主なポイント
- 1年間の下落: CRWVは12ヶ月間で36.3%下落し、137ドルから87ドルとなった。
- 債務の重荷: 第2四半期の支払利息は前年同期の2億6700万ドルから6億4000万ドルに増加。売上高が112%増の26億ドルに達したにもかかわらず、調整後営業利益の1億2800万ドルを大きく上回った。
- アナリストの見解は分かれる: 平均目標株価は142ドルで、終値87ドルから約63%上回っている。これは、買い推奨23件、アウトパフォーム推奨8件に対し、中立推奨8件、アンダーパフォーム推奨1件、売り推奨2件という評価に支えられている。
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CoreWeave株、売上高112%増を支払利息が上回り36%下落
CoreWeave (CRWV) は過去1年間で36%下落した。インフラ構築に伴う資金調達コストが急増したためだ。第2四半期の支払利息は前年同期の2億6700万ドルから6億4000万ドルに達し、調整後営業利益の1億2800万ドルを大きく上回った。売上高が112%増の26億ドルに達したにもかかわらず、純損失は2億9000万ドルから6億2600万ドルに拡大した。
CFOのNitin Agrawalは、2026年第2四半期決算説明会で、この急増について「当社のインフラの継続的な拡大と、契約済み顧客コミットメントの履行を支援するための債務増加に起因する」と説明した。この負担は増え続けている。第3四半期の支払利息は8億6000万ドルから9億4000万ドルと予想され、2026年の設備投資額は2月に発表した300億ドルから350億ドルから、350億ドルから390億ドルに上方修正された。CoreWeaveはまた、4月に2031年償還の9.750%優先債を27億5000万ドル発行し、6月には35億ドルの優先債発行を発表した。
CoreWeaveの1042億ドルに上る受注残高は需要が依然として強いことを示しているが、増加する支払利息が、その成長のどれだけが最終利益に反映されるかを制限している。
CoreWeave株、12月までに半減近くまで下落も、ストリートの目標株価は142ドルで据え置き
CoreWeave株は2025年9月30日に137ドルで取引を終え、12月31日までに47.7%下落して72ドルとなった。6月30日までに100ドルまで戻した反発も、債務負担の増加とともに後退し、8月14日付の提出書類でViking Global Investorsが保有株を処分したこともあり、87ドルまで下落した。
ストリート（アナリスト）の評価は、買い推奨23件、アウトパフォーム推奨8件、中立推奨8件、アンダーパフォーム推奨1件、売り推奨2件となっており、1年前の買い推奨9件、アウトパフォーム推奨4件から増加している。平均目標株価は142ドルで、終値87ドルから63%上回り、株価が36.3%下落したにもかかわらず、2025年9月の平均139ドルから2%上回っている。38件の予想値は39ドルから317ドルの範囲に広がっている。
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