Points clés
- L'action Cognizant progresse d'environ 7 % ce jeudi après que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal d'Accenture, à 18,68 milliards de dollars, a dépassé le haut de ses propres prévisions.
- Les résultats d'Accenture suggèrent que les grandes entreprises dépensent à nouveau pour les services informatiques, ce qui est une bonne nouvelle pour Cognizant et EPAM Systems.
- Accenture a enregistré un montant record de 84,5 milliards de dollars de nouveaux contrats pour l'année, ce qui contredit les craintes que l'IA réduise la demande pour le conseil.
- Le rapport du troisième trimestre de Cognizant montrera si cette demande l'atteint.
Cognizant (CTSH) progresse d'environ 7 % ce jeudi grâce aux bonnes nouvelles de Accenture (ACN).
Accenture a publié ses résultats du quatrième trimestre fiscal avant l'ouverture de jeudi, et son action progresse d'environ 18 %. EPAM Systems (EPAM) progresse d'environ 7 % en même temps que Cognizant.
Cette hausse me semble logique. Accenture est le baromètre du secteur, et son trimestre indique que les grandes entreprises dépensent à nouveau pour les services informatiques.
Que s'est-il exactement passé
Accenture a dépassé toutes les attentes sur les chiffres importants :
- Un chiffre d'affaires de 18,68 milliards de dollars, supérieur au haut de ses propres prévisions (17,75 à 18,40 milliards de dollars) et aux 18,04 milliards de dollars attendus par les analystes.
- Un bénéfice par action de 3,29 dollars, contre un consensus de 3,18 dollars.
- 22,2 milliards de dollars de nouvelles commandes, portant le total de l'année à un record de 84,5 milliards de dollars.
Julie Sweet, présidente et PDG d'Accenture, a souligné une « croissance généralisée ». Il semble que l'apocalypse des cols blancs alimentée par l'IA ne se soit toujours pas matérialisée.
Pourquoi cela est important pour Cognizant et EPAM
La grande inquiétude pesant sur les actions des services informatiques était que l'IA réduise la demande pour le conseil et le développement externalisé. Le trimestre d'Accenture contredit cette idée. Cognizant vend une grande partie des mêmes services : exploiter, moderniser et migrer les systèmes des grandes entreprises vers le cloud.
(Comme vous pouvez le voir, les analystes ne prédisent pas non plus un effondrement imminent de Cognizant.)
Si les clients d'Accenture dépensent beaucoup, on peut même avancer que ces estimations pour Cognizant sont trop basses.
EPAM développe des logiciels sur mesure pour de grands clients et a été confrontée à la même inquiétude liée à l'IA. Cela rend le trimestre d'Accenture tout aussi pertinent pour elle.
Et maintenant ?
Le hic, c'est que toute cette évolution repose sur les résultats de quelqu'un d'autre. Cognizant devrait publier son troisième trimestre début novembre, et EPAM fin octobre. Ces rapports, et surtout toute modification des prévisions pour l'année complète, montreront si la demande d'Accenture est idiosyncrasique ou si elle reflète une tendance plus large.
L'autre élément à surveiller est la valorisation. Même après la hausse de jeudi, Cognizant est bien en dessous de sa valorisation historique.
En résumé : Accenture vient de montrer que les clients signent de gros chèques pour les services informatiques, et Cognizant vend une grande partie de ces services. Bien sûr, l'IA pourrait encore modifier les dépenses des clients à terme, et un trimestre solide n'est qu'un trimestre.
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