Punti di forza:
- Attualmente, Merck offre un dividend yield del 3,9%.
- Nei prossimi 3 anni, l’EPS dovrebbe crescere di oltre il 10% all’anno, mentre i dividendi dovrebbero crescere a una sola cifra.
- Gli analisti hanno un obiettivo di prezzo consensuale di 109 dollari/azione per Merck, il che implica un potenziale di rialzo di poco superiore al 35% per il titolo oggi.
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Merck è un’azienda matura con un curriculum consolidato, un bilancio sano e l’impegno a ricompensare gli azionisti.
Con un dividend yield del 3,9%, una crescita costante degli utili trainata dal suo solido portafoglio farmaceutico e le proiezioni degli analisti che prevedono un rialzo del 35%, Merck inizia a sembrare un’opzione interessante per gli investitori a lungo termine.
Con il titolo scambiato ben al di sotto del suo picco, Merck sembra essere un titolo a crescita di dividendi che vale la pena di esaminare più da vicino oggi.
Perché il prezzo delle azioni di Merck è sceso?
Il titolo Merck è sceso di quasi il 40% nell’ultimo anno e, a parte l’incertezza generale del mercato, la causa principale è da ricercare in queste due ragioni principali:
- Le vendite di Gardasil (un vaccino HPV che è uno dei prodotti più venduti di Merck) sono rallentate in mercati importanti come la Cina, mettendo sotto pressione la crescita a breve termine.
- Gli investitori sono preoccupati per l’imminente scadenza del brevetto di Keytruda, il farmaco antitumorale più venduto di Merck, prevista per il 2028.
Anche con questo calo, Merck continua a registrare forti profitti e a restituire liquidità agli azionisti. Se le prospettive diventano più favorevoli, il titolo potrebbe recuperare.
Gli analisti ritengono che il titolo abbia un rialzo di oltre il 35% oggi
Gli analisti ritengono che il titolo Merck abbia un rialzo di oltre il 35% rispetto ai livelli attuali, con un obiettivo di prezzo medio di 23 analisti pari a 109 dollari/azione.
Oggi il titolo appare notevolmente sottovalutato.
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1: Rendimento dei dividendi
Attualmente Merck offre un rendimento da dividendo trailing di circa il 3,9%, che si avvicina ai massimi quinquennali del titolo.
L’elevato rendimento da dividendo è dovuto principalmente al fatto che oggi il titolo è quotato a buon mercato, mentre la gestione ha fatto crescere lentamente i dividendi nel corso del tempo.
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2: Sicurezza dei dividendi
Alla fine del 2024, Merck aveva un rapporto di distribuzione dei dividendi del 40,8% basato su un utile per azione normalizzato di 7,65 dollari.
Si tratta di un valore che rientra nell’intervallo di payout ratio dello 0-70% che ci piace vedere per dividendi sani e sostenibili.
Inoltre, si prevede che nei prossimi anni Merck aumenterà gli utili a un tasso superiore a quello dei dividendi, il che offre all’azienda la flessibilità di reinvestire in R&S continuando a ricompensare gli azionisti.
Il management ha anche chiarito di essere concentrato sulla crescita del dividendo nel tempo. Durante l’ultima telefonata sugli utili del 1° trimestre, Caroline Litchfield, CFO di Merck, ha sottolineato l’impegno di Merck a pagare i dividendi:
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I guadagni del 2023 sono stati bassi a causa di:
- Calo delle vendite del trattamento COVID-19
- Maggiori spese per R&S e acquisizioni
- Impatto del cambio di valuta
- Pressione della concorrenza generica
Ma Merck si è rapidamente ripresa nel 2024 grazie alla forza dei suoi farmaci principali, come Keytruda e Gardasil.
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3: Potenziale di crescita dei dividendi
Merck ha aumentato il suo dividendo per 15 anni consecutivi e si prevede che questa tendenza continui.
Gli analisti prevedono che gli utili cresceranno di oltre il 10% all’anno nei prossimi 3 anni, mentre i dividendi dovrebbero registrare una crescita annua compresa tra il 2% e il 5% nei prossimi 3 anni. Il ritmo è costante e affidabile, sostenuto da un bilancio solido e da utili consistenti.
Forse non si tratta del dividendo che cresce più rapidamente, ma per gli investitori di lungo periodo questo tipo di prevedibilità può essere molto utile.
TIKR Takeaway
Merck appare oggi sottovalutata e offre il rendimento da dividendo più alto degli ultimi 5 anni.
Con un solido track record e una crescita costante dei dividendi, Merck potrebbe meritare un’occhiata più da vicino per gli investitori in cerca di stabilità e dividendi.
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