GEヴェルノーバ株の主な統計データ
- 6ヶ月間のパフォーマンス 37%
- 52週レンジ： 252ドル～846ドル
- バリュエーションモデル目標株価：1,723ドル
- インプライド・アップサイド: 107.5%
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何が起きたか？
GEヴェルノーバ株は過去6ヶ月で約37％上昇し、最近では1株あたり830ドル近くで取引され、846ドルの52週高値に近づいている。
上昇の原動力となったのは、ガスタービンの受注加速、データセンターの拡張に伴う送電網関連機器の旺盛な需要、長期的な収益見通しを強化する2026年ガイダンスの引き上げなどだ。
株価が上昇したのは、将来の収益見通しを大幅に改善させる記録的な受注と受注残高の増加に投資家が反応したためだ。
GEバーノバは、第4四半期の受注が前年同期比65％増の222億ドルに達し、設備受注残640億ドル、サービス受注残860億ドルを含む受注残合計が過去最高の1,500億ドルに達したと発表した。
2025年の売上高は9％増の380億ドル、調整後EBITDAマージンは210bp拡大し、フリーキャッシュフローは37億ドルに達した。
経営陣は2026年のガイダンスを売上高440億～450億ドル、フリーキャッシュフロー50億～55億ドルに引き上げ、スコット・ストラジックCEOは「"25年は今後、実質的に収益性の高い成長を遂げるための準備が整った "と述べた。
機関投資家のポジショニングは、さらなる支持を加えた。スティーブンス・キャピタル・マネジメントは保有株を56％増の3640株（約224万ドル相当）、シノバス・ファイナンシャルは51.9％増の4368株（約269万ドル相当）に増やした。
ジュピター・アセット・マネジメントは新たに82,058株（約5046万ドル相当）のポジションを開始し、ニュー・ミレニアム・グループは保有株を144,866.7％増の8,698株（約535万ドル相当）に拡大し、GEヴァーノバを14番目のポジションとした。
ハロルド・デビッドソン＆アソシエーツは466.6％増、L＆Sアドバイザーズは12.1％増の13,921株（約856万ドル相当）を保有した。
ポジションを13.6%減らしたシグマ・プランニングや54.4%減らしたコーナーストーン・アドバイザーズなど、エクスポージャーを減らした企業もあったが、全体的な動きは、広範な機関投資家の売りよりも、積極的なポートフォリオの再配置を反映している。
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GEヴァーノヴァは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率 (CAGR): 14.9
- 営業利益率15.5%
- 出口PER倍率：52.4倍
世界の電力需要が加速し、電力会社が新しいガス容量と送電網の近代化に投資するため、売上高は2024年の349億ドルから2030年には696億ドル近くに拡大すると予測される。
同社は、2025年末に約83ギガワットのガスパワーを契約し、2026年には100ギガワットに近づくと予想しており、複数年にわたる収益の可視性と長期的なサービス収益の流れを提供している。
マージンの拡大は、引き続き長期的な価値の中心的な原動力である。営業利益率は1.3%から15.5%に上昇するとモデル化されており、これは大型タービンの価格力、サービスバックログの拡大、2026年後半に生産能力が増強されることによる営業レバレッジに支えられている。
2025年の電化事業の売上高は26%増となり、グリッド機器需要やデータセンターへの直接投資が利益率の高いミックス改善を支えている。
経営陣は、2026年の売上高を440億～450億ドル、調整後EBITDAマージンを11％～13％と見込んでおり、今年を高価格契約が収益に反映され始める受注残の転換段階と位置付けている。
フリーキャッシュフローは50億～55億ドルで、財務の柔軟性を強化し、資本還元をサポートする。
これらのインプットに基づき、バリュエーション・モデルは目標株価を1,723ドルと推定。
現在の水準では、GEベルノバは割安に評価されており、2026年はタービン出荷の加速、グリッド機器需要の持続、価格規律、および記録的な受注残が持続的な収益成長に転換することによる利益率の拡大によって定義される可能性が高い。
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