Presentazione dei modelli di valutazione! 
Se volete sapere dove va il denaro intelligente, può essere utile osservare le persone che gestiscono l’azienda. L’insider buying può rivelare quando i dirigenti ritengono che le loro azioni siano troppo convenienti per essere ignorate.
Quando gli insider acquistano un titolo, spesso hanno accesso a informazioni, esperienze o convinzioni che l’investitore medio non ha.
Ad esempio, all’inizio del 2023, diversi insider di Meta Platforms (META) hanno acquistato azioni dopo un forte ribasso. Il titolo è quasi raddoppiato nel corso dell’anno successivo.
In questo articolo vi spiegheremo tutto quello che c’è da sapere sull’insider trading, in modo che sappiate come utilizzare l’attività di insider trading per individuare i titoli che potrebbero essere in grado di sovraperformare.
Indice dei contenuti:
- Perché l’acquisto di insider è un segnale potente
- Che cos’è l’insider trading nel mercato azionario?
- Cosa fa di una persona un Insider?
- Come vengono comunicati gli insider trading (spiegazione dei documenti SEC)
- Come monitorare l’insider trading con TIKR
- Cosa cercare nell’attività di insider trading
- Bandiere rosse e limiti dell’Insider Tracking
Immergiamoci!
Perché gli acquisti degli insider sono un segnale potente
Quando un amministratore delegato, un direttore finanziario o un direttore spendono denaro personale per acquistare azioni della loro società, hanno accesso a informazioni più dettagliate sull’azienda rispetto a chiunque altro.
Gli studi hanno costantemente dimostrato che l’acquisto di insider, in particolare l’acquisto a grappolo, in cui diversi insider acquistano nello stesso momento, tende a sovraperformare il mercato in media.
Queste mosse compaiono spesso dopo un periodo di scarsa performance dei titoli, appena prima di un’inversione di tendenza o di una rivalutazione.
L’acquisto di azioni da parte di insider durante i grandi ribassi del mercato è particolarmente significativo. Mentre altri si lasciano prendere dal panico, gli insider che acquistano azioni indicano che considerano il calo temporaneo e sono fiduciosi sul futuro a lungo termine dell’azienda.
Non tutti gli acquisti di insider portano a guadagni immediati, ma possono aiutare a individuare le società in cui il team di gestione crede davvero.
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Che cos’è l’insider trading nel mercato azionario?
L’insider trading ha una brutta fama, spesso perché viene associato ad attività illegali. Ma la maggior parte dell’insider trading è legale e può essere un segnale prezioso per gli investitori che sanno come interpretarlo.
Quando questi insider acquistano o vendono azioni della propria società, sono tenuti a segnalare la transazione alla Securities and Exchange Commission (SEC), di solito attraverso la presentazione del Modulo 4.
Questi documenti sono pubblici. Ciò significa che i singoli investitori possono vedere cosa fanno le persone più vicine a un’azienda con il loro denaro.
Cosa fa di una persona un Insider?
Le persone che contano come insider per un’azienda includono:
- Dirigenti: Il CEO, il CFO, il COO o altri leader della “C-Suite” di un’azienda.
- Membri del Consiglio di amministrazione: Qualsiasi amministratore che siede nel consiglio di amministrazione della società. In genere si tratta di leader aziendali esperti che offrono una guida strategica alle aziende.
- Grandi azionisti: Chiunque possieda più del 10% delle azioni della società.
- Dipendenti con informazioni interne: Persone che hanno accesso a informazioni chiave non pubbliche. È la categoria meno ovvia da tenere sotto controllo e di solito non compare nella maggior parte dei tracker di Insider Trading.
Questi insider sono tenuti a comunicare quando acquistano o vendono azioni della società, motivo per cui gli investitori spesso seguono le loro mosse.
Come vengono comunicati gli insider trading (spiegazione dei documenti SEC)
Ogni volta che un insider aziendale acquista o vende azioni, è tenuto a presentare un Modulo 4 alla SEC entro due giorni lavorativi dalla transazione.
Questo documento fornisce informazioni dettagliate su chi ha effettuato l’operazione, sul tipo di transazione, sul numero di azioni coinvolte e sul prezzo.
I depositi del Modulo 4 fanno parte del sistema EDGAR della SEC e sono accessibili al pubblico. Esaminare manualmente il sistema EDGAR può essere molto noioso, ecco perché piattaforme come TIKR sono utili agli investitori.
TIKR aggrega le recenti operazioni di insider trading di una società in un unico posto e ricava rapidamente i risultati da questi archivi del Modulo 4. Ciò consente agli investitori di risparmiare tempo e di trovare facilmente i titoli acquistati dagli insider. Ciò consente agli investitori di risparmiare tempo e di trovare facilmente i titoli acquistati dagli insider.
Come monitorare l’insider trading con TIKR
TIKR semplifica il monitoraggio delle attività degli insider senza dover scavare tra i documenti SEC grezzi.
La piattaforma raccoglie il Modulo 4 e altri tipi di dati in un cruscotto pulito dove è possibile analizzare facilmente le transazioni degli insider.
Iniziate a cercare una società di vostro interesse e visualizzate la scheda Insider Transactions di TIKR per la società in questione.
Ad esempio, per un popolare software di gestione del lavoro chiamato Asana (ASAN), possiamo notare che Dustin Moskovitz, co-fondatore di Facebook e ora co-fondatore e CEO di Asana, ha acquistato più azioni della società.
Si tratta di grandi transazioni. Nell’ultimo mese ha acquistato oltre 750.000 azioni di Asana, pari a oltre 10 milioni di dollari.
Inoltre, si può notare che Marc Boroditsky, recentemente entrato a far parte del Consiglio di amministrazione di Asana, ha acquistato oltre 345.000 dollari di azioni ad aprile.
La funzione Insider Transactions di TIKR aiuta a rispondere a domande chiave come:
- Chi sta comprando o vendendo e quanto sta scambiando?
- Più insider acquistano nello stesso momento (il cosiddetto cluster buying)?
- Si tratta di un’operazione sporadica o l’insider ha acquistato costantemente?
In questo modo è facile seguire le persone che sono più vicine all’azienda e che dispongono di maggiori informazioni.
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Cosa cercare nell’attività di insider trading
È importante valutare il contesto di un insider trade e le potenziali motivazioni alla base dell’operazione.
Ecco cosa cercano gli investitori esperti:
- Acquisto di insider > Vendita di insider: Mentre la vendita può avvenire per molte ragioni, l’acquisto tende a riflettere una fiducia diretta nel futuro dell’azienda. Uno o due acquisti sul mercato aperto da parte di dirigenti di alto livello possono essere un segnale di fiducia. Un acquisto consistente in più trimestri è ancora più convincente.
- Ruolo di insider: L’operazione è stata effettuata dal CEO, dal CFO, da un amministratore o da un azionista del 10%? Le operazioni effettuate dall’alta dirigenza hanno spesso un peso maggiore rispetto ai direttori o ai grandi azionisti.
- Acquisto a grappolo: Quando diversi insider acquistano azioni nello stesso periodo, ciò suggerisce una convinzione condivisa. Questo schema ha più peso di un singolo dirigente che agisce da solo.
- Data della transazione: L’intuizione sensibile al tempo è importante. Acquistare dopo un calo o prima di un catalizzatore noto può segnalare qualcosa di interessante.
- Numero di azioni e prezzo pagato: Osservate l’entità dell’acquisto rispetto all’attività storica e al salario dell’insider. I piccoli acquisti possono essere simbolici. I grandi acquisti, soprattutto quelli che rappresentano una parte significativa del salario annuale o del patrimonio netto dell’insider, indicano una maggiore convinzione.
- Bilancio: Alcuni insider hanno una storia di acquisti ben tempestivi. L’esame delle transazioni passate può aiutare a valutare se un dirigente tende ad acquistare in modo opportunistico o semplicemente per abitudine.
- Nessuna diluizione o aumento di capitale: Se gli acquisti di insider avvengono in concomitanza con diluizioni azionarie o frequenti aumenti di capitale, potrebbero non essere così significativi. Cercate operazioni che siano in linea con un comportamento favorevole agli azionisti.
Diversi insider che acquistano contemporaneamente, acquisti consistenti dopo le cattive notizie o acquisti costanti nel corso di più trimestri sono tutti indizi che indicano che qualcosa di buono sta nascendo sotto la superficie.
Bandiere rosse e limiti dell’Insider Tracking
Anche se i dati sull’insider trading possono essere utili, non sono una pallottola d’argento per trovare titoli che magicamente sovraperformano.
Ci sono dei limiti che ogni investitore dovrebbe comprendere prima di utilizzare l’insider trading per prendere decisioni di acquisto o di vendita.
- Non tutti gli acquisti di insider portano a guadagni: Alcuni insider hanno semplicemente un bilancio negativo. Il fatto che un amministratore delegato compri non significa che il titolo sia destinato a salire.
- L’insider selling non è sempre negativo: I dirigenti spesso vendono le azioni per motivi personali, come le tasse, la diversificazione o la pianificazione successoria. Una vendita non sempre significa che hanno perso fiducia nell’azienda.
- I piani 10b5-1 possono creare rumore: Molti dirigenti vendono azioni in base a un programma prestabilito attraverso i piani SEC Rule 10b5-1. Queste vendite automatiche sono preordinate e non riflettono necessariamente un cambiamento di opinione. Controllate le note del Modulo 4 per verificare se una vendita è stata effettuata nell’ambito di uno di questi piani.
- Borse e opzioni su azioni: Non tutti gli insider trading comportano un effettivo capitale a rischio. Gli esercizi di opzioni o le concessioni di azioni vincolate possono gonfiare i numeri dell’insider trading, ma hanno un peso minore rispetto agli acquisti sul mercato aperto.
- Mancanza di contesto senza fondamentali: I dati degli insider devono essere sempre considerati insieme ai risultati finanziari, alla valutazione e al posizionamento competitivo. Se l’azienda si sta deteriorando, anche l’acquisto aggressivo di insider potrebbe non salvarla.
La comprensione di queste bandiere rosse vi aiuta a utilizzare i dati degli insider come parte di una tesi di investimento più ampia.
È utile abbinare i dati sull’insider trading a strumenti come TIKR, che consente di verificare i fondamentali, i multipli di valutazione e le metriche di salute finanziaria di una società.
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Sezione FAQ:
Che cos’è l’insider trading e come viene monitorato?
L’insider trading si riferisce all’acquisto o alla vendita di azioni da parte di funzionari, direttori o azionisti importanti di una società. Queste operazioni sono tracciate attraverso il modulo 4 presentato alla SEC e sono pubblicamente accessibili attraverso strumenti come TIKR o il database EDGAR della SEC.
Come posso monitorare l’attività di acquisto degli insider?
È possibile monitorare gli acquisti di insider utilizzando piattaforme come TIKR, che aggregano le registrazioni di insider in tempo reale. TIKR consente di filtrare in base al ruolo, al tipo di transazione e alle tendenze di acquisto per far emergere le mosse più probabili.
L’acquisto di insider significa che un titolo salirà?
L’acquisto di insider non sempre significa che un titolo salirà, ma spesso segnala fiducia nel futuro della società. Se abbinati a fondamentali solidi o a valutazioni basse, possono indicare una potenziale opportunità.
Dove posso trovare i documenti di insider trading del Modulo 4?
I depositi del Modulo 4 sono disponibili sul sistema EDGAR della SEC, ma le piattaforme come TIKR presentano i dati in un formato più facile da usare, con l’aggiunta di filtri, avvisi e contesto storico.
A cosa devono prestare attenzione gli investitori nei dati sull’insider trading?
Alcuni dati sull’insider trading non riflettono necessariamente che un insider sia più rialzista o ribassista su un’azienda. I piani di vendita automatizzati, la diluizione delle azioni o i piccoli acquisti simbolici sono tutti considerati insider trading, ma non significano necessariamente che l’insider sia più o meno ottimista sul futuro dell’azienda. L’insider trading deve essere considerato nel contesto della valutazione, della salute finanziaria e della traiettoria complessiva dell’azienda.
TIKR Takeaway
Il monitoraggio dell’attività degli insider offre una visione unica di ciò che i leader dell’azienda fanno con il proprio denaro.
Se usato con attenzione, può aiutarvi a individuare i titoli sottovalutati, a confermare una tesi di svolta o a individuare i primi segnali di fiducia interna.
Il terminale TIKR offre dati finanziari leader del settore su oltre 100.000 azioni, quindi se state cercando di trovare le migliori azioni da acquistare per il vostro portafoglio, vi conviene usare TIKR!
TIKR offre una ricerca di qualità istituzionale per gli investitori che pensano all’acquisto di azioni come all’acquisto di un pezzo di un’azienda.
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Esclusione di responsabilità:
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