Principais estatísticas das ações da Helios Technologies
- Preço atual: US$ 69
- Receita do ano inteiro: US$ 839 milhões, +4% em relação ao ano anterior (informado); +6% pro forma, excluindo a alienação do CFP
- EPS diluído não-GAAP para o ano inteiro: US$ 2,56, +22% em relação ao ano anterior
- Receita do quarto trimestre: US$ 211 milhões, +17% em relação ao ano anterior; +29% pro forma, excluindo CFP
- EPS não-GAAP diluído do quarto trimestre: US$ 0,81, +145% em relação ao ano anterior
- Orientação de receita para o ano inteiro de 2026: US$ 820 milhões a US$ 860 milhões (ponto médio de US$ 840 milhões; +6% pro forma)
- Orientação de EPS diluído não GAAP para todo o ano de 2026: US$ 2,60 a US$ 2,90 (+7% no ponto médio)
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 74
- Aumento implícito: ~7,5% em 5,7 anos (1,5% anualizado)
Ações da Helios Technologies: Detalhamento dos ganhos do quarto trimestre de 2025
As ações da Helios Technologies fecharam um ano genuíno de reviravolta com receita no quarto trimestre de US $ 211 milhões, um aumento de 17% ano a ano e à frente da orientação da própria empresa.
Em uma base pro forma, retirando os negócios alienados da Custom Fluid Power (CFP), o crescimento do quarto trimestre foi de 29%.
A receita para o ano inteiro foi de US$ 839 milhões, um aumento de pouco mais de 4% no relatório e de 6% pro forma, marcando o primeiro ano de crescimento da receita após três anos consecutivos de quedas.
O EPS diluído não-GAAP para o quarto trimestre foi de US$ 0,81, um aumento de 145% em relação ao ano anterior, com o EPS não-GAAP para o ano inteiro atingindo US$ 2,56, um aumento de 22%.
O segmento de eletrônicos foi o que mais se destacou, registrando um crescimento de 31% nas vendas no quarto trimestre, impulsionado pela força dos mercados finais de recreação, onde um cliente está obtendo ganhos significativos de participação, além da sólida demanda de construção ligada à infraestrutura nos canais industriais e móveis.
O setor hidráulico cresceu 10% no quarto trimestre em uma base reportada e 27% pro forma, com a construção em todas as regiões sendo o principal impulsionador e o mercado agrícola registrando trimestres consecutivos de crescimento ano a ano, a primeira sequência desse tipo desde o início do ciclo de desestocagem pós-COVID.
O CEO Sean Bagan enquadrou o resultado diretamente: "Retornamos ao crescimento executando nossa iniciativa estratégica de entrada no mercado centrada no cliente".
No que diz respeito à alocação de capital, os investidores em ações da Helios Technologies receberam dois anúncios notáveis no Dia do Investidor de 20 de março: o Conselho aprovou o primeiro aumento de dividendos da história da empresa, elevando o pagamento trimestral em mais de 30%, e a administração confirmou US$ 13,6 milhões em recompras de ações em 2025 a um preço médio em torno de US$ 55 por ação.
A margem EBITDA ajustada no quarto trimestre atingiu 20,1%, o segundo trimestre consecutivo na casa dos 20, com o EBITDA ajustado do ano inteiro totalizando US$ 161 milhões.
Para 2026, a administração orientou uma receita anual de US$ 820 milhões a US$ 860 milhões, representando um crescimento pro forma de 6% no ponto médio, com EPS não-GAAP diluído de US$ 2,60 a US$ 2,90, um aumento de 7% no ponto médio.
A orientação para o primeiro trimestre de 2026 prevê uma receita de US$ 218 milhões a US$ 223 milhões, um aumento de 22% pro forma no ponto médio, com EPS não GAAP diluído de US$ 0,65 a US$ 0,70, um aumento de 53% no ponto médio.
A gerência apontou as restrições de fornecimento de chips e a incerteza tarifária contínua como os principais riscos de curto prazo para a segunda metade de 2026, observando que a empresa bloqueou o estoque de componentes como um amortecedor parcial.
Ações da Helios Technologies: Finanças
A demonstração de resultados trimestrais conta uma história clara de recuperação de margem: quatro trimestres consecutivos de expansão da margem bruta à medida que a alavancagem do volume e a remoção do negócio de CFP de margem mais baixa funcionaram no P&L.
A receita do quarto trimestre cresceu 17,4% em relação ao ano anterior para US$ 211 milhões, a taxa de crescimento trimestral mais forte no conjunto de dados, acelerando de 13,3% no terceiro trimestre de 2025.
A margem bruta do quarto trimestre alcançou 33,8%, acima dos 31,9% do quarto trimestre de 2024, continuando uma escalada constante desde o mínimo de 30,6% registrado no primeiro trimestre de 2025.
A margem operacional do quarto trimestre aumentou para 12,8%, ante 9,9% no quarto trimestre de 2024, e foi a impressão trimestral mais forte no conjunto de dados mostrado, confirmando a alavancagem operacional que a gerência vem sinalizando há vários trimestres.
A receita operacional cresceu 51,7% em relação ao ano anterior no quarto trimestre, o segundo trimestre consecutivo de crescimento de receita operacional de dois dígitos após o ganho de 22,5% registrado no terceiro trimestre de 2025.
O arco de recuperação é visível em toda a sequência de 2025: margens operacionais de 8,7%, 10,3%, 12,3% e 12,8% do primeiro ao quarto trimestre, cada trimestre aumentando à medida que o volume é dimensionado por meio de uma base de custos amplamente fixa.
A administração orientou a margem EBITDA ajustada de 2026 para 19,5% a 21%, com a expansão da margem bruta em direção a meados dos anos 30 citada como o principal impulsionador, juntamente com as iniciativas de produtividade em andamento.
Ações da Helios Technologies: Modelo de avaliação
O modelo TIKR avalia as ações da Helios Technologies em US$ 74, o que representa um aumento total de cerca de 7,5% em relação ao preço atual de ~ US$ 69, ou 1,5% anualizado no horizonte do modelo de 5,7 anos.
As premissas do caso intermediário são conservadoras: um CAGR de receita de 3% e uma margem de lucro líquido de aproximadamente 12%, ambos modestos em relação às metas de crescimento orgânico para 2030 de 5% ou mais com as quais a administração se comprometeu publicamente no Dia do Investidor.
O resultado do quarto trimestre e o corredor de orientação para 2026 reforçam o lado otimista do modelo: o negócio está se acelerando em 2026, com o primeiro trimestre orientado para um crescimento pro forma de 22%, margens de EBITDA ajustadas em expansão e fluxo de caixa livre em um segundo recorde anual consecutivo.
O caso de investimento está cada vez mais forte após esse relatório, não porque as ações estejam obviamente baratas nos níveis atuais, mas porque o risco de execução foi reduzido por nove trimestres consecutivos de orientação cumprida ou superada e um primeiro aumento de dividendos que sinaliza a confiança da administração na trajetória futura dos lucros.
A tensão central que esse relatório cria é se a Helios Technologies pode sustentar um crescimento de dois dígitos até a segunda metade de 2026, dadas as restrições de fornecimento de chips e as difíceis comparações do ano anterior, ou se o impulso do segundo semestre desaparece e a meta de duplicação para 2030 depende muito da execução de fusões e aquisições, que tem um histórico misto.
Caso positivo
- A orientação para o primeiro trimestre de 2026 de 22% de crescimento de receita pro forma e 53% de crescimento de EPS no ponto médio implica que o impulso foi transportado, e não estagnado, para o novo ano
- US$ 60 milhões em ganhos de novos negócios garantidos em 2025 representam fluxos de receita recorrentes e projetados que aumentarão em 2026 e além
- A margem bruta aumentou 100 pontos-base em 2025, apesar do crescimento de apenas 6% da receita pro forma; a alavancagem de volume adicional em direção à meta de meados dos anos 30 geraria ganhos bem acima do ponto médio da orientação de EPS de US$ 2,75
- O produto de resfriamento líquido do data center da Faster (Project Polar) está sob NDA com hiperescaladores e representa um gerenciamento de mercado endereçável descrito como já maior do que o mercado tradicional da Faster
Caso Bear
- O ponto médio da orientação de EPS para o ano de 2026 de US$ 2,75 implica um crescimento de apenas 7% em uma base que incluiu um benefício único de swap de taxa de juros de US$ 5,4 milhões em 2025, tornando a taxa de crescimento subjacente opticamente mais fraca
- A inflação dos custos dos chips de memória, com alguns preços de componentes supostamente aumentando de 4x a 5x, é um obstáculo não resolvido que, segundo a gerência, as ações de preços por si só podem não absorver totalmente
- Crescimento pro forma da Hydraulics de 27% no quarto trimestre contra uma comparação muito fraca do ano anterior; o crescimento pro forma da Hydraulics no ano inteiro de 2025 foi de 5%, mais modesto, no ponto médio do segmento para 2026
- A meta de duplicação da receita do CORE 2030 para US$ 1,6 bilhão requer cerca de US$ 500 milhões de fusões e aquisições, e a empresa não tem nenhuma due diligence ativa em andamento em março de 2026
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