Gli screeners di titoli sono uno degli strumenti più potenti oggi a disposizione degli investitori per trovare nuove idee azionarie. Con pochi filtri, è possibile scansionare istantaneamente migliaia di titoli per trovare quelli che corrispondono ai propri criteri di investimento.
Invece di passare ore e ore a scorrere Twitter o a passare da un’idea all’altra, un buon screener può aiutarvi a concentrare le vostre ricerche su una manciata di titoli che rispondono alle qualità uniche che cercate negli investimenti che fate.
Indipendentemente dallo stile di investimento che preferite, sia che cerchiate titoli composti stabili e di alta qualità, titoli growth sottovalutati o opportunità deep value, gli screeners vi aiutano a trovare rapidamente nuove idee di titoli che corrispondono al vostro approccio.
In questo articolo vi illustreremo 5 schermi azionari ispirati ad alcuni degli investitori più noti al mondo. Ognuno di essi offre un metodo semplice e collaudato per scoprire idee azionarie di alta qualità, che potrete facilmente modificare in base alle vostre preferenze personali.
Verranno trattati schermi ispirati a:
- Warren Buffett e Charlie Munger
- Peter Lynch
- Ben Graham
- Joel Greenblatt
- Cathie Wood
Immergiamoci!
Che cosa sono gli screeners di titoli?
Gli schermi azionari aiutano a filtrare il mercato, mostrando solo i titoli che soddisfano i vostri criteri specifici.
In primo luogo, questi sono alcuni filtri diversi che possono essere aggiunti a una qualsiasi delle schermate sottostanti.
Filtri aggiuntivi
Per affinare ulteriormente i risultati ottenuti da questi programmi di analisi dei titoli, potete provare ad aggiungere questi tipi di filtri:
- Escludere alcuni settori (es. energia, industria mineraria, finanza, biotecnologie).
- Filtrare per regione (ad esempio: solo Stati Uniti o titoli internazionali)
- Impostare un intervallo di capitalizzazione del mercato (ad esempio: focus su large-cap, mid-cap o small-cap).
- Limitazione alle società redditizie (es. margine netto superiore allo 0%)
In genere, è meglio puntare a ottenere 10-50 risultati per ogni schermata di stock che si esegue.
Se ricevete meno di 10 idee di azioni per schermata, potreste non trovare un numero sufficiente di azioni che vi piacciono per ulteriori ricerche, mentre se ricevete più di 50 idee, potreste non avere il tempo di vagliarle tutte.
Screening di piccole capitali e micro capitali
A volte, il valore migliore si trova dove nessuno è disposto a guardare.
Se siete alla ricerca di titoli sottovalutati a piccola capitalizzazione o a microcapitale, applicate il filtro della capitalizzazione di mercato a uno qualsiasi degli screeners qui sotto.
Limiti di capitalizzazione del mercato:
- Small-Cap: Meno di 2 miliardi di dollari
- Micro-Cap: Meno di 250 milioni di dollari
Perché utilizzarlo? I titoli più piccoli hanno spesso più spazio per crescere e spesso hanno una maggiore possibilità di essere valutati male a causa della minore copertura degli analisti.
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1. L’analisi del “Moat” di Warren Buffett e Charlie Munger
Warren Buffett dà la priorità alle società con vantaggi competitivi duraturi e questo screener cerca di trovare questi titoli filtrando le società con elevati rendimenti sul capitale, ricavi in crescita, forti margini lordi e basso indebitamento.
Alla maniera di Buffett, abbiamo aggiunto un filtro per mostrare solo i titoli scambiati a meno di 25x gli utili, contribuendo a filtrare i titoli scambiati a un “prezzo ragionevole”.
Perché questa strategia funziona
- Le aziende durevoli vincono nel tempo: Le aziende con un ampio fossato possono proteggere i profitti e le quote di mercato per decenni, il che le rende più prevedibili e resistenti.
- Un curriculum comprovato: Buffett ha investito in aziende di alta qualità e con un moat per far crescere il valore contabile di Berkshire Hathaway di oltre il 20% all’anno per decenni.
- Costruite per essere composte: Gli elevati rendimenti del capitale e il flusso di cassa costante consentono a queste aziende di reinvestire i profitti ad alti tassi di rendimento.
- Protezione dai ribassi: Questi titoli tendono a resistere meglio alle recessioni grazie al potere dei prezzi e alla fedeltà dei clienti.
- Bassa manutenzione: Si tratta di un approccio a lungo termine che non richiede un monitoraggio costante o un market timing.
Esempi di titoli: Google, Merck, Booking Holdings, Applied Materials, Lowe’s
Filtri chiave:
- Aziende redditizie
- ROIC superiore al 20%
- Debito/Patrimonio netto < 1
- Crescita del fatturato ed espansione del margine lordo previste per i prossimi tre anni
- P/E a termine < 25
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2. Screener Crescita a un prezzo ragionevole (GARP) di Peter Lynch
Questo screener segue la strategia Growth at a Reasonable Price (GARP) resa popolare da Peter Lynch. A Lynch piaceva cercare titoli a forte crescita con un grande potenziale di espansione che fossero ancora quotati a prezzi ragionevoli.
Questa schermata può aiutarvi a individuare i titoli che registrano una forte crescita degli utili e che sono ancora scambiati con un basso rapporto P/E.
Perché questa strategia funziona
- Il meglio dei due mondi: GARP combina i rialzi degli investimenti growth con la protezione dai ribassi degli investimenti value.
- Il successo nel mondo reale: Lynch ha ottenuto un rendimento annuo del 29% con il fondo Magellan di Fidelity in 13 anni, in gran parte seguendo la sua strategia di crescita a prezzi ragionevoli.
- Opportunità sotto il radar: Wall Street spesso ignora questi titoli perché non sono appariscenti, il che crea una valutazione errata.
- Controllo intelligente delle valutazioni: Lynch suggerisce di cercare i titoli in cui il tasso di crescita annuale degli utili è superiore al rapporto P/E. È un modo semplice per gli investitori di individuare i titoli in crescita che potrebbero essere ancora sottovalutati.
- Equilibrio rischio-rendimento: Ideale per gli investitori che desiderano forti rendimenti senza dover affrontare una volatilità estrema.
Esempi di titoli: Tencent, PDD, BYD Company, Allstate
Filtri chiave:
- 20% di crescita EPS prevista
- 20% di rendimento del capitale investito (ROCE)
- P/E a termine inferiore a 20
3. L’analizzatore netto-netto di Ben Graham
Si tratta di un deep value screener basato sulla strategia net-net di Ben Graham, introdotta in The Intelligent Investor, un libro che molti considerano la bibbia del value investing.
Graham, che è stato il mentore di Warren Buffett, è stato il pioniere di questo approccio e lo ha utilizzato per ottenere alcuni dei migliori rendimenti della sua carriera. Lo stesso Buffett ha ottenuto risultati eccezionali all’inizio della sua carriera gestendo piccole somme di denaro seguendo la stessa strategia.
I titoli netti sono titoli che hanno un valore di mercato inferiore al totale delle attività correnti (liquidità, crediti, ecc.) meno il totale delle passività (debito totale).
In altre parole, questi titoli sono incredibilmente economici. Tuttavia, di solito non si tratta di aziende di altissima qualità, il che non è necessariamente un problema visto che sono così a buon mercato.
Le opportunità di netto sono più rare oggi rispetto a quando Ben Graham vi investì, ma gli investitori possono ancora trovare idee di netto guardando a livello globale.
Perché questa strategia funziona
- Valore estremo: Le reti negoziano al di sotto del loro valore patrimoniale netto attuale, il che significa che state acquistando beni reali a un prezzo nettamente inferiore al loro valore.
- Risultati leggendari: Graham e un giovane Warren Buffett hanno registrato alcuni dei più alti rendimenti annualizzati utilizzando questo approccio.
- Rialzo asimmetrico: State acquistando con un enorme margine di sicurezza, quindi anche piccoli miglioramenti nell’azienda possono portare a grandi guadagni.
- Funziona ancora in aree di nicchia: Sebbene oggi siano rare negli Stati Uniti, queste opportunità esistono ancora a livello globale e nei mercati a microcapitale.
- Perfetto per gli investitori pazienti: Questo stile premia chi è disposto ad andare dove gli altri non guardano.
Filtri chiave:
- Il valore netto delle attività correnti (attività correnti meno passività totali) è inferiore al 70% del capitale di mercato dell’azienda.
- Il fatturato e l’EPS sono cresciuti negli ultimi 3 anni
- L’azienda non opera nel settore delle biotecnologie o dei mercati dei capitali (in genere è meglio stare alla larga dai titoli finanziari quando si va a caccia di netti, perché possono avere politiche contabili più complesse da decifrare).
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4. La formula magica di Joel Greenblatt per la valutazione
Questo schermo è stato ispirato da Il piccolo libro che batte ancora il mercato di Joel Greenblatt.
Nel suo libro, Greenblatt spiega che gli investitori possono battere il mercato investendo in società con forti rendimenti sul capitale e basse valutazioni.
Questa schermata è interessante per gli investitori, perché adotta un approccio formulaico agli investimenti di valore, filtrando le aziende di alta qualità che sono sottovalutate dal mercato.
Perché questa strategia funziona
- Una formula semplice ma potente: La Magic Formula cerca aziende altamente redditizie e sottovalutate.
- Performance superiore alla media storica: La ricerca di Greenblatt ha dimostrato che questa strategia ha battuto il mercato su un lungo periodo.
- Facile da usare per i principianti: la Magic Formula è un sistema chiaro e basato su regole che non richiede analisi complesse. La formula seleziona le 30 società statunitensi con i rendimenti più elevati del capitale e i rapporti P/E più bassi.
- Filtra i titoli di bassa qualità: Concentrandosi sul rendimento del capitale, evita le aziende che sono a buon mercato per un motivo.
- La coerenza è fondamentale: Funziona meglio per gli investitori che si attengono ad essa ed evitano i ripensamenti.
Esempi di titoli: Schlumberger, First Solar, Assurant, Cal-Maine Foods
Filtri chiave:
- Alto rendimento del capitale (ROIC) (oltre il 20%)
- Bassa valutazione (EV/EBIT) (inferiore a 10x)
- Opzionale: Solo per gli Stati Uniti (ci sono ancora più idee se si effettua una ricerca a livello globale).
5. Innovatori dirompenti di Cathie Wood
Questa schermata si basa sull’attenzione di Cathie Wood per gli innovatori dirompenti con un elevato potenziale di crescita.
L’ETF ARKK di Cathie Wood ha registrato un rendimento annualizzato del -1,7% negli ultimi 5 anni, dopo che il fondo è diventato significativamente sopravvalutato nel 2020 e il prezzo delle azioni è crollato nel 2021.
Nonostante la scarsa performance del fondo negli ultimi anni, l’investimento in società dirompenti può essere un’ottima strategia d’investimento per gli investitori visionari, e questo schermo può aiutarvi a trovare questo tipo di titoli.
Perché questa strategia funziona
- Concentrarsi sul futuro: Questa strategia si rivolge alle aziende con un potenziale di disruption nei loro settori.
- Enorme potenziale di rialzo: Pur essendo volatili, società come Tesla, che hanno iniziato in piccolo, sono diventate vincitrici di 10 volte o addirittura di 100 volte.
- Incompresi dal mercato: Molti titoli dirompenti sono ignorati o sottovalutati dagli analisti tradizionali, il che crea opportunità per gli investitori che effettuano le proprie ricerche.
- Spazio di crescita: Queste aziende sono spesso all’inizio della loro curva di crescita, il che significa che possono trarre vantaggio dalla crescita in un mercato massiccio.
- Scommesse a lungo termine: Sono le più adatte per gli investitori con un orizzonte temporale lungo che credono nei grandi cambiamenti tecnologici.
Esempi di titoli: Reddit, Rubrik, Affirm Holdings, Tempus AI
Filtri chiave:
- Crescita del fatturato superiore al 20% annuo
- Le spese di ricerca e sviluppo sono cresciute di oltre il 10% all’anno negli ultimi 3 anni. Ciò significa che l’azienda sta investendo in nuove tecnologie ed è probabilmente un innovatore.
- I margini lordi sono > 40% e si prevede una crescita nei prossimi 3 anni.
- Facoltativo: Sotto i 20 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato
- Opzionale: Solo per gli Stati Uniti
Sezione FAQ:
Che cos’è uno stock screener?
Uno screener di titoli è uno strumento che consente di filtrare i titoli in base a criteri specifici come la valutazione, la crescita, la redditività o il settore. Vi aiuta a restringere rapidamente migliaia di società in un elenco che si adatta alla vostra strategia di investimento.
Perché utilizzare gli screeners azionari invece di leggere semplicemente le ricerche?
I vagli azionari consentono di risparmiare tempo concentrandosi solo sulle società che corrispondono alle proprie preferenze. Invece di dover cercare in decine di rapporti sui titoli, potete generare una lista di controllo personalizzata in pochi secondi.
I principianti possono utilizzare queste strategie di screening?
Sì. Questi schermi sono adatti ai principianti e progettati per riflettere le strategie degli investitori di successo. Anche se siete alle prime armi con gli investimenti, partire da un quadro di riferimento collaudato vi offre un utile vantaggio.
I titoli che trovate con gli screeners azionari sono garantiti come buoni investimenti?
Nessuno strumento può garantire il successo, ma i vagli azionari possono migliorare drasticamente il vostro processo. Vi aiutano a far emergere più velocemente le idee migliori, ma gli investitori devono comunque fare una cernita tra le cattive idee per trovare le buone aziende.
Qual è lo screener di titoli migliore?
Dipende dal vostro stile di investimento. Lo screener di Buffett e Munger è perfetto se amate la qualità e la coerenza. Se invece preferite l’innovazione, lo screener di Cathie Wood potrebbe essere più interessante per voi.
TIKR Takeaway
L’utilizzo di screeners azionari può aiutarvi a trovare più rapidamente opportunità di investimento di alta qualità.
Applicando i giusti filtri, è possibile restringere il mercato e concentrarsi sui titoli in linea con la propria strategia di investimento.
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