Principais conclusões sobre as ações do Altria Group em julho de 2026
- Onze analistas do lado da venda apresentam um preço-alvo médio de US$ 70 para as ações da Altria, 3% abaixo dos atuais US$ 73, enquanto o painel mais amplo de 13 analistas se divide em quatro recomendações de compra, sete de manter, uma de desempenho inferior e uma de venda.
- O modelo de cenário médio da TIKR projeta que as ações da Altria chegarão a US$ 86 até dezembro de 2030, o que representa um retorno total de 19%, equivalente a 4% ao ano a partir do momento atual.
- Com o lucro por ação (EPS) normalizado subindo 7,3% somente no primeiro trimestre, as ações da Altria ainda são negociadas a preços elevados em relação a um preço-alvo do mercado que ainda não acompanhou essa alta.
- A mudança na fiscalização da FDA sobre cigarros eletrônicos, ocorrida em maio, ameaça justamente a migração entre categorias que alimenta esse crescimento.
O desempenho acima das expectativas do lucro por ação (EPS) da Altria no primeiro trimestre esconde uma disputa ainda maior em torno dos cigarros eletrônicos
O Altria Group (MO) registrou um crescimento de 7,3% no lucro por ação diluído ajustado no primeiro trimestre de 2026, um número que o CEO Billy Gifford divulgou publicamente naquela que acabou sendo sua última teleconferência sobre resultados antes de deixar o cargo.
Esse crescimento se estendeu aos produtos para fumar, onde o lucro operacional ajustado do segmento subiu 6,3% impulsionado por um aumento de 6,3% na realização de preço líquido, e a Marlboro ampliou sua participação no segmento premium para 59,5%.
Por trás desse destaque, o verdadeiro fator impulsionador foi uma mudança que a administração classificou como frágil, e não permanente. Na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre, Gifford associou diretamente o desempenho positivo do trimestre a uma mudança no comportamento do consumidor: “Tivemos um início de ano forte, com um crescimento de 7,3% no lucro por ação diluído ajustado no primeiro trimestre.” Esse crescimento, explicou ele, ocorreu porque a moderação na migração entre categorias — dos cigarros eletrônicos ilegais para os cigarros tradicionais — levou os fumantes de volta à Marlboro, à Basic e às próprias sachês de nicotina da Altria.
Essa mesma mudança se estende à marca on!, onde o volume de remessas relatado cresceu quase 18%, para mais de 46 milhões de latas, à medida que a Helix continuou a expandir a marca on! PLUS em todo o país, agora presente em cerca de 100 mil lojas. A Altria reafirmou a previsão do lucro por ação diluído ajustado para o ano inteiro entre US$ 5,56 e US$ 5,72, um aumento de 2,5% a 5,5% em relação à base de US$ 5,42 de 2025.
A tensão está fora dos próprios números da Altria. Em maio, a FDA introduziu uma política de “discrição na fiscalização”, permitindo que alguns fabricantes de cigarros eletrônicos e sachês vendam sem a licença que a agência exige há anos — uma mudança que poderia qualificar imediatamente de 100 a 200 produtos de um total de cerca de 1.000 pedidos pendentes. O próprio Gifford classificou a categoria de cigarros eletrônicos como “ainda de cabeça para baixo”, com cerca de 70% do volume ainda composto por produtos descartáveis ilegais. Se a flexibilização da fiscalização reabrir a porta que esses produtos ilegais antes ocupavam, a migração entre categorias que acabou de impulsionar os resultados da Altria em tabaco para fumar e para uso oral poderá ocorrer na direção oposta.
Wall Street mantém-se estável em relação às ações da Altria, mesmo com as ações superando a meta média
O mercado atribui à ação da Altria uma recomendação consensual de “manter”, com o painel de 13 analistas dividido em quatro recomendações de “comprar”, sete de “manter”, uma de “desempenho inferior” e uma de “vender”.
Assim, onze desses analistas apresentam um preço-alvo médio de US$ 70, um nível que as ações da Altria já ultrapassaram, sendo negociadas perto de US$ 73, deixando a estimativa média cerca de 3% abaixo do próprio preço de mercado.
O limite superior dessa faixa ainda chega a US$ 82, mas a diferença entre o preço-alvo mediano de US$ 71 e a cotação atual mostra que o mercado não acompanhou o ritmo das ações.
Wall Street espera que o lucro por ação (EPS) normalizado das ações da Altria continue subindo para entre US$ 5,56 e US$ 5,72 em 2026
O lucro por ação (EPS) normalizado da Altria cresceu 7,3% em relação ao mesmo período do ano anterior no trimestre encerrado em 31 de março de 2026, atingindo US$ 1,32 e confirmando o ritmo que a administração já havia projetado para o ano inteiro.
Analistas esperam um lucro por ação normalizado de US$ 1,49 no trimestre de junho e de US$ 1,50 em setembro, antes de recuar para US$ 1,38 no final do ano — uma trajetória que se mantém dentro da faixa de orientação reafirmada pela administração, de US$ 5,56 a US$ 5,72.
O consenso dos analistas aponta para US$ 1,36 no trimestre de março de 2027, antes que o lucro por ação normalizado suba para US$ 1,55 até junho de 2027, mantendo o crescimento anual na casa dos dígitos únicos médios, em vez de acelerar.
Essa trajetória depende da capacidade da on! de manter seus ganhos de volume diante de um mercado de vaporizadores no qual a FDA acaba de facilitar a entrada. A decisão pendente da FDA, com prazo de 180 dias, sobre seis novos pedidos de sabores para o on! PLUS mostrará se o negócio de sachês poderá continuar gerando o crescimento que essas estimativas de EPS normalizado já pressupõem.
O lucro por ação normalizado das ações da Altria fica atrás do da Philip Morris, mas supera o da Turning Point Brands
O lucro por ação normalizado da Altria, de US$ 1,32 no trimestre encerrado em 31 de março de 2026, fica bem abaixo dos US$ 1,83 da Philip Morris International (PMI) no mesmo período, enquanto a Turning Point Brands (TPB) registrou US$ 0,73. Essa diferença se mantém também nas estimativas futuras, com a Altria projetada em US$ 1,49 para o trimestre de junho, contra US$ 2,06 para a Philip Morris e apenas US$ 0,30 para a Turning Point Brands.
A Philip Morris apresenta a maior base absoluta de lucros e a estimativa de curto prazo mais acentuada, enquanto a Turning Point Brands mostra uma queda acentuada no lucro por ação (EPS) projetado antes de voltar a subir para US$ 0,84 até junho de 2027. A trajetória da Altria situa-se entre as duas: menos crescimento do que a Philip Morris, mas uma base mais estável do que a oscilação da Turning Point Brands.
A análise competitiva indica que o crescimento normalizado do lucro por ação (EPS) da Altria parece modesto em comparação com o da Philip Morris, deixando menos espaço para que as ações sejam reavaliadas apenas com base no poder de lucro, caso os ganhos de volume da if on! estagnem.
A meta de US$ 86 da TIKR para as ações da Altria se mantém caso a On! supere as restrições da FDA aos cigarros eletrônicos
O modelo de cenário médio da TIKR avalia as ações da Altria em US$ 86 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 19% em relação ao preço atual de US$ 73, ou 4% ao ano nos próximos 4,5 anos.
Esse retorno anualizado fica abaixo do que os investidores em ações normalmente exigem de uma ação negociada acima da meta média do mercado, o que posiciona as ações da Altria mais como um investimento de crescimento constante do que como uma história de reavaliação.
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