Les actions de United Therapeutics Corporation (UTHR) ont bondi d'environ 13% mercredi 30 septembre (clôturant à 542 $), après qu'un tribunal fédéral a jugé que le médicament pulmonaire du concurrent Liquidia violait son brevet sur le tréprostinil.
Liquidia (LQDA) a chuté de près de 50% suite à cette décision, effaçant environ 3,2 milliards de dollars de valeur boursière.
Ce que le tribunal a décidé
- Le tribunal de district américain du Delaware a estimé que le Yutrepia de Liquidia violait les revendications 1 et 14 du brevet '327 de United Therapeutics, qui couvre le tréprostinil inhalé pour l'hypertension pulmonaire avec maladie pulmonaire interstitielle (PH-ILD).
- Le tribunal a rejeté la demande de Liquidia d'invalider ces deux revendications (les autres revendications invoquées ont été jugées invalides).
- United Therapeutics prévoit de demander au tribunal d'ordonner à la FDA de retirer l'approbation du Yutrepia, ce qui pourrait retirer le médicament du marché tant que son étiquetage inclut la PH-ILD.
- La société demandera également des dommages et intérêts pour violation passée, y compris une redevance possible sur les ventes de Yutrepia.
Pourquoi les détenteurs de Tyvaso se sont réjouis
Yutrepia est le concurrent en poudre sèche du Tyvaso, le traitement inhalé blockbuster de United Therapeutics. Lisa Walter de RBC Capital a déclaré que la décision "assombrit considérablement la voie" pour que Yutrepia puisse concurrencer, et Leerink Partners l'a qualifiée de "victoire, essentiellement" pour United Therapeutics, selon Reuters. Liquidia prévoit de faire appel.
Le bond ne fait que ramener l'action United Therapeutics à son niveau de juin
La clôture de mercredi à 542 $ est presque exactement la clôture du 30 juin à 541,83 $, et reste inférieure à la clôture du 31 mars à 593 $. Avant la décision, l'action se situait près de 481 $, donc le bond a surtout effacé la baisse estivale plutôt que d'établir un nouveau sommet. Les réparations (un ordre de retrait de la FDA et des redevances) ne sont encore que des demandes, une forme de jugement étant attendue dans environ une semaine. Le marché paie pour la décision, pas encore pour la réparation.
Ce que pense la communauté financière
La cible de prix moyenne de la communauté financière pour UTHR était de 638 $ au 30 septembre, soit environ 18% au-dessus de la clôture à 542 $, avec une médiane à 685 $ et un maximum à 725 $. La moyenne s'est assouplie par rapport aux 665 $ de fin juin, et la cible basse est tombée à 321 $ contre 516 $ avec l'apparition d'une recommandation de Vente, contre 8 Achat, 3 Surperformance et 3 Conservation.
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