Principais estatísticas das ações da Costco
- Desempenho nos últimos 30 dias: 8%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 844 a US$ 1.071
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 1.183
- Aumento implícito: 16%
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O que aconteceu?
As ações da Costco Wholesale Corporation As ações da Costco Wholesale Corporation subiram cerca de 8% nos últimos 30 dias, terminando perto de US$ 1.018 por ação, já que os investidores reagiram aos fortes resultados das vendas de janeiro e às tendências de tráfego resilientes. As ações voltaram a se aproximar da máxima de US$ 1.071 em 52 semanas, sinalizando uma confiança renovada na durabilidade dos lucros.
As ações subiram depois que a Costco divulgou vendas líquidas de US$ 21,33 bilhões em janeiro, um aumento de 9,3% em relação aos US$ 19,51 bilhões do ano passado, o que assegurou aos investidores que a demanda continua forte, apesar da incerteza macroeconômica.
As vendas comparáveis do total da empresa aumentaram 7,1%, as comps habilitadas digitalmente subiram 34,4% e o tráfego mundial aumentou 2,4%.4%, reforçando a visão de que o impulso tanto nas lojas quanto on-line permanece intacto.
O Diretor de Finanças, Andrew Yoon, declarou: "As vendas líquidas do mês chegaram a US$ 21,33 bilhões, um aumento de 9,3%", ressaltando o crescimento de base ampla, mesmo com a deflação do preço do gás reduzindo as comparações relatadas em cerca de 100 pontos-base.
O posicionamento institucional também chamou a atenção. A Varma Mutual Pension Insurance Co aumentou sua participação em 12,3%, para 65.057 ações avaliadas em US$ 60,2 milhões, enquanto a International Private Wealth Advisors aumentou sua participação em 41,5%, para 3.947 ações no valor de US$ 3,65 milhões.
A participação institucional geral permanece em aproximadamente 68,48%, reforçando o status da Costco como uma posição central amplamente mantida entre os investidores de longo prazo.
As atenções agora se voltam para a próxima divulgação de lucros, no início de março, em que os investidores se concentrarão nas taxas de renovação de membros, no impulso das vendas comparáveis e em qualquer comentário sobre possíveis aumentos nas taxas de adesão.
Com as ações sendo negociadas a múltiplos de lucros elevados, a confirmação da estabilidade sustentada do tráfego e da margem continua sendo fundamental para a manutenção dos ganhos recentes.
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A Costco está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 7,7%
- Margens operacionais: 4.0%
- Múltiplo P/E de saída: 44,8x
Projeta-se quea receita cresça de US$ 275.235 milhões em 2025 para US$ 297.457 milhões em 2026, apoiada pela expansão constante dos depósitos, pelo crescimento das vendas comparáveis e pela penetração internacional contínua.
O crescimento de 7,1% das vendas comparáveis em janeiro e o crescimento de 34,4% das vendas digitais reforçam a visão de que os ganhos de tráfego e o impulso digital estão contribuindo para a durabilidade consistente da receita.
As premissasde margem operacional de 4,0% refletem uma alavancagem modesta de eficiências de escala, controle disciplinado de custos e maior penetração de marcas próprias por meio da Kirkland Signature.
Embora as margens de mercadorias permaneçam estruturalmente reduzidas, a alta rotatividade de ativos da Costco sustenta uma forte eficiência de capital, com um ROIC LTM de 27,7%.
A economia do quadro associativo continua sendo o principal impulsionador dos lucros. As taxas de renovação acima de 90% nos principais mercados, as aberturas incrementais de depósitos e o potencial para um aumento na taxa de associação criam uma receita recorrente e de alta margem que estabiliza os resultados operacionais mesmo durante a volatilidade da margem de mercadorias.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 1.183 até 2026, o que implica um aumento total de cerca de 16% em relação ao preço atual de US$ 1.018.
Como o retorno esperado é superior a 6% anualizado de acordo com essa estrutura, a ação é considerada subvalorizada.
Nos níveis atuais, é provável que o desempenho futuro da Costco seja impulsionado pela composição estável dos lucros, pelo crescimento do número de associados e pela eficiência sustentada do capital, em vez de apenas pela expansão do múltiplo.
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