Principais estatísticas das ações da Western Digital
- Desempenho nos últimos 30 dias: 32%
- Intervalo de 52 semanas: $29 a $308
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 427
- Aumento implícito: 52%
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O que aconteceu?
As ações da Western Digital subiram cerca de 32% nos últimos 30 dias, chegando a aproximadamente US$ 282 por ação, já que os investidores responderam à demanda mais forte de armazenamento impulsionado por IA e a uma perspectiva financeira materialmente melhor apresentada na atualização da estratégia da empresa em Nova York.
As ações subiram depois que a gerência delineou as expectativas de crescimento de exabytes próximo à linha média de 20% nos próximos três a cinco anos e elevou as metas financeiras de longo prazo, sinalizando uma expansão mais rápida da receita e uma melhoria da margem do que o esperado anteriormente.
Essa combinação de demanda acelerada e expectativas de lucratividade estrutural mais alta impulsionou a recente alta.
O CEO Irving Tan disse que a empresa tem estado "singularmente focada em impulsionar a execução", destacando contratos de clientes de longo prazo que se estendem até o calendário de 2027 e um até o calendário de 2028.
Essa visibilidade adicional reforçou a confiança de que as cargas de trabalho de treinamento e inferência de IA estão se traduzindo em uma demanda sustentada de armazenamento em hiperescala.
O impulso operacional apoiou ainda mais a mudança. A Western Digital despachou 3,5 milhões de unidades de suas unidades nearline de 32 terabytes no último trimestre e espera um pouco menos de 4 milhões de unidades neste trimestre, marcando uma das mais rápidas rampas de unidades de alta capacidade na história da empresa.
Espera-se que a receita ultrapasse US$ 12 bilhões no ano fiscal de 2026, aproximadamente o dobro dos níveis do ano fiscal de 2024, enquanto as margens brutas são projetadas na faixa de 40%, de média a alta, e as margens operacionais na faixa de 30%.
A empresa também reforçou sua história de retorno de capital. A Western Digital já recomprou US$ 1,5 bilhão em ações e recentemente autorizou um programa adicional de recompra de US$ 4 bilhões.
A margem de fluxo de caixa livre excedeu 20% em cada um dos três últimos trimestres, reforçando o perfil de lucratividade aprimorado que alimentou a recente alta.
A Western Digital está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 24%
- Margens operacionais: 38%
- Múltiplo P/E de saída: 20x
O crescimento da receita reflete uma forte recuperação do ponto mais baixo, com vendas projetadas para expandir de US$ 9,52 bilhões no ano fiscal de 2025 para aproximadamente US$ 15,66 bilhões no ano fiscal de 2027 e continuar aumentando depois disso, à medida que a demanda de armazenamento relacionado à IA aumenta.
O modelo de avaliação é realizado em 2026, refletindo o crescimento contínuo de exabytes e preços estáveis por terabyte.
As expectativas dos analistas também incorporam um ambiente de preços do setor mais disciplinado em comparação com os ciclos anteriores.
A gerência descreveu os preços como estáveis a ligeiramente melhores, apoiados pela adoção de unidades de maior capacidade e contratos de longo prazo com clientes.
A expansãoda margem é o principal impulsionador dos lucros. À medida que as unidades de ePMR de 32 e 40 terabytes aumentam e os produtos HAMR de próxima geração avançam na qualificação, o custo por terabyte diminui e a alavancagem operacional melhora.
A estrutura financeira atualizada da gerência tem como meta o crescimento da receita acima de 20% ao ano nos próximos três a cinco anos, margens brutas acima de 50%, margens operacionais acima de 40% e margens de fluxo de caixa livre acima de 30%.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 427, o que implica um aumento de cerca de 52% em relação aos níveis atuais.
A cerca de US$ 282 por ação, a Western Digital parece subvalorizada, com desempenho futuro vinculado à demanda sustentada de armazenamento impulsionada por IA, execução de rampas de capacidade, estabilidade de preços e retornos contínuos de capital, em vez de apenas volatilidade cíclica.
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