Points clés
- Les actions de Lumentum ont augmenté d'environ 8 % et celles de Coherent d'environ 11 % après que Bernstein a initié la couverture des deux titres avec la recommandation "Outperform".
- Bernstein a déclaré que les fournisseurs de réseaux et d'équipements optiques pourraient être des "gagnants structurels" au sein de l'infrastructure de l'IA.
- Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal de Lumentum a plus que doublé pour atteindre 1 milliard de dollars, et la société a donné des prévisions de 1,225 à 1,275 milliard de dollars pour le trimestre en cours.
- Lumentum est valorisé pour la perfection.
Les actions de Lumentum Holdings (LITE) ont encore augmenté de 8 % jeudi après que Bernstein a initié la couverture du fabricant de composants optiques avec la recommandation "Outperform".
Lumentum n'était pas seul. Coherent (COHR) a augmenté d'environ 11 % avec la même recommandation. Bernstein a déclaré que les fournisseurs de réseaux et d'équipements optiques pourraient être des "gagnants structurels" au sein de l'infrastructure de l'IA.
Un jour sans fin
C'est la deuxième fois en moins d'un mois qu'une nouvelle recommandation haussière donne un coup de fouet à Lumentum. Le 9 septembre, TIKR a couvert une hausse de 11 % après que deux banques ont initié la couverture du titre avec la recommandation "Buy".
Le titre a augmenté d'environ 150 % en 2026 et vaut environ 96,3 milliards de dollars. Cela soulève la vraie question : quelle part de la bonne nouvelle est déjà intégrée dans le cours ?
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal de Lumentum a augmenté de 109 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 1 milliard de dollars. Le bénéfice ajusté de 3,23 dollars par action a dépassé le consensus de 2,97 dollars. Lumentum a donné des prévisions de 1,225 à 1,275 milliard de dollars de chiffre d'affaires pour le premier trimestre fiscal.
La société a également expédié deux fois plus de commutateurs de circuits optiques au quatrième trimestre qu'au troisième. Ces commutateurs orientent les données entre les serveurs sous forme de lumière.
Les analystes s'attendent à ce que cette croissance se poursuive…
Alors, qu'est-ce qui est déjà intégré dans le cours ?
Lumentum se négocie à près de 14 fois le chiffre d'affaires NTM (douze mois glissants). C'est un multiple élevé pour une entreprise qui fabrique des composants physiques. (C'est aussi loin du sommet – à un moment donné, il était près de 20 fois !)
Dans des situations comme celle-ci, les principaux risques sont l'exécution individuelle de l'entreprise (évidemment un problème pour Coherent aussi, bien que moins important puisqu'elle est beaucoup plus grande et déjà rentable), et bien sûr la possibilité d'une détérioration de l'environnement macroéconomique. Les taux d'intérêt augmentent, les centres de données sont sous le feu des critiques, et Anthropic et OpenAI retardent leurs introductions en bourse. À ce prix, il n'y a guère de place pour un faux pas.
Gagnant structurel, valorisé comme tel
Lumentum mérite déjà l'étiquette de Bernstein. Le chiffre d'affaires a doublé, et les prévisions pointent vers une poursuite de la hausse. Le cours intègre déjà une grande partie de cela, cependant. La hausse de jeudi reflète l'appétit des investisseurs pour l'ensemble du groupe optique, et les rendements à partir d'ici dépendent du maintien de la demande bien au-delà de 2027.
Bien sûr, la direction a qualifié ses signaux de demande pour 2027 d'"incroyablement forts". Le prochain rapport de résultats montrera si l'offre de lasers rattrape la demande.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Lumentum ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que Lumentum pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
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