Principais estatísticas das ações da Construction Partners
- Desempenho na semana passada: -5%
- Intervalo de 52 semanas: $93 a $151
- Preço-alvo do modelo de avaliação: Em torno de US$ 215
- Aumento implícito: Cerca de 70%
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O que aconteceu?
As ações da Construction Partners, Inc. caíram cerca de 5% esta semana, terminando perto de US$ 118 por ação. As ações da Construction Partners, Inc. caíram cerca de 5% esta semana, terminando perto de US$ 118 por ação, já que os investidores reavaliaram as ações depois de uma forte corrida pós-lucro. A ROAD já havia sido negociada perto do limite superior de sua faixa de 52 semanas, de modo que o recuo não pareceu tanto uma reação a fundamentos fracos e sim uma realização de lucros após uma grande alta.
As ações caíram porque o mercado pareceu tratar o forte trimestre da ROAD como já precificado, e não como um novo catalisador. A empresa aumentou a orientação, aumentou a carteira de pedidos e mostrou um forte impulso de aquisição, mas as ações já haviam se recuperado em direção ao limite superior de sua faixa de 52 semanas antes da retração. Isso criou uma barreira mais alta para a atualização dos lucros, especialmente porque a ROAD ainda é negociada com uma avaliação premium para uma empreiteira de infraestrutura.
Quando uma ação é precificada para uma execução sólida, até mesmo bons resultados podem levar à venda se os investidores começarem a questionar se a próxima etapa de alta exigirá uma conversão mais rápida da carteira de pedidos, margens mais fortes ou mais crescimento impulsionado por aquisições do que o mercado já esperava.
Em sua chamada de resultados de 8 de maio, a Construction Partners mostrou que o negócio ainda está ganhando impulso, com a receita aumentando 35% em relação ao ano anterior, para US$ 769 milhões, o EBITDA ajustado aumentando 35%, para US$ 93 milhões, e a carteira de pedidos em atraso atingindo um recorde de US$ 3,14 bilhões, cobrindo cerca de 80% a 85% dos próximos 12 meses de receita de contratos.
O CEO Jule Smith disse que a empresa está "executando uma carteira de pedidos recorde", ajudada pela forte demanda de infraestrutura pública, projetos comerciais, trabalho de data center e aquisições recentes, incluindo a Four Star Paving.
O contexto dos analistas, das instituições e de seus pares acrescentou mais profundidade à mudança. Robert W. Baird elevou seu preço-alvo para a ROAD de US$ 129 para US$ 169 e manteve a classificação Outperform, mostrando que alguns analistas ainda veem vantagens após o relatório do segundo trimestre.
Ao mesmo tempo, as recentes atualizações institucionais foram mistas, com alguns detentores cortando posições, enquanto outros aumentaram a exposição. A ROAD também compete no mercado de infraestrutura e materiais de construção ao lado da Granite Construction, Sterling Infrastructure, Vulcan Materials, Martin Marietta e CRH, o que torna a conversão de carteira de pedidos, as margens e a execução de aquisições importantes, uma vez que os investidores comparam o perfil de crescimento da ROAD com seus pares maiores e mais diversificados.
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A ROAD está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: Cerca de 10%
- Margem de lucro líquido: Cerca de 5%.
- Crescimento do LPA: Cerca de 12%
O crescimento da receita é o principal impulsionador da configuração do ROAD. O modelo mostra que a receita aumentará de cerca de US$ 3,6 bilhões no ano fiscal de 2026 para cerca de US$ 6,0 bilhões no ano fiscal de 2030, apoiada pelo crescimento populacional do Sunbelt, gastos com infraestrutura pública, aquisições e demanda constante por construção de estradas em mercados de alto crescimento.
A configuração de curto prazo tem grande visibilidade. A Construction Partners encerrou o segundo trimestre com um backlog recorde de US$ 3,14 bilhões, cobrindo cerca de 80% a 85% dos próximos 12 meses de receita contratual, enquanto a Four Star Paving expande sua presença em pavimentação comercial em Nashville.
Isso é importante porque a pavimentação comercial dá à ROAD mais exposição ao trabalho de desenvolvimento privado, incluindo armazéns e centros de dados, enquanto os projetos de estradas públicas fornecem uma base mais estável de demanda de infraestrutura recorrente.
O desempenho da margem é outra alavanca importante. A Construction Partners obtém mais de 50% de suas necessidades de asfalto líquido internamente, e a administração disse que a proteção do índice de asfalto líquido cobre mais de 80% da receita total. Isso dá à empresa mais proteção quando os custos de energia e materiais mudam, ajudando a ROAD a proteger a lucratividade melhor do que as empreiteiras menos integradas verticalmente.
A estratégia de aquisição também apóia o caso de longo prazo. A ROAD opera em um mercado fragmentado de construção de estradas, e sua estratégia de negociações lhe proporciona uma maneira de expandir a participação sem depender apenas do crescimento orgânico. A empresa concluiu 17 aquisições desde o início do ano fiscal de 2024, e a gerência disse que ainda tem um pipeline robusto de oportunidades.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 215, o que implica em um aumento total de cerca de 70% nos próximos 4 anos. Isso sugere que as ações parecem subvalorizadas se a ROAD continuar convertendo a carteira de pedidos em receita, integrar bem as aquisições e continuar melhorando as margens à medida que cresce.
Nos níveis atuais, a Construction Partners parece subvalorizada, com desempenho futuro impulsionado pela conversão de carteira de pedidos, aquisições disciplinadas, melhoria de margem e demanda constante de infraestrutura rodoviária nos mercados de alto crescimento do Sunbelt.
Qual é o potencial de alta das ações da ROAD a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Construction Partners, ou o valor de qualquer ação, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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