Principais estatísticas das ações da Caterpillar
- Faixa de 52 semanas: US$ 388 – US$ 1.073
- Preço atual: US$ 963,63
- Preço-alvo do mercado: cerca de US$ 950
- Preço-alvo do modelo TIKR: cerca de US$ 1.358 (cenário médio, realizado em 2030)
- Retorno total potencial: cerca de 37%
- TIR anualizada: cerca de 7% ao ano
- Receita do 1º trimestre de 2026: US$ 17,4 bilhões, um aumento de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior
- Lucro por ação ajustado do 1º trimestre de 2026: US$ 5,54, acima dos US$ 4,25
- Recursos distribuídos aos acionistas no 1º trimestre: US$ 5,7 bilhões
Já disponível: Descubra qual o potencial de valorização das suas ações favoritas usando o novo Modelo de Avaliação da TIKR (é gratuito)>>>
A receita se manteve em US$ 64 bilhões por três anos, até que o 1º trimestre quebrou o padrão
Por três anos consecutivos, a Caterpillar (CAT) ficou praticamente estável. Ela registrou US$ 63,9 bilhões em 2023, caiu para US$ 61,4 bilhões em 2024 e se recuperou para apenas US$ 64,0 bilhões em 2025. Isso representa um crescimento praticamente nulo para uma empresa cujas ações quase dobraram em relação à sua mínima de 52 semanas. O mercado não estava precificando uma estabilização. Estava precificando o que viria a seguir.
O primeiro trimestre de 2026 confirmou isso. As vendas saltaram 22% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 17,4 bilhões, impulsionadas por um maior volume de vendas e preços favoráveis nos três principais segmentos. O setor de construção civil liderou o crescimento, com vendas 38% maiores, à medida que os revendedores reabasteceram seus estoques após anos de redução. O segmento de Energia e Potência cresceu 22%, com o CEO Joe Creed citando uma carteira de pedidos recorde como base para a continuidade desse impulso.
Uma parte significativa dessa força do segmento de Energia e Potência vem da demanda dos data centers por grandes motores alternativos e turbinas, uma alavanca de crescimento mais recente que se soma ao ciclo tradicional de construção e mineração da Caterpillar.
Veja estimativas históricas e futuras para as ações da Caterpillar (é grátis!) >>>
As margens de EBIT atingiram o fundo do poço em 16,5% em 2025; agora, as tarifas estão testando a recuperação
As margens contam uma história semelhante de um ponto de baixa dando lugar a uma aceleração, pelo menos no papel. A margem EBIT atingiu o fundo do poço em 16,5% em 2025, após atingir um pico próximo a 20% em 2024, e as estimativas da TIKR mostram que ela voltará a subir para 18% neste ano e, eventualmente, para a faixa de 25% até o final da década. Trata-se de uma recuperação projetada acentuada, e o primeiro trimestre apresentou sinais contraditórios sobre se ela realmente está em andamento.
O lucro operacional cresceu 20% no trimestre, com a expansão da margem no segmento de Indústrias de Construção compensando um recuo significativo no segmento de Indústrias de Recursos, onde o lucro do segmento caiu 39%, à medida que os custos de fabricação impulsionados pelas tarifas pesaram sobre as vendas de equipamentos para mineração e pedreiras. A administração foi direta quanto à causa.
Os custos mais elevados com tarifas pressionaram as despesas de fabricação em quase todos os segmentos, adicionando US$ 710 milhões em custos desfavoráveis em toda a empresa, mesmo que os preços e o volume tenham mais do que compensado isso no nível consolidado.
A recuperação das margens prevista pelo modelo da TIKR depende de a Caterpillar gerenciar essa exposição às tarifas de forma mais eficaz do que no primeiro trimestre, e não do seu desaparecimento.
Veja como a Caterpillar se sai em relação aos seus concorrentes no TIKR (É grátis!) >>>
O modelo da TIKR prevê US$ 1.358, mas apenas um retorno anualizado de 7%. Veja por quê
O modelo de cenário médio da TIKR projeta que a Caterpillar alcance cerca de US$ 1.358 até o final do período de previsão, o que implica um retorno total de cerca de 37% e um retorno anualizado de cerca de 7%. Esse é um valor anualizado significativamente menor do que o que a ação tem apresentado historicamente.
A TIR (Taxa Interna de Retorno) da Caterpillar em 5 anos situa-se em cerca de 36% ao ano, e sua TIR em 10 anos, em cerca de 30% ao ano. O modelo não está dizendo que os negócios vão desacelerar. Ele está indicando que a ação já capturou a maior parte do potencial de alta mais fácil.
As próprias premissas do cenário intermediário são razoáveis: crescimento da receita de cerca de 7% ao ano, margem de lucro líquido expandindo para cerca de 17% e crescimento do lucro por ação (EPS) de cerca de 12% ao ano, amplamente consistentes com o crescimento impulsionado pela carteira de pedidos que a Caterpillar acaba de registrar no primeiro trimestre. O problema é a avaliação inicial.
A Caterpillar é negociada hoje a quase 39 vezes os lucros futuros, bem acima de sua média histórica, e o cenário mais pessimista do modelo pressupõe que o múltiplo preço/lucro, na verdade, se contraia ligeiramente a partir deste ponto.
Mesmo a meta de consenso da própria Wall Street, de cerca de US$ 950, fica modestamente abaixo do preço atual da ação, sugerindo que os analistas veem o título como totalmente avaliado após essa alta, e não subvalorizado.
Essa combinação — crescimento real dos lucros aliado a um múltiplo já elevado — é o que limita o retorno anualizado, mesmo em um cenário em que a empresa continue apresentando um bom desempenho.
Você deve investir em ações da Caterpillar?
Os fundamentos da Caterpillar estão genuinamente sólidos no momento, com uma carteira de pedidos recorde, crescimento generalizado nos segmentos e um impulso proveniente do setor de data centers que não existia há alguns anos. O risco não está no negócio. Está no preço.
Nos níveis atuais, os investidores estão pagando caro por um desempenho que ainda precisa se refletir nos números trimestre após trimestre, e a margem para erros em relação às tarifas e à compressão dos múltiplos é menor do que era há um ano.
Veja as previsões de crescimento e os preços-alvo dos analistas para as ações da Caterpillar (é grátis!) >>>
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma completa e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais você explorar… mais oportunidades descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações dos investidores globais e muito mais com a TIKR.
Aviso legal:
Observe que os artigos no TIKR não têm como objetivo servir como orientação financeira ou de investimento por parte do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem constituem recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes sobre as empresas ou atualizações importantes. A TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
