ビザ、今週5％下落。2026年の株価上昇率は？

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: Thomas Richmond

最終更新日 Feb 16, 2026

Visa株の主な統計

過去1週間のパフォーマンス:-5
52週レンジ: $299 to $376
評価モデル目標株価:$445
インプライド・アップサイド: 42

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何が起きたか？

ビザ株価は今週約5%下落し、1株当たり314ドル近辺で取引を終えた。この下落は、ファンダメンタルズの悪化というよりも、短期的なバリュエーション圧縮を反映している。

今週、ビザは2026会計年度第1四半期の好決算を発表したが、投資家は業績の上振れそのものよりも、倍率の圧縮や短期的なポジショニングに注目したため、株価は下落した。

EPSはコンセンサス予想3.14ドルに対し3.17ドル、純収入は前年同期比15％増の109.0億ドルとなったが、株価はすでに29倍近い割高なバリュエーションで取引されており、上値サプライズの余地は限られている。

決済件数は恒常為替レートベースで8％増の約4兆ドル、欧州域内を除くクロスボーダー件数は11％増、処理件数は9％増の690億件となった。

ライアン・マキナニーCEOは、「純収入が前年同期比15％増の109億ドルとなり、好調な決算を達成した」と述べ、消費者支出の回復傾向を強調した。

ビザはまた、0.67ドル（年換算2.68ドル）の四半期配当を発表し、利回りは約0.85％となった。経営陣は、付加価値サービスとコマーシャル・ソリューションの継続的な勢いに支えられ、通期の調整後純収入は2桁台前半の伸びを改めて予想した。

機関投資家のポジションは引き続き活発だった。公共部門年金投資委員会は保有株を38.6％増の874,312株（約2億9800万ドル相当）、ニュージャージー州共通年金基金Dはポジションを599,174株（約2億500万ドル相当）に増やした。

機関投資家は現在、ビザ発行済み株式の約82.15%を保有しており、短期的な価格変動にもかかわらず、長期的な確信が継続していることを示している。

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ビザは割安か？

バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：

収益成長率（CAGR）：10.6
営業利益率68.0%
出口PER倍率：23.7倍

世界的な決済量の着実な拡大、デジタルウォレットの普及、新興市場における現金から電子決済への継続的な移行に支えられ、収益成長は続く。

2025年度の売上高400億ドルから、2028年度には541億ドルになると推定され、その軌跡は一貫して1桁台後半から2桁台前半の成長を反映しています。

Visaは、クレジットエクスポージャーではなく、取引件数の増加から直接利益を得ており、取引件数の増加を効率的に収益成長につなげることができます。

EBITマージンは67%に近いため、クロスボーダー取引や付加価値サービスの増加による営業レバレッジはわずかであっても、1株当たり利益を大幅に拡大することが可能です。

クロスボーダーの動向は引き続き特に重要である。旅行関連のクロスボーダー取引量は第1四半期に10%増加し、国際取引は国内消費よりも高い利回りを示している。

加えて、商業決済とVisa Directの取引は当四半期に23%増の37億件となり、Visaの未開拓のB2B市場と資金移動市場へのエクスポージャーを拡大し続けています。

トークン化とリスクソリューションはモデルをさらに強化し、全世界で175億以上のトークンが発行され、エコシステム全体の顧客統合を促進しながら、承認率と不正防止を向上させています。

これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を445.45ドル、約2.6年間で約41.8％（年率換算で約14.2％）の上昇を意味すると推定している。

現在の314ドル近辺の水準では、ビザは割安に評価されており、今後の業績は、積極的な倍率の拡大よりも、トランザクションの増加、クロスボーダー・ミックス、付加価値サービスの拡大、規律ある資本還元によって牽引されるものと思われる。

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