Presentazione dei modelli di valutazione! 
Punti di forza:
- Il dividend yield di Merck è del 4,0%, quasi il più alto degli ultimi anni. Il titolo è inoltre scambiato a un rapporto P/E basso da molti anni.
- Il dividendo rimane ben coperto nel 2025 con un payout ratio del 36% e un margine di crescita.
- In base alle previsioni del consenso degli analisti, il titolo potrebbe offrire un rendimento annuo del 17% circa entro la fine del 2027, grazie alla crescita degli utili e al dividendo in aumento.
Merck è un colosso farmaceutico mondiale noto soprattutto per il farmaco immunoterapico contro il cancro Keytruda e il vaccino HPV Gardasil.
Dopo una forte corsa pluriennale, nell’ultimo anno il titolo ha subito una significativa flessione a causa delle preoccupazioni degli investitori per la scadenza del brevetto di Keytruda nel 2028 e per il forte calo delle vendite legate a COVID.
Ma ora, con un rapporto P/E forward vicino ai minimi storici e con i driver di crescita a lungo termine in atto, il sentimento sembra cambiare.
Il titolo viene scambiato con un notevole sconto rispetto alle medie storiche, mentre Merck continua a crescere nei suoi segmenti principali di oncologia e vaccini. Se a ciò si aggiunge un rendimento da dividendo del 4%, gli investitori a lungo termine possono trovare questo titolo un punto di ingresso interessante.
Gli analisti ritengono che il titolo sia oggi sottovalutato
Attualmente Merck è quotata intorno agli 80 dollari per azione, ma in base al modello di valutazione guidato di TIKR, il titolo potrebbe raggiungere i 117 dollari per azione entro la fine del 2027.
Ciò implica un rendimento totale del 46,9%, pari a circa il 17% annuo, se gli utili migliorano e il titolo torna a un multiplo di valutazione più tipico.
Le previsioni ipotizzano che i margini operativi tornino a livelli più normali, vicini al 42%, sostenuti dalla continua crescita di Keytruda e Gardasil, oltre che dal contributo di nuove attività in pipeline come Winrevair e sotatercept.
La valutazione attuale di Merck, pari a soli 9x gli utili, appare eccessivamente pessimistica alla luce della sua solida base di utili e dei suoi fattori di crescita a lungo termine.
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Un rendimento da dividendo del 4% vicino al livello più alto degli ultimi anni
Il rendimento da dividendo a termine di Merck è del 4,0%, ben al di sopra della sua media quinquennale del 3,1% e vicino all’estremità superiore del suo intervallo storico.
Questo rendimento elevato è dovuto principalmente alla flessione del titolo dai massimi del 2022, determinata dalle preoccupazioni degli investitori per la scadenza del brevetto di Keytruda nel 2028, dal forte calo delle vendite legate a COVID, dalla più ampia debolezza dei titoli farmaceutici a grande capitalizzazione e da una certa pressione sui margini a breve termine.
Nel frattempo, Merck ha continuato ad aumentare il suo dividendo, facendo salire il rendimento mentre il prezzo dell’azione diminuiva.
Storicamente, Merck ha scambiato con un rendimento inferiore, compreso tra il 2% e il 3%, che fa risaltare il livello odierno del 4%. Il forte flusso di cassa libero e il solido bilancio della società continuano a sostenere la sua capacità di pagare gli azionisti in modo costante.
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Il pagamento dei dividendi rimane confortevole con spazio di crescita
Si prevede che Merck guadagnerà 8,86 dollari per azione e pagherà 3,22 dollari di dividendi nell’anno fiscale 2025, con un payout ratio del 36%, ben al di sotto della media del settore, che lascia spazio a una continua crescita dei dividendi.
Entro il 2027, gli analisti prevedono che Merck aumenterà gli utili a 10,56 dollari per azione e i dividendi a 3,53 dollari, con una crescita annua dell’11% dell’EPS e del 3%-4% dei dividendi, con un payout ratio vicino al 33%.
La crescita degli utili dovrebbe derivare dall’aumento della domanda di prodotti di base come Keytruda e Gardasil, dal recupero dei margini e dal contributo di nuovi farmaci come Winrevair e sotatercept. Merck sta inoltre espandendo la propria pipeline e la scalabilità nei mercati globali per sostenere la redditività a lungo termine.
Merck ha aumentato il suo dividendo per 14 anni consecutivi, il che aggiunge fiducia nella sua capacità di continuare a ricompensare gli azionisti attraverso i diversi cicli di mercato.
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Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
All’interno troverete una panoramica di 5 aziende di alta qualità con:
- Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
- Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
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Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo rapporto vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.
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