Principais estatísticas
- Preço atual: US$ 89 (1º de maio de 2026, fechamento pós-lucro, +30% no dia)
- Receita do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 1,79 bilhão, +32% em relação ao ano anterior
- EPS ajustado do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 1,75, +80% em relação ao ano anterior
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 139 (caso médio)
- Aumento implícito: ~56% em 4 anos (TIR anualizada de 11%)
Detalhamento dos lucros do terceiro trimestre do exercício de 2026 da Atlassian
As ações da Atlassian(TEAM) subiram 30% depois que a empresa relatou receita do terceiro trimestre do exercício fiscal de 3, um aumento de US $ 1.79 bilhão, um aumento de 32% ano a ano e o maior crescimento de receita da empresa em pelo menos seis trimestres.
O EPS ajustado ficou em US$ 1,75, 80% acima dos US$ 0,97 registrados no mesmo período do ano anterior.
A receita da nuvem ultrapassou US$ 1,1 bilhão pela primeira vez e acelerou para 29% de crescimento ano a ano, em comparação com 23% no trimestre anterior, de acordo com o CEO e cofundador Mike Cannon-Brookes na teleconferência de resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.
A aceleração foi impulsionada por duas forças: expansão de vendas cruzadas para a Teamwork Collection e crescimento contínuo de assentos no Jira independente, ambos superando as expectativas no trimestre.
O Rovo, produto de IA da Atlassian, está aumentando o uso em mais de 20% mês a mês, e os clientes que usam o Rovo estão aumentando seu ARR em aproximadamente duas vezes a taxa de clientes que não usam o Rovo, de acordo com Cannon-Brookes na chamada.
A receita do data center aumentou em aproximadamente US$ 50 milhões no trimestre, impulsionada pelas compras de grandes clientes corporativos que enfrentam migrações de nuvem de vários anos, de acordo com o CFO James Chuong na teleconferência de resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.
O RPO cresceu 37% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 4,0 bilhões; normalizado para os efeitos temporais do ASC 606, o crescimento do RPO teria sido superior a 40% e o CRPO superior a 30%, de acordo com Chuong.
A Service Collection ultrapassou US$ 1 bilhão em ARR no trimestre, e a Atlassian registrou o maior trimestre de todos os tempos em deslocamentos competitivos de um grande fornecedor de ITSM.
A retenção de receita líquida permaneceu acima de 120% pelo terceiro ou quarto trimestre consecutivo, de acordo com Cannon-Brookes na chamada.
Nenhuma orientação formal para o ano fiscal de 2027 foi fornecida; a gerência indicou que ela será compartilhada na chamada de resultados do quarto trimestre de agosto.
Desempenho financeiro das ações da Atlassian
A demonstração de resultados conta uma história de aceleração da receita sobreposta a uma perda operacional superficial, mas crescente, já que o impulso da linha superior supera o ritmo em que a Atlassian está convertendo esse crescimento em lucratividade GAAP.
A receita total subiu de US$ 1,13 bilhão no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 para US$ 1,36 bilhão, US$ 1,38 bilhão, US$ 1,43 bilhão, US$ 1,59 bilhão e US$ 1,79 bilhão no trimestre mais recente, com o crescimento anual aumentando de 14% no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 para 32% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.
A margem bruta cresceu de forma constante no mesmo período, passando de 81% para 85%, já que o mix de nuvem e as eficiências de infraestrutura compensaram o aumento do CPV.
O lucro bruto no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026 atingiu US$ 1,52 bilhão, um aumento de 34% de US$ 1,14 bilhão em relação ao ano anterior.
O lucro operacional GAAP permaneceu em território de prejuízo em (US$ 60 milhões), com uma margem operacional de (3%), embora isso seja principalmente uma função da aceleração do investimento em P&D e não da deterioração subjacente.
Em uma base ajustada, o EBIT atingiu US$ 607 milhões com uma margem de 34%, acima da margem ajustada de 26% no mesmo período do ano anterior.
Chuong observou na teleconferência que a empresa está priorizando o reinvestimento em IA e entrada no mercado corporativo, ao mesmo tempo em que mantém "uma abordagem fiscal muito disciplinada", enquadrando o crescimento lucrativo durável como uma prioridade estratégica declarada juntamente com a empresa e a IA.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo TIKR coloca as ações da Atlassian em uma meta de preço médio de US$ 139, o que implica 56% de aumento em relação ao preço atual de US$ 89 em 4,2 anos, com uma TIR anualizada de 11%.
O modelo pressupõe um CAGR de receita de 15% e uma margem de lucro líquido de 24% no cenário intermediário, em comparação com o crescimento histórico de receita de um ano da Atlassian de 20% e margem de lucro líquido de 18%.
O crescimento de 32% da receita no terceiro trimestre e a aceleração do impulso da nuvem criam um cenário em que as premissas do modelo atual podem se mostrar conservadoras se a expansão da IA e da empresa se mantiver no exercício de 2027.
O quadro de risco/recompensa está mais forte no terceiro trimestre do que no início: a retirada do centro de dados foi divulgada e quantificada em US$ 50 milhões, o que elimina uma sobrecarga, e a reaceleração da nuvem agora está confirmada em vez de projetada.
A US$ 89, as ações da Atlassian estão cotadas bem abaixo da estimativa média do modelo, e a impressão do terceiro trimestre encerra a questão de execução mais significativa que os investidores tinham no início do trimestre.
O argumento de investimento para as ações da Atlassian depende do fato de o crescimento de 29% da nuvem poder se manter quando o centro de dados de US$ 50 milhões for retirado.
A adoção da Rovo está aumentando em mais de 20% ao mês, e os clientes da Rovo estão aumentando o ARR em duas vezes a taxa dos não usuários, apontando para um mecanismo de upsell durável liderado por IA abaixo do número da manchete.
A Coleção de Serviços, que ultrapassou US$ 1 bilhão em ARR, juntamente com o recorde de deslocamentos competitivos, sinaliza que as ações da Atlassian estão ganhando participação em um mercado muito além do ITSM principal.
Por outro lado, os grandes clientes de DC estão moderando a expansão de assentos à medida que se preparam para migrar, a orientação para o ano fiscal de 2027 não foi emitida e a contribuição da receita de mais de 10 medidores de IA baseados em consumo permanece não quantificada nos resultados relatados.
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