Principais conclusões:
- A J&J aumentou seus dividendos por 62 anos consecutivos, com um índice de pagamento projetado para 2027 de 46%, mostrando que tem muito espaço para continuar aumentando seu pagamento.
- O rendimento de 3,04% da ação está próximo do limite inferior do ano passado, mas ainda oferece uma renda sólida para uma empresa com esse nível de consistência e solidez.
- Espera-se que os lucros cresçam 6,5% ao ano até 2027, impulsionados pela indústria farmacêutica e pela MedTech, oferecendo aos investidores de longo prazo um caminho para retornos estáveis.
A Johnson & Johnson é uma das maiores e mais diversificadas empresas de saúde do mundo, com operações em produtos farmacêuticos, dispositivos médicos e valor contínuo de sua participação acionária retida em seu spin-off de saúde do consumidor, a Kenvue.
As ações tiveram um desempenho inferior nos últimos anos devido a obstáculos legais e à distração da cisão. Mas, apesar disso, a J&J continuou a fazer o que faz de melhor: aumentar os lucros de forma constante e elevar seus dividendos como um relógio.
Atualmente, as ações não estão sendo negociadas em níveis de liquidação, e o rendimento de dividendos diminuiu com o aumento do preço. Mas ela ainda oferece uma rara combinação de estabilidade, solidez do balanço patrimonial e desempenho consistente de longo prazo.
Para os investidores que valorizam a previsibilidade em vez da propaganda, a J&J continua sendo um nome confiável para se ter.
Os analistas acham que as ações estão subvalorizadas atualmente
Atualmente, a Johnson & Johnson é negociada em torno de US$ 168/ação, mas, com base nas estimativas de consenso dos analistas usadas em nosso modelo de avaliação guiada, a ação poderia subir para cerca de US$ 208/ação até o final de 2027.
Isso implica retornos totais de 23,4%, ou cerca de 9% ao ano, se a empresa apresentar um crescimento de receita anual de 4,5% e mantiver margens operacionais sólidas acima de 33%.
Isso pressupõe um índice de avaliação razoável de cerca de 15 vezes os lucros futuros, o que está abaixo da faixa histórica típica de P/L da J&J. Combinado com um forte dividendo e um fluxo de caixa confiável, os analistas acreditam que o preço atual pode representar uma oportunidade de longo prazo.
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Uma série de 62 anos de crescimento de dividendos com muito gás no tanque
Espera-se que a Johnson & Johnson ganhe US$ 12,06 por ação e pague US$ 5,57 em dividendos até 2027, colocando o índice de pagamento em apenas 46%. Essa é uma almofada saudável para o crescimento contínuo dos dividendos.
A empresa já aumentou seus dividendos por 62 anos consecutivos, o que a coloca firmemente no território do Dividend King. Esse tipo de consistência reflete um forte compromisso de recompensar os acionistas.
De 2024 a 2027, espera-se que o LPA normalizado cresça a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 6,5%, enquanto os dividendos por ação devem aumentar a uma CAGR de 4,3%. Essa diferença positiva entre o crescimento dos lucros e dos dividendos sugere que a empresa continuará a ter espaço para aumentar os dividendos, mesmo que a J&J financie inovações e possíveis aquisições.
É importante ressaltar que não se trata apenas de uma empresa madura ordenhando produtos antigos. A próxima etapa de crescimento da J&J provavelmente virá de medicamentos de alta margem e protegidos por IP em imunologia e neurociência, que são duas das áreas mais promissoras da indústria farmacêutica, bem como de seu segmento MedTech em expansão, que inclui robótica cirúrgica e plataformas de cirurgia digital.
Também vale a pena observar: A J&J mantém um dos balanços mais sólidos do setor de saúde, com uma classificação de crédito AAA, baixa dívida líquida e mais de US$ 20 bilhões em fluxo de caixa operacional anualmente. Essa solidez financeira lhe dá a capacidade de investir agressivamente e, ao mesmo tempo, retornar capital aos acionistas.
O rendimento de dividendos da JNJ recuou, mas ainda é confiável em 3%
O rendimento futuro de dividendos da Johnson & Johnson é atualmente de 3,04%. Esse valor está ligeiramente acima de sua média de 5 anos de 2,87%, mas é quase o menor rendimento de dividendos que a empresa ofereceu no ano passado. Essa recente queda no rendimento de dividendos se deve à valorização do preço das ações, o que reduziu o rendimento.
Mesmo após a recente alta, a ação ainda é negociada bem abaixo de seus máximos históricos. O mercado parece estar voltando lentamente a se interessar pela J&J, à medida que os riscos legais diminuem e o crescimento em seu segmento de tecnologia médica se recupera.
Não é uma pechincha, mas ainda é um preço sólido para uma empresa com esse tipo de estabilidade, fluxo de caixa e poder de ganhos de longo prazo.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
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