Principais conclusões sobre as ações da Amgen em julho de 2026
- Dez recomendações de compra, quatro de desempenho superior, dezessete de manutenção, uma de desempenho inferior e duas de venda estimam o preço-alvo médio das ações da Amgen em US$ 355, um desconto de 5% em relação ao preço de fechamento de US$ 374.
- O modelo de cenário intermediário da TIKR projeta que as ações da Amgen chegarão a US$ 469 até dezembro de 2030, um retorno total de 25% — o que equivale a 5% ao ano — a partir do preço de fechamento de US$ 374 nos próximos quatro anos e meio.
- Em 1º de julho, um juiz protegeu a franquia do Enbrel, avaliada em US$ 2,23 bilhões, do teto de preços do Colorado.
Ações da Amgen sobem 3,55% após tribunal bloquear teto de preço do Enbrel no Colorado
A Amgen Inc (AMGN) desenvolve medicamentos biológicos para doenças cardiovasculares, câncer, doenças autoimunes raras e inflamação.
As ações da Amgen fecharam a US$ 374 em 2 de julho, com alta de 3,55%, um dia após um juiz federal ter bloqueado o teto de preço inédito do Colorado para o medicamento contra a artrite Enbrel.
O juiz-presidente Daniel Domenico determinou que a Amgen provavelmente sofreria danos significativos e irreparáveis com um teto de preço que teria reduzido o preço do Enbrel para US$ 31.200 por ano, em comparação com um preço de tabela acima de US$ 100.000. Essa decisão protege um medicamento que gerou US$ 2,23 bilhões em vendas em 2025.
O alívio chega em meio à mais acentuada queda de patentes da Amgen. O EBITDA caiu 3% em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro trimestre, para US$ 4,84 bilhões, com uma margem de 56,1%, enquanto as vendas combinadas do Prolia e do XGEVA caíram 32%, para US$ 1,1 bilhão, devido à concorrência de biossimilares. O diretor financeiro Peter Griffith abordou diretamente a pressão de custos resultante na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “Nosso custo de vendas não GAAP, como porcentagem das vendas de produtos, foi de 19,5%, impulsionado por maiores despesas com participação nos lucros e royalties, além de mudanças em nosso mix de vendas. Esperamos que esses fatores continuem a impactar negativamente o custo de vendas nos próximos trimestres.”
Essa pressão é exatamente o que os seis impulsionadores de crescimento existem para absorver. O Repatha cresceu 34%, para US$ 876 milhões; o EVENITY subiu 27%, para US$ 562 milhões; e o TEZSPIRE aumentou 20%, para US$ 343 milhões, enquanto o UPLIZNA quase triplicou, atingindo US$ 262 milhões em três indicações autoimunes. Esses impulsionadores, somados aos US$ 258 milhões do IMDELLTRA no setor de oncologia neste trimestre e aos US$ 280 milhões do biossimilar PAVBLU, representaram 70% das vendas de produtos e cresceram 24% como um todo. A Amgen também elevou suas projeções para o ano inteiro para uma receita entre US$ 37,1 bilhões e US$ 38,5 bilhões e um lucro por ação não GAAP entre US$ 21,70 e US$ 23,10 após a divulgação dos resultados.
Mesmo assim, a vitória do Enbrel não elimina todas as incertezas regulatórias. A FDA propôs a retirada do TAVNEOS do mercado após associar o medicamento para doenças raras a 76 casos de lesão hepática e oito mortes, e a EMA recomendou a revogação de sua autorização na Europa em 26 de junho.
A meta média de Wall Street fica abaixo do preço atual das ações da AMGN
As ações da Amgen apresentam um consenso misto de 10 recomendações de compra, 4 de desempenho superior, 17 de manutenção, 1 de desempenho inferior e 2 de venda entre 34 analistas que cobrem a empresa.
O preço-alvo médio de US$ 355, calculado a partir de 29 estimativas individuais, fica 5% abaixo do fechamento de US$ 374, com um preço-alvo mediano também em US$ 355. A estimativa mais alta é de US$ 427 e a mais baixa, de US$ 200 — uma ampla faixa para as ações da Amgen rumo ao segundo semestre de 2026.
O crescimento do EBITDA das ações da Amgen deve voltar a ser positivo no quarto trimestre
O EBITDA da Amgen caiu 3% em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro trimestre, para US$ 4,84 bilhões, com uma margem de 56,1%, já que a erosão do denosumabe e os custos mais altos com royalties superaram os seis fatores de crescimento que tentavam compensar a queda.
Essa contração deve se aprofundar antes de se reverter. O consenso aponta para uma queda de 5% no EBITDA no segundo trimestre, para US$ 5,38 bilhões, com margem de 57,1%, antes de se estreitar para um recuo de 1% no terceiro trimestre, para US$ 5,55 bilhões, com margem de 57,3%.
A virada ocorre no quarto trimestre, quando o EBITDA deve crescer 8%, para US$ 5,56 bilhões, em comparação com uma base mais fraca do ano anterior. Isso marcaria o primeiro trimestre de crescimento do EBITDA desde o terceiro trimestre de 2025.
A permanência dessa virada depende da rapidez com que os seis impulsionadores de crescimento continuem superando o declínio do Prolia e do XGEVA — o limiar que decidirá se o preço atual das ações da Amgen já reflete essa virada.
A meta de US$ 469 da TIKR para as ações da AMGN se mantém caso a recuperação do EBITDA ocorra dentro do prazo
O modelo de cenário médio da TIKR avalia as ações da Amgen em US$ 469 até dezembro de 2030, um retorno total de 25%, ou 5% ao ano, a partir do preço atual de US$ 374 nos próximos quatro anos e meio.
Um retorno anualizado de 5% é modesto em comparação com as oscilações históricas das ações da Amgen.
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