Principais estatísticas das ações da Disney
- Desempenho na semana passada: 0.1%
- Intervalo de 52 semanas: $80 a $125
- Preço atual: $106
O que aconteceu com as ações da Disney?
As ações da Disney(DIS) fecharam em US$ 105,58 em 20 de fevereiro, com queda de 0,4% no dia e negociadas bem abaixo de sua máxima de US$ 125 em 52 semanas, com uma onda de desenvolvimentos mistos na mesma semana, incluindo cortes de participações institucionais da ValueAct e da Mubadala, uma disputa de IP da ByteDance e a crescente pressão da FCC sobre a ABC.
Em 17 de fevereiro, os registros da SEC revelaram que a ValueAct Holdings reduziu sua participação na Disney em 29,9%, para 3,1 milhões de ações, e a Mubadala Investment cortou sua posição em 48,7%, para apenas 35.984 ações, enquanto a Viking Global fez o movimento oposto, aumentando sua participação em 7,1%, para 11,2 milhões de ações.
As vendas das principais instituições seguiram um padrão mais amplo de incerteza em torno dos negócios de parques internacionais da Disney, depois que o CFO Hugh Johnston reconheceu a visibilidade limitada das reservas internacionais para o segundo trimestre e a empresa mudou seu foco de marketing e vendas para os viajantes domésticos.
O sentimento se agravou quando a ABC, da Disney, enfrentou uma investigação ativa da FCC sobre a aplicação do programa "The View" em relação às regras de igualdade de tempo, acrescentando risco regulatório a uma empresa que já estava enfrentando a campanha de pressão mais ampla da FCC contra as redes de transmissão sob a presidência de Brendan Carr.
Ainda assim, o panorama geral aponta para um impulso operacional subjacente, com o primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026 apresentando uma receita recorde de Experiências acima de US$ 10 bilhões, um ganho de 13% na receita de assinaturas de SVOD e uma bilheteria de sucesso em 2025 de mais de US$ 6,5 bilhões, mantendo intacta a hipótese de alta para as ações da DIS, apesar dos ventos contrários de curto prazo.
A opinião de Wall Street sobre as ações da Disney
Apesar da pressão de venda institucional de curto prazo e do ruído regulatório relacionado à FCC, os motores operacionais da Disney estão claramente acelerando, com receita recorde de Experiências, um negócio de streaming que agora visa a margens de 10% e uma lista de cinemas carregada para 2026 que inclui Vingadores: Doomsday e Toy Story 5.
Os analistas projetam que a receita chegue a US$ 101,1 bilhões no ano fiscal de 2026, um salto de 7% em relação aos US$ 94,4 bilhões do ano fiscal de 2025, enquanto o lucro por ação normalizado deve crescer 12%, para US$ 6,64, dando continuidade a uma recuperação de lucros de vários anos que viu o lucro por ação aumentar de US$ 2,33 no ano fiscal de 2021 para US$ 5,93 no ano fiscal de 2025.
Wall Street continua amplamente construtiva em relação às ações da DIS, com 20 classificações de compra e 5 de desempenho superior, contra apenas 1 de venda em 20 de fevereiro, e uma meta de preço médio dos analistas de US$ 130,6, o que representa um aumento de aproximadamente 23,7% em relação ao fechamento atual de US$ 105,58.
No entanto, a diferença entre a meta baixa dos analistas, de US$ 77,00, e a alta, de US$ 160,00, reflete uma discordância genuína sobre a rapidez com que a lucratividade do streaming, o pivô da ESPN direto para o consumidor e a recuperação dos parques internacionais podem se transformar em crescimento sustentado dos lucros.
O que diz o modelo de avaliação?
Com as ações da Disney sendo negociadas perto das mínimas de vários anos, apesar da receita recorde dos parques e da recuperação do negócio de streaming, um modelo DCF de caso médio avalia a DIS em US$ 141,94, o que implica um retorno total de 34,4% até o ano fiscal de 2030, com uma TIR anualizada de 6,6%.
O risco mais evidente é a compressão múltipla, já que a pressão crescente da FCC sobre a ABC, o declínio da visitação internacional aos parques, impulsionado por atritos geopolíticos, e a incerteza quanto à sucessão do CEO podem pesar sobre a confiança dos investidores, mesmo que os fundamentos subjacentes melhorem.
De modo geral, as ações da DIS parecem subvalorizadas nos níveis atuais, mas uma reavaliação significativa provavelmente exigirá que as margens de streaming atinjam sua meta de 10% e que a programação teatral de 2026 seja cumprida, o que torna essa história de recuperação dependente dos fundamentos e não uma negociação catalisadora imediata.
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