Principais conclusões:
- As ações da Dutch Bros poderiam razoavelmente atingir US$ 98/ação até o final de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 67% em relação ao preço atual de US$ 58/ação, com um retorno anualizado de 24% nos próximos 2,4 anos.
- A Dutch Bros opera como um conceito de bebidas drive-thru de rápido crescimento, com mais de 1.000 locais, tendo como meta 2.029 lojas até 2029 e uma oportunidade de longo prazo de 7.000 locais.
A Dutch Bros(BROS) é uma empresa de cafés e bebidas especiais que evoluiu de um único carrinho de mão no Oregon para um dos conceitos de restaurante que mais crescem nos Estados Unidos, atendendo aos clientes por meio de um modelo exclusivo focado em drive-thru que enfatiza a velocidade, a qualidade e a hospitalidade excepcional.
Por meio de sua rede de mais de 1.000 locais operados pela empresa e franqueados em 19 estados, a Dutch Bros criou uma experiência diferenciada centrada em bebidas personalizáveis, excelente atendimento ao cliente prestado por “Broistas” apaixonados e uma forte cultura de envolvimento comunitário e filantropia.
A Dutch Bros se beneficia de seu posicionamento diferenciado no mercado altamente competitivo de bebidas, com uma proposta de valor exclusiva que combina bebidas de tamanho premium, serviço personalizado e preços competitivos, ao mesmo tempo em que fideliza o cliente por meio de seu programa Dutch Rewards, que cresce rapidamente, e de ofertas inovadoras de produtos.
Com iniciativas de crescimento transformadoras, incluindo pedidos por celular, ofertas de alimentos ampliadas, melhorias no rendimento e uma ambiciosa estratégia de expansão apoiada por um grande número de funcionários internos que podem se tornar operadores de franquia, a Dutch Bros continua a conquistar participação no mercado e a criar vantagens competitivas sustentáveis.
Com um impressionante impulso de crescimento da receita e várias camadas de impulsionadores de crescimento das vendas nas mesmas lojas, a Dutch Bros mantém sua posição como líder da categoria, ao mesmo tempo em que executa um caminho claro para expandir de 1.000 para potencialmente 7.000 locais em todo o país.
Veja por que as ações da BROS podem ter um retorno anual de 24% até 2027 e continuar apresentando um bom desempenho até 2030.
O que o modelo diz sobre as ações da BROS
Analisamos o lado positivo das ações da BROS usando premissas de avaliação baseadas nas estimativas de consenso dos analistas.
Wall Street acredita que a Dutch Bros poderia se beneficiar de sua estratégia agressiva de crescimento de unidades e de várias iniciativas de crescimento de vendas nas mesmas lojas, como pedidos por celular, expansão de alimentos e melhorias operacionais.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 23%, margens operacionais de 11% e múltiplos de avaliação normalizados, o modelo projeta que as ações da BROS poderiam subir de US$ 58/ação para US$ 98/ação.
Isso representa um retorno total de 67% e um retorno anualizado de 24% nos próximos 2,4 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para o estoque da Dutch Bros:
1. Crescimento da receita: 23%
A Dutch Bros apresentou resultados excepcionais no primeiro trimestre, com um crescimento de receita de 29%, impulsionado por uma forte expansão de unidades (30 novas lojas abertas) e um crescimento saudável de 4,7% nas vendas nas mesmas lojas, incluindo um impressionante crescimento de 3,7% nas transações.
A Dutch Bros espera um impulso contínuo de sua meta de abrir pelo menos 160 lojas do sistema em 2025, o que representa um crescimento de 16% na unidade, combinado com vários impulsionadores de vendas na mesma loja ainda em estágios iniciais.
Usamos uma previsão de 23% que reflete o ambicioso cronograma de expansão da Dutch Bros para 2.029 lojas até 2029, ao mesmo tempo em que incorpora iniciativas fundamentais para impulsionar as transações, incluindo pedidos por celular (atualmente com 11% de penetração), testes de alimentos expandidos e esforços de marketing aprimorados por meio de publicidade paga e otimização do programa Dutch Rewards.
2. Margens operacionais: 11%
A Dutch Bros demonstra a melhoria da eficiência operacional com um crescimento de 20% no EBITDA ajustado do primeiro trimestre, beneficiando-se da alavancagem das vendas e da gestão disciplinada dos custos, apesar das pressões inflacionárias das commodities.
O foco em melhorias de produtividade, otimização de mão de obra e alavancagem de G&A, à medida que se aproximam de suas metas de unidade de longo prazo, os posiciona para expandir as margens ao longo do tempo.
3. Múltiplo P/E de saída: 75x
As ações da BROS são negociadas a múltiplos premium, o que reflete sua posição como um dos conceitos de restaurante de crescimento mais rápido, com notável margem para expansão e crescimento das vendas nas mesmas lojas.
Mantemos níveis elevados de avaliação, dada a posição única da Dutch Bros no mercado, a sólida economia da unidade, as iniciativas de crescimento em estágio inicial e a substancial oportunidade de expansão de longo prazo em um mercado pouco penetrado.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
A ferramenta de avaliação da TIKR permite que os investidores testem uma ampla gama de resultados com base no desempenho das ações da BROS até 2030 em diferentes cenários (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: aumento da concorrência e desafios de execução → 18% de retorno anual
- Caso médio: estratégia de crescimento bem-sucedida em várias camadas e expansão estável → 25% de retorno anual
- Caso de destaque: Crescimento acelerado da unidade e sucesso em alimentos/móveis → 32% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Dutch Bros oferecem retornos atraentes, enquanto o cenário de alta pode proporcionar um desempenho excepcional se a cadeia de cafeterias executar com sucesso sua visão de 2.029 até 2029 e capturar oportunidades incrementais de alimentos, pedidos móveis e melhorias operacionais.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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