Points clés
- Rebond après la Journée Investisseurs : L'action Synopsys a bondi de 13% le 1er octobre, clôturant à 491 $.
- Dépassement des prévisions pour l'exercice 2027 : Les prévisions de 11,10 à 11,20 milliards de dollars de chiffre d'affaires et de 19,04 à 19,12 $ de BPA ont dépassé le consensus de 10,81 milliards de dollars et 17,81 $, tandis que l'objectif de marge opérationnelle pour l'exercice 2030 a été relevé à ~50%.
- Écart avec le consensus : Un objectif moyen de 553 $, basé sur 19 recommandations d'achat, 4 de surperformance, 2 de maintien et 1 de sous-performance, se situe toujours 13% au-dessus du cours de clôture.
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Pourquoi l'action Synopsys a bondi de 13% jeudi après ses prévisions lors de la Journée Investisseurs
L'action Synopsys (SNPS) a bondi de 13% jeudi 1er octobre, après que l'éditeur de logiciels de conception de puces a annoncé des prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices pour l'exercice 2027 bien supérieures aux estimations de Wall Street lors de sa Journée Investisseurs à New York. Le titre a clôturé à 491 $, contre 435 $ la veille.
La direction a prévu un chiffre d'affaires de 11,10 à 11,20 milliards de dollars, soit une croissance d'environ 15%, contre les 10,81 milliards de dollars attendus par les analystes. Le bénéfice par action non-GAAP de 19,04 à 19,12 $ a dépassé le consensus de 17,81 $ par une marge encore plus large. L'objectif de marge opérationnelle de 44% ajoute 250 points de base à celui de 41,5% pour l'exercice 2026.
Le modèle à long terme a également été relevé. Synopsys vise désormais une croissance annuelle du chiffre d'affaires de 15% jusqu'à l'exercice 2030, contre "double-digit" auparavant, et une marge opérationnelle d'environ 50% à cette échéance, contre un objectif précédent situé dans le milieu des années 40. La CFO Shelagh Glaser a également avancé d'un an, à l'exercice 2027, l'objectif de synergies de coûts de 400 millions de dollars lié à l'acquisition d'ANSYS, et a annoncé un rachat d'actions d'un milliard de dollars dans les prochains mois.
Deux partenariats ont porté l'argumentaire sur l'IA. Amazon Web Services a signé un contrat pluriannuel de plus d'un milliard de dollars pour licencier de la propriété intellectuelle de conception de puces pour plusieurs générations de ses semi-conducteurs sur mesure. Le PDG Sassine Ghazi a précisé que ce montant ne couvre que les frais de licence : les redevances commenceront une fois que les conceptions atteindront la production, dans environ 14 mois, et aucune ne sera comptabilisée dans l'exercice 2027.
OpenAI construira GPT-Synopsys, un modèle de conception de puces entraîné sur les outils Synopsys, dans le cadre d'un accord de partage des revenus. OpenAI paie un abonnement pour l'entraînement, et les revenus des clients sont ensuite partagés en fonction de l'amélioration apportée par le modèle à une puce. "Nous avons structuré l'accord de manière à ce qu'il ne cannibalise pas notre activité", a déclaré Ghazi à Reuters.
Cet accord répond à la crainte que les modèles d'IA ne remplacent les logiciels EDA, et il est intervenu sur un titre qui était entré dans l'événement en baisse de 7% sur l'année. Le rebond récompense des contrats signés et des prévisions chiffrées solides.
L'objectif moyen sur l'action Synopsys est de 553 $, soit 13% au-dessus du cours de clôture de jeudi
L'action Synopsys compte 19 recommandations d'achat, 4 de surperformance, 2 de maintien et 1 de sous-performance, avec un objectif moyen de 553 $ sur 26 estimations. Cet objectif se situait 27% au-dessus du cours de clôture de 435 $ du 30 septembre, donc la hausse a comblé près de la moitié de l'écart, et l'objectif se situe désormais 13% au-dessus du cours de clôture de 491 $. L'objectif moyen a reculé de 11% depuis juillet 2025 tandis que le titre a chuté de 31% jusqu'à sa clôture du 30 septembre. Les recommandations d'achat sont passées de 16 à 19 sur cette période.
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