Principais conclusões sobre as ações da Caterpillar Inc. em julho de 2026
- Quatorze dos 26 analistas classificam as ações da Caterpillar como “comprar”, 11 recomendam “manter” e 2 recomendam “vender”; no entanto, o preço-alvo médio de US$ 958 fica a menos de 1% do preço de fechamento de US$ 964.
- De acordo com o modelo de cenário intermediário da TIKR, as ações da Caterpillar ainda apresentam um preço-alvo de US$ 1.407 até dezembro de 2030, o que representa um retorno total de 46% e uma taxa anualizada de 8,8% nesse período.
- Desde a teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre, a Caterpillar reduziu sua estimativa de receitas para o ano inteiro de US$ 2,6 bilhões para US$ 2,2 bilhões a US$ 2,4 bilhões, aliviando a pressão sobre o lucro operacional.
A carteira de pedidos recorde da Caterpillar e a queda nos custos com tarifas redefinem as perspectivas para 2026
Em 30 de abril, a Caterpillar Inc. (CAT) divulgou vendas e receitas do primeiro trimestre de US$ 17,4 bilhões, um aumento de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A carteira de pedidos fechou o trimestre em um recorde de US$ 63 bilhões, um aumento de 79% em relação ao ano anterior, à medida que clientes de data centers garantiram pedidos de grandes motores e turbinas com anos de antecedência.
Esse crescimento concentrou-se quase inteiramente na divisão Power and Energy, onde as vendas aumentaram 22%, para US$ 7 bilhões, impulsionadas pela crescente demanda por grupos geradores de energia de reserva e primária. O EBIT do primeiro trimestre subiu 20%, para US$ 3,09 bilhões, com uma margem de 18% ainda pressionada por US$ 600 milhões em custos tarifários e novas depreciações relacionadas à expansão da capacidade da Caterpillar.
O diretor financeiro, Andrew Bonfield, abordou diretamente esse impacto nas margens durante a teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre, quando um analista perguntou por que os melhores preços não haviam melhorado as perspectivas de lucro operacional. “Isso também tem um impacto nas margens, particularmente na divisão Power and Energy nos próximos anos, à medida que eles implementam isso”, disse ele. “Portanto, nem todas as margens são incrementais com base na taxa de capacidade anterior.” A depreciação, em outras palavras, é o custo da expansão, e não uma evidência de que o negócio subjacente tenha se tornado menos lucrativo.
A Caterpillar está agora aumentando a capacidade de grandes motores alternativos para quase três vezes os níveis de 2024, acima da meta de duas vezes estabelecida apenas alguns meses antes, e elevou sua meta de crescimento de vendas corporativas para 2030 para uma faixa de crescimento anual composto de 6% a 9%. Os custos com tarifas, outro fator que pesa sobre o lucro de 2026, estão agora projetados entre US$ 2,2 bilhões e US$ 2,4 bilhões para o ano, abaixo da estimativa de US$ 2,6 bilhões apresentada em janeiro.
O presidente do grupo, Jason Kaiser, falou em uma teleconferência especial em 19 de maio, destacando a vantagem da Caterpillar como a capacidade de integrar motores, turbinas e painéis de distribuição em um único sistema para clientes de centros de dados, em vez de vender componentes isoladamente. O UBS elevou seu preço-alvo de US$ 677 para US$ 900 em 2 de junho, citando a forte demanda impulsionada pelo setor de energia, mesmo mantendo uma classificação neutra.
Analistas de Wall Street se dividem sobre as ações da Caterpillar após o aumento das projeções para 2026
Wall Street classifica as ações da Caterpillar com consenso de “comprar”, com 14 recomendações de compra, 11 de manter e 2 de vender entre os 26 analistas que cobrem a empresa. O preço-alvo médio de US$ 958 fica a menos de 1% do fechamento de US$ 964, uma diferença estreita o suficiente para que o consenso efetivamente não precifique nenhum movimento de curto prazo em nenhuma direção.
Essa divisão esconde uma verdadeira divergência sobre como avaliar a expansão da capacidade, desde a recomendação neutra de US$ 900 da Daiwa até a meta de “sobreponderar” de US$ 1.125 do JPMorgan. A nota do UBS de 2 de junho também se posicionou mais perto do lado cauteloso, argumentando que as expectativas de lucros de longo prazo, já elevadas, deixam espaço limitado para novas surpresas.
Wall Street espera que o EBIT das ações da Caterpillar salte 39% até o final de 2026
O EBIT da Caterpillar cresceu 20% em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro trimestre, atingindo US$ 3,09 bilhões, com uma margem de 18% que ainda absorve US$ 600 milhões em custos com tarifas. O mercado espera que esse impacto diminua rapidamente, com o EBIT projetado para crescer 23% no segundo trimestre e 39% até o final do ano — a aceleração trimestral mais acentuada na curva de estimativas atual.
Em 2027, o crescimento desacelera para um ritmo de 14% no primeiro trimestre, antes de se manter próximo a 14% novamente em meados do ano, acompanhando a orientação da administração de que as margens para o ano inteiro fiquem na metade superior de sua faixa-alvo, uma vez excluídas as tarifas. A desaceleração reflete o fim das comparações favoráveis, e não uma mudança na dinâmica subjacente da capacidade.
O ponto decisivo que encerra o debate é o resultado do quarto trimestre. Se o EBIT realmente atingir os US$ 3,69 bilhões previstos pelos analistas — um salto de quase 39% —, a tese de que as tarifas e a depreciação estavam mascarando a alavancagem operacional real será confirmada, em vez de contestada.
O crescimento do EBIT da Caterpillar fica atrás da Cummins, mas supera o da Deere até 2026
O EBIT da Caterpillar cresceu 20% em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro trimestre, superando a queda de 3% da Deere (DE), mas ficando atrás do ritmo de 41% da Cummins (CMI) registrado no trimestre anterior. Essa diferença se mantém nas estimativas, com o EBIT da Caterpillar projetado para crescer 39% até o quarto trimestre de 2026, ficando atrás dos 48% da Cummins, mas ainda bem acima dos 33% da Deere.
No segundo trimestre de 2027, a situação se inverte. O crescimento do EBIT da Deere deve atingir 29%, à frente dos 13% da Caterpillar e dos 17% da Cummins, sugerindo que a aceleração da Caterpillar, impulsionada por tarifas e capacidade, se concentra no início de 2026, em vez de se estender até 2027.
A meta de US$ 1.407 da TIKR para as ações da Caterpillar se mantém caso a redução das tarifas seja mantida
O modelo de cenário intermediário da TIKR avalia as ações da Caterpillar em US$ 1.407 até dezembro de 2030, um retorno total de 46% em relação ao preço atual de US$ 964, ou 8,8% anualizados ao longo de 4,5 anos.
Essa taxa anualizada supera o que a maioria das empresas industriais maduras oferece, colocando as ações da Caterpillar no território das empresas industriais de crescimento, em vez do território das empresas cíclicas de valor, e a meta é alcançável se as dinâmicas já em andamento nos setores de Energia e Eletricidade persistirem: uma carteira de pedidos recorde de US$ 63 bilhões, expansão da capacidade para cerca de 3 vezes os níveis de 2024 e custos tarifários caindo da estimativa de janeiro de US$ 2,6 bilhões para US$ 2,2 bilhões a US$ 2,4 bilhões.
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