アメリカン・タワー株の主な統計
- 過去1週間のパフォーマンス:12
- 52週レンジ: $167 to $234
- 評価モデル目標株価:$234
- 予想アップサイド: 22
TIKRの新しいバリュエーションモデルを使って、American Towerのようなお気に入りの銘柄を5年間のアナリスト予測で評価してみましょう。
何が起きたか？
アメリカン・タワー今週、長期的な需要動向に対する信頼感の回復と、機関投資家の力強い蓄積に投資家が反応したため、アメリカン・タワー・コーポレーションの株価は約12％急騰した。
スティーブン・ボンドラン最高経営責任者（CEO）がUBSグローバル・メディア＆コミュニケーション・カンファレンスで強気なコメントを発表し、米国のモバイルデータ利用が過去3年間で年間約35％増加していること、通信事業者は今後5年間でネットワーク容量を倍増させる必要がある可能性があることを強調したため、株価は上昇した。
同氏は、同社が「業界をリードする1株当たりAFFO成長」の推進に注力していることを改めて強調し、5Gの高密度化活動の持続と修正収入の増加への期待を強めた。
機関投資家のポジショニングが上昇を強めた。バンガードは保有株を6360万株（約122億4000万ドル相当）に増やし、M&G PLCは保有株を14.2％増の約101万株（約1億9400万ドル相当）に増やした。
アセットマークは保有株を22.6%増やし、INGグルー プは保有株を5,400%以上拡大した。
今週の急騰は、タワーのキャッシュフローの耐久性に対する新たな確信、ネットワーク投資サイクルに関する視界の改善、規律ある資本配分が着実な収益成長を2026年まで一貫した一株当たり利益の拡大につなげられるという確信を反映している。
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アメリカン・タワーは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率 (CAGR):4.1
- 営業利益率47%
- 出口PER倍率: 29倍
2024年の売上高は9.13％減の101億2700万ドルだったが、2025年には105億9300万ドルに回復し、2026年以降も拡大が続くと予測される。
成長は、有機的なテナント請求、長期リースに組み込まれた契約上のエスカレーター、国際市場における安定化によって支えられている。
今後1年間の最も重要な収益要因は、米国の通信事業者の高密度化です。ネットワークが5Gの初期カバレッジから容量のアップグレードや修正に移行するにつれて、テナントが増加するたびに、固定タワーのコストがすでに配置されているため、高い利益率の収益が発生します。
CoreSiteは、企業の相互接続需要や、将来のリース容量を補充する建設中の記録的なメガワットに支えられ、1桁台後半から2桁台の成長を続けており、収益のもう一つの柱となっている。
規律ある資本配分、配当支援、機動的な自社株買い、漸進的なレバレッジ解消により、売上高が一桁台半ばの環境下でも一株当たりAFFO成長率はさらに高まります。
これらのインプットに基づき、モデル は目標株価を234ドルと推定し、21.7％のアップサイドを示唆し ている。今週の12%の上昇後でさえ、アメリカン・タワーはモデル化された本源的価値に比 べて割安であり、今後の業績は、投機的な倍率の拡大よりも、高密度化、データセンターの 拡張、耐久性のあるリース構造によって牽引されるものと思われる。
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必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点を得ることができます。
