Principais conclusões sobre as ações da American Electric Power em julho de 2026
- Onze recomendações de compra e duas de desempenho superior superam as onze recomendações de manter, sem nenhuma recomendação de venda para as ações da AEP, e o preço-alvo médio de US$ 145 fica apenas 5% acima do preço atual de US$ 139 por ação.
- Analisando os números até dezembro de 2030, o modelo de cenário médio da TIKR aponta para um preço-alvo de US$ 182 para as ações da American Electric Power, o que representa um retorno total de 31%, equivalente a 6% ao ano.
- Com o plano de capital de cinco anos elevado de US$ 72 bilhões para US$ 78 bilhões na teleconferência de resultados de 5 de maio, a taxa composta de crescimento anual (CAGR) dos lucros operacionais de longo prazo da AEP agora ultrapassa 9%, um número que o mercado ainda não refletiu totalmente em seu preço-alvo.
Previsões para as ações da AEP se mantêm, enquanto o plano de capital salta para US$ 78 bilhões
A American Electric Power (AEP) reafirmou, em sua teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre, a orientação de lucro operacional para 2026 de US$ 6,15 a US$ 6,45 por ação e, ao mesmo tempo, elevou seu plano de capital de cinco anos em US$ 6 bilhões, para US$ 78 bilhões. O lucro operacional do primeiro trimestre de 2026 ficou em US$ 1,64 por ação, acima dos US$ 1,54 registrados no mesmo período do ano anterior, com o EBIT subindo 5,9% em relação ao ano anterior, para US$ 1,36 bilhão.
Esse crescimento decorreu da carga contratada, que atingiu 63 gigawatts até 2030, ante 56 gigawatts apenas um trimestre antes, com quase 90% da nova demanda vinculada a data centers e hyperscalers.
Por trás desses números, está uma empresa apostando forte na transmissão de 765 kV, área em que a AEP agora possui mais de 2.100 milhas de linhas de ultra-alta tensão em seis estados e acaba de adicionar US$ 3,5 bilhões em novos contratos da PJM e da SPP à sua carteira de pedidos de transmissão, que já totaliza US$ 33 bilhões.
O diretor financeiro Trevor Mihalik abordou diretamente a trajetória dos lucros quando questionado sobre o aumento da CAGR de longo prazo: “o aumento da CAGR dos lucros de longo prazo para mais de 9% é sustentado pelos US$ 6 bilhões de capital incremental que adicionamos formalmente ao plano.” Esse capital, observou ele, é investido principalmente na segunda metade do plano de cinco anos, razão pela qual o EBIT apresenta uma queda antes de voltar a subir.
Ainda assim, o trimestre não foi isento de tensão: projeta-se que o EBIT caia 2% no segundo trimestre de 2026 antes de acelerar para um crescimento de 22% em meados de 2027, um padrão que a administração atribui ao cronograma dos projetos, e não a uma desaceleração da demanda.
Para os investidores, isso significa um impulso regulatório cada vez maior: o ROE autorizado da Virgínia Ocidental saltou de 9,25% para 9,75%, e o de Ohio subiu de 9,7% para 9,84%, ambos definidos no mesmo trimestre.
A vantagem competitiva se estende também às parcerias: a Quanta Services está construindo a rede troncal de 765 kV em parceria com a AEP, e as células de combustível da Bloom Energy já alimentam a estratégia de transição da empresa no Wyoming para atender à demanda por data centers em hiperescala.
O CEO Bill Fehrman também apontou um ponto de atrito real: o ritmo da PJM para conectar a nova geração à carga não está avançando rápido o suficiente, e a AEP agora está avaliando opções que incluem até mesmo a reestruturação de sua participação na RTO.
Wall Street classifica as ações da AEP como “Comprar”, mas o preço-alvo mal ultrapassa o preço atual
Onze analistas classificam as ações da AEP como “comprar” e dois como “desempenho superior”, contra onze recomendações de “manter” e nenhuma de “vender”, em julho de 2026. O preço-alvo médio situa-se em US$ 145 com base em 21 estimativas, com uma mediana de US$ 144, ambos acima da média de US$ 137 registrada três meses antes.
Essa média de US$ 145 supera o preço atual da ação, de US$ 139, em apenas 5%, uma margem mais estreita do que a média implícita durante a maior parte do ano passado.
Wall Street espera que o crescimento do EBITDA da AEP desacelere e, em seguida, volte a acelerar para 23%
A AEP registrou um EBITDA de US$ 2,27 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 7% em relação ao mesmo período do ano anterior, ritmo associado aos ganhos de ROE obtidos em Ohio e na Virgínia Ocidental neste trimestre.
O próprio modelo do mercado espera que esse ritmo desacelere no segundo trimestre, com o EBITDA crescendo apenas 6%, para US$ 2,40 bilhões, antes que a curva mude de direção.
A partir daí, as estimativas consensuais apontam para um crescimento do EBITDA de 14% no terceiro trimestre e de 23% no quarto, à medida que o plano de investimentos, com maior concentração na segunda metade do ano, começa a se traduzir em lucros.
Se essa reaceleração se manterá depende de um único fator: os US$ 6 bilhões de capital incremental que chegarão dentro do prazo em 2029 e 2030, exatamente quando Mihalik disse que o impacto nos lucros se manifestará.
Wall Street espera que o crescimento do EBITDA das ações da AEP supere tanto a D quanto a DUK até 2027
O EBITDA da AEP cresceu 7% em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro trimestre de 2026, superando a base de 16,5% da Dominion Energy (D), mas ficando bem abaixo do ritmo registrado por ambas as concorrentes no ano anterior.
Essa diferença se inverte daqui para frente: as estimativas de consenso apontam para um crescimento do EBITDA da AEP de 22,5% até o quarto trimestre de 2026, mais do que o dobro dos 20% da Dominion e quase quatro vezes os 9% da Duke Energy (DUK).
No primeiro trimestre de 2027, o crescimento da AEP desacelera para 15%, ainda à frente dos 6% da Duke e bem acima dos 5% da Dominion — uma diferença que deixa a AEP com a trajetória de EBITDA mais acentuada entre as três empresas rumo a 2027.
A meta de US$ 182 da TIKR para as ações da AEP se mantém caso a reaceleração do EBITDA ocorra dentro do prazo
O modelo de cenário médio da TIKR avalia a American Electric Power em US$ 182 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 31% em relação ao preço atual de US$ 139, ou 6% anualizados nos próximos 4,5 anos.
Um retorno anualizado de 6% coloca as ações da AEP mais próximas de uma empresa de serviços públicos com crescimento composto estável do que de um caso de alto crescimento — uma avaliação justa para uma empresa que ainda está a anos de colher os frutos de seu plano de capital.
Essa meta se baseia nos mesmos mecanismos já em andamento: um plano de investimentos de US$ 78 bilhões com ênfase nos anos de 2029 e 2030, uma carteira de projetos de transmissão atualmente acima de US$ 33 bilhões e uma curva de EBITDA que, segundo os próprios números do mercado, deve atingir um crescimento de 23% até o final de 2026. Se o cronograma para o segundo semestre se mantiver, a meta de US$ 182 do modelo parece menos otimismo e mais aritmética.
O risco está no momento, não no tamanho: qualquer atraso na fila de interconexão da PJM — que Fehrman sinalizou como lenta — empurraria a reaceleração para depois de 2026 e atrasaria o momento em que os investidores veriam isso refletido nas ações.
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