Principais conclusões sobre as ações do PayPal em julho de 2026
- Quarenta e quatro analistas cobrem as ações da PayPal Holdings: 5 recomendações de compra, 3 de desempenho superior, 31 de manter, 4 de venda e 1 sem opinião, estabelecendo o preço-alvo médio em cerca de US$ 51 — uma diferença que ainda implica um potencial de alta de dois dígitos em relação ao preço atual.
- Seguindo suas premissas de cenário médio, a TIKR projeta um preço-alvo de US$ 73 para as ações da PayPal Holdings até dezembro de 2030, um retorno total de 60%, o que equivale a 11% ao ano ao longo de 4,5 anos.
- As ações da PayPal Holdings parecem subvalorizadas em relação a esse modelo, com estimativas de fluxo de caixa livre saltando mais de 100% ano a ano até meados de 2027, mesmo com as margens de curto prazo permanecendo sob pressão.
Ações do PayPal caem para perto das mínimas de 52 semanas enquanto o novo CEO reformula a estratégia
A PayPal Holdings (PYPL) divulgou receita de US$ 8,35 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 7% em relação ao mesmo período do ano anterior, na primeira teleconferência sobre resultados sob o comando do novo CEO, Enrique Lores, em 5 de maio. O volume total de pagamentos (TPV) acelerou para 11% no momento, seu ritmo mais rápido em vários trimestres, mesmo com o negócio de checkout de marca — que Wall Street acompanha mais de perto — crescendo apenas 2% em termos neutros em relação à moeda.
Essa discrepância entre a força do TPV geral e o crescimento estagnado do checkout é o que Lores está tentando resolver agora. Ele aproveitou a teleconferência para anunciar uma reorganização em três unidades: Soluções de Checkout e PayPal, Serviços Financeiros ao Consumidor e Venmo, e Serviços de Pagamento e Criptomoedas, substituindo a estrutura por segmento de clientes que vinha retardando a tomada de decisões.
Por trás dessa mudança está o quadro de caixa da empresa. O diretor financeiro, Jamie Miller, quantificou isso diretamente na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “O fluxo de caixa livre ajustado, que exclui o impacto temporal da originação e venda de recebíveis de pagamentos diferidos, foi de US$ 1,7 bilhão, ou quase US$ 6,8 bilhões nos últimos 12 meses.” Esse valor acumulado supera em muito os US$ 0,90 bilhão de fluxo de caixa livre reportados para o próprio trimestre, um lembrete de que a geração de caixa do PayPal oscila fortemente de um trimestre para o outro.
A financiar essa recuperação está o lado dos custos do plano. Lores apontou para uma economia bruta de pelo menos US$ 1,5 bilhão na taxa de execução nos próximos dois a três anos, financiada pela redução de camadas organizacionais e pela automação impulsionada por IA. O diretor de tecnologia, Srinivasan Venkatesan, detalhou os mecanismos na conferência Evercore TMT em 3 de junho, citando mais de 2.000 solicitações de pull assistidas por IA por semana, à medida que o PayPal migra sistemas legados em C++ para Java e transfere seus bancos de dados principais para fora da Oracle.
Os riscos são ampliados pela desaceleração macroeconômica na Europa, onde Miller destacou que os preços mais altos dos combustíveis e a redução nos gastos com viagens estão pressionando o Reino Unido e a Alemanha.
O Venmo, com crescimento de 14% no TPV pelo sexto trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos, está se destacando como a compensação mais clara, à medida que o PayPal aposta na convergência de pagamentos entre os dois aplicativos para viabilizar o modelo “compre agora, pague depois” (BNPL) nessa plataforma.
Wall Street mantém-se estável em relação às ações da PYPL, com um preço-alvo médio de US$ 51
O sentimento dos analistas em relação às ações da PayPal Holdings permanece cauteloso, com 31 dos 44 analistas avaliados recomendando “manter” e apenas 8 recomendações combinadas de “comprar” e “desempenho superior”, contra 4 de “vender”.
O preço-alvo médio está em US$ 51 e a mediana em US$ 48, ambos bem abaixo da média de US$ 82 registrada em setembro de 2025. Essa média de US$ 51 ainda está acima do preço atual das ações, de US$ 45 — uma diferença que representa um potencial de alta de aproximadamente 13%, caso os próprios números do mercado se confirmem.
Nenhuma ação isolada de um banco se destacou na reunião de 5 de maio, deixando o próprio mix de recomendações como o sinal mais claro da postura de esperar para ver de Wall Street.
Wall Street prevê que o fluxo de caixa livre das ações da PYPL mais que duplique até 2027
O fluxo de caixa livre das ações da PayPal Holdings caiu 6% em relação ao ano anterior, para US$ 0,90 bilhão no primeiro trimestre, prolongando a volatilidade ligada ao momento das vendas de recebíveis do serviço “pague depois”.
As estimativas apontam para que essa volatilidade persista no curto prazo, com o fluxo de caixa livre projetado para subir 21% no segundo trimestre de 2026, antes de reverter para uma queda de 28% no terceiro.
A trajetória apresenta uma forte alta no longo prazo. O fluxo de caixa livre deve crescer 116% até o primeiro trimestre de 2027 e 112% até o segundo, mesmo que o crescimento do EBITDA permaneça negativo durante a maior parte desse período.
O primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 é o número a ser observado. Se o crescimento do fluxo de caixa livre ultrapassar a estimativa de três dígitos já modelada pelo mercado, a situação do caixa alcançará o nível em que a avaliação da TIKR já se encontra.
A meta de US$ 73 da TIKR para as ações do PayPal se mantém caso o fluxo de caixa livre volte a acelerar conforme previsto
O modelo de cenário médio da TIKR avalia as ações da PayPal Holdings em US$ 73 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 60% em relação ao preço atual de US$ 45, ou 11% anualizados ao longo de 4,5 anos.
Esse retorno anualizado aponta para um processo de reavaliação lento, ao longo de vários anos, em vez de um catalisador de curto prazo, mais alinhado com uma tese de recuperação do que com uma reavaliação de crescimento.
Esse cenário é plausível se a reaceleração do fluxo de caixa livre do PayPal se concretizar em conjunto com o programa de redução de custos delineado por Lores, já que a meta de economia de US$ 1,5 bilhão e a migração para uma infraestrutura nativa da nuvem contribuem diretamente para o fluxo de caixa que o modelo valoriza. O crescimento contínuo de dois dígitos no volume da Venmo acrescenta uma segunda alavanca que não depende da recuperação espontânea do checkout da marca.
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