhões com margens operacionais próximas a 41%, o que explica a capacidade da Broadcom de financiar P&D, aquisições e retornos aos acionistas.
Embora as ações da Broadcom estejam sendo negociadas perto de US$ 331, apesar da força dos lucros e de uma meta de avaliação de US$ 543, a lacuna entre a execução e a confiança do mercado enquadra o debate à frente.
O que o modelo diz sobre as ações da AVGO
Analisamos as ações da Broadcom usando sua escala em redes e software de IA, associando uma forte receita operacional e geração de caixa ao retorno para os acionistas.
Com base em um crescimento de receita de 28,9%, margens operacionais de 64,5% e um múltiplo de saída de 28,1x, o modelo projeta uma expansão contínua dos lucros.
Essa estrutura implica que as ações da Broadcom cheguem a US$ 542, com 63,9% de alta total e um possível retorno anual de 19,7%.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da AVGO:
1. Crescimento da receita: 28,9%
A Broadcom aumentou a receita de US$ 36 bilhões em 2023 para quase US$ 64 bilhões no LTM, refletindo a demanda sustentada em redes de IA, silício personalizado e software empresarial.
O crescimento se acelerou em 2024 e 2025, à medida que os hiperescaladores aumentaram os gastos com conectividade e chips personalizados vinculados a cargas de trabalho de IA e expansão do data center.
O crescimento futuro depende da continuidade da construção da infraestrutura de IA e das renovações estáveis de software empresarial, enquanto os riscos incluem concentração de clientes e gastos cíclicos com semicondutores.
De acordo com as estimativas de consenso dos analistas, uma premissa de crescimento de receita de 28,9% equilibra a aceleração recente com os efeitos de escala de uma base de receita maior.
2. Margens operacionais: 64.5%
As margens operacionais das ações da Broadcom se expandiram de cerca de 31% em 2021 para mais de 41% LTM, apoiadas pela mudança de mix para software de alta margem e eficiências de escala.
Os trimestres recentes mostram margens EBITDA próximas a 68% e margens EBIT acima de 66%, confirmando o forte controle de custos e o poder de precificação nos principais negócios.
As margens sofrem pressão dos custos de integração e do investimento em P&D, mas a receita recorrente de software e o conteúdo de silício premium sustentam a lucratividade.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais de 64,5% refletem o desempenho normalizado dos semicondutores e do software de infraestrutura em escala.
3. Múltiplo P/E de saída: 28,1x
Historicamente, as ações da Broadcom são negociadas a múltiplos de ganhos entre aproximadamente 18x e 36x, dependendo da visibilidade do crescimento, da durabilidade da margem e do posicionamento do ciclo de semicondutores.
A avaliação atual reflete o otimismo ligado à exposição à IA, equilibrado pela cautela em relação à ciclicidade e à integração de grandes aquisições de software.
É necessário um crescimento sustentado da receita próximo a 29% e margens operacionais acima de 60% para sustentar um múltiplo premium até o próximo ciclo.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 28,1x reflete a confiança na durabilidade dos lucros da Broadcom sem pressupor uma expansão especulativa do múltiplo.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados das ações da Broadcom dependem da demanda por infraestrutura de IA, da adoção de silício personalizado e da execução de software, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2030.
- Caso baixo: se os gastos com IA diminuírem e a integração de software diminuir a eficiência, a receita crescerá perto de 25,0% e as margens ficarão perto de 48,8% → 13,6% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a rede de IA e o software sendo executados de forma constante, o crescimento da receita fica próximo de 27,8% e as margens melhoram para 52,1% → 21,0% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a demanda por hiperscaler se acelerar e o software for dimensionado de forma limpa, a receita chegará a 30,5% e as margens se aproximarão de 54,7% → 28,2% de retorno anualizado.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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