Principais conclusões sobre os dividendos das ações da Lowe’s em julho de 2026
- Uma queda de 94% no fluxo de caixa livre no mesmo trimestre em que a Lowe’s aumentou seus dividendos não impediu a empresa de superar as expectativas do consenso em relação ao EBIT e ao lucro por ação ajustado em cada um dos últimos cinco períodos de divulgação de resultados.
- Aumentado para US$ 1,20 por ação no trimestre encerrado em outubro de 2025, o dividendo trimestral está agora 4% acima do nível anterior de US$ 1,15.
- Com US$ 4,75 em dividendos acumulados contra US$ 12,40 em lucro ajustado, a taxa de distribuição mantém-se em 38%, bem abaixo dos níveis que limitariam aumentos futuros.
- A TIKR avalia as ações da Lowe’s em US$ 326 até janeiro de 2031, o que representa um retorno de 47%.
Os lucros das ações da Lowe’s continuam superando as estimativas, enquanto o fluxo de caixa livre continua ficando aquém delas
A Lowe’s (LOW) divulgou um EPS ajustado de US$ 3,03 para o trimestre encerrado em 1º de maio de 2026, superando em 2% a estimativa do mercado de US$ 2,97. Essa superação dá continuidade a uma sequência: EBIT, EBITDA, lucro líquido e lucro por ação ajustado superaram o consenso em todos os últimos cinco períodos de divulgação, com as superações do EBIT variando de 1% a 2%.
Mas as superações contábeis não se refletiram no fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre ficou 94% abaixo da estimativa média no trimestre encerrado em 31 de outubro de 2025, o mesmo trimestre em que o conselho elevou o pagamento trimestral para US$ 1,20 por ação.
O caixa proveniente das operações seguiu o mesmo padrão, ficando 78% e 68% abaixo das estimativas nos dois trimestres que marcaram o aumento. O déficit não foi permanente: o fluxo de caixa livre (FCF) ficou quase exatamente na estimativa no relatório mais recente, com um desvio de menos de um décimo de um por cento.
Essa diferença é importante porque o dividendo é pago com caixa, e não com o lucro ajustado que vem superando as estimativas.
A receita conta uma história diferente. As vendas totais cresceram 10% em relação ao mesmo período do ano anterior no trimestre mais recente, uma reviravolta acentuada em relação aos quatro trimestres consecutivos de queda que o precederam.
A margem operacional não seguiu a mesma trajetória. O custo dos produtos vendidos cresceu 12% em relação ao mesmo período do ano anterior, contra um crescimento de 10% na receita, e as despesas operacionais cresceram 11%, reduzindo a margem operacional de 12% no ano anterior para 11%.
Essa combinação — crescimento mais rápido financiado por margens mais estreitas e um período de fluxo de caixa abaixo do esperado em torno do aumento de capital — é o cenário contra o qual o aumento do dividendo agora precisa se sustentar, já que as estimativas futuras apontam para aumentos contínuos.
A taxa de distribuição das ações da Lowe’s ainda deixa margem para continuar aumentando o dividendo
A Lowe’s aumentou seu dividendo trimestral para US$ 1,20 por ação no trimestre encerrado em outubro de 2025, um aumento de 4% em relação ao pagamento anterior de US$ 1,15.
Enquanto isso, o rendimento futuro dos dividendos da Lowe’s subiu de 1,8% em janeiro de 2026 para 2,2% em julho, um movimento impulsionado tanto pela retração das ações em relação à sua máxima de 52 semanas quanto pelo próprio aumento.
Por outro lado, as estimativas dos analistas apontam para um dividendo trimestral de US$ 1,21 até julho de 2026 e de US$ 1,24 até outubro de 2026, uma trajetória que resulta em uma taxa de crescimento anual composta de 4% até julho de 2027.
A manutenção desse ritmo depende da normalização da conversão de caixa, da mesma forma que ocorreu no último trimestre, sem repetir as oscilações que o precederam.
A meta de US$ 326 da TIKR para as ações da Lowe’s se mantém se a conversão de caixa continuar se recuperando
O modelo de cenário médio da TIKR avalia as ações da Lowe’s em US$ 326 até janeiro de 2031, o que representa um retorno total de 47% em relação ao preço atual de US$ 222, ou 9% ao ano ao longo de 4,6 anos.
Um retorno anualizado na casa dos dígitos únicos altos para uma ação que também está aumentando seus dividendos aproxima as ações da Lowe’s mais de um investimento de retorno total do que de uma aposta puramente voltada para a renda.
A possibilidade de atingir essa meta depende da normalização da conversão de caixa, e não apenas do crescimento da receita. As margens já se comprimiram, mesmo com a reaceleração das vendas no último trimestre; portanto, a lucratividade precisa acompanhar o crescimento da receita para que a meta se mantenha.
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